時隔數(shù)月，國都證券又有股權(quán)被擺上“貨架”。

近日，阿里司法拍賣網(wǎng)站顯示，國都證券3000萬股股份將于3月22日拍賣，起拍價為3150萬元，折合每股約1.05元。相對2月19日的收盤價1.78元/股，便宜了41%。

這并非國都證券近一年來首次被拍賣股權(quán)。去年8月，國都證券1929.1萬股股份也曾被拍賣，但在開拍前夕，因案外人提出異議，該拍賣暫緩至今。

受訪人士指出，國都證券股權(quán)近年多次被拍賣的主要原因系股東涉及債務(wù)糾紛，導(dǎo)致其持有的股權(quán)被司法凍結(jié)并強制執(zhí)行拍賣，這在某種程度上也說明國都證券部分股東面臨財務(wù)困境，資金鏈緊張。

又有股權(quán)被拍賣

阿里司法拍賣網(wǎng)站顯示，國都證券不限售流通股3000萬股將于3月22日拍賣。截至記者發(fā)稿，共計36人對此拍賣設(shè)置提醒，并引起了846次圍觀。

拍賣公告顯示，按照上拍當(dāng)天收盤價，國都證券不限售流通股3000萬股的市場價為4500萬元，而本次拍賣起拍價為3150萬元，折價約30%。另外，拍賣保證金為315萬元，增價幅度需為5萬元及其倍數(shù)。

從目前公開的起拍價來看，3150萬元折合每股約1.05元，相比2月19日的收盤價1.78元/股，折價約41%，不過本次拍賣實際起拍價將會有所調(diào)整。

拍賣公告提示，將以2025年3月22日（開始拍賣前一天）前20個交易日的收盤價均價乘以股票總股數(shù)為市場價。因股票實時變動等原因，實際起拍價將在起拍日（開始拍賣前一天）前進(jìn)行相應(yīng)數(shù)據(jù)調(diào)整，該調(diào)整后的價格即為本次拍賣的實際起拍價。

同時，據(jù)拍賣公告，競買人已經(jīng)持有的該上市公司股份數(shù)額和其競買的股份數(shù)額累計不得超過該上市公司已發(fā)行股份數(shù)額的30%。如競買人累計持有該上市公司股份數(shù)額已經(jīng)達(dá)到30%仍參與競買的，應(yīng)當(dāng)特別向法院提出申請，并應(yīng)當(dāng)按照“證券法”的相關(guān)規(guī)定辦理，在此期間，本院依法應(yīng)當(dāng)中止拍賣程序。這也意味著，持有國都證券34.25%股權(quán)的浙商證券要參與競拍，應(yīng)該特別向法院提出申請。

國都證券本次不限售流通股3000萬股被擺上“貨架”是司法裁定的結(jié)果。執(zhí)行裁決書披露的詳情顯示，上海市閔行區(qū)人民法院在執(zhí)行上海某某公司與被執(zhí)行人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案中，責(zé)令被執(zhí)行人向申請執(zhí)行人履行已生效的法律文書中確定的義務(wù)以及承擔(dān)遲延履行期間的加倍債務(wù)利息，但被執(zhí)行人至今未能履行。依照有關(guān)規(guī)定，裁定拍賣、變賣被執(zhí)行人名下持有的3000萬股國都證券。

此前拍賣被暫緩

記者注意到，去年8月，國都證券1929.1萬股股份也曾被拍賣。不過，在開拍前夕，因案外人提出異議，該拍賣暫緩至今。

據(jù)京東司法拍賣網(wǎng)站，北京市海淀區(qū)欣華農(nóng)工商公司持有的1929.1萬股國都證券新三板股票，彼時計劃于去年8月25日10時進(jìn)行拍賣，起拍價為2488.54萬元，參與拍賣報名需繳納保證金505.4萬元。

據(jù)拍賣詳情介紹，上述被拍賣的1929.1萬股股權(quán)已被司法凍結(jié)，系法院根據(jù)申請執(zhí)行人的申請強制執(zhí)行拍賣。

執(zhí)行裁決書披露的詳情顯示，泉州銀行開元支行與北京市海淀區(qū)欣華農(nóng)工商公司存在質(zhì)押合同糾紛，但后者并未按照法院判決執(zhí)行。最終法院裁定，凍結(jié)、劃撥被執(zhí)行人北京市海淀區(qū)欣華農(nóng)工商公司的銀行存款人民幣約4147萬元及利息，或查封、扣押、凍結(jié)、劃撥、拍賣、變賣被執(zhí)行人北京市海淀區(qū)欣華農(nóng)工商公司相應(yīng)價值的財產(chǎn)。

從前述兩筆拍賣來看，近期被拍賣的國都證券3000萬股股份與去年被拍賣的國都證券1929.1萬股，合計已達(dá)到4929.1萬股。從2月19日的收盤價1.78元/股來看，4929.1萬股市值約為8773.8萬元。

“國都證券股權(quán)近年多次被拍賣的主要原因系股東涉及債務(wù)糾紛，導(dǎo)致其持有的股權(quán)被司法凍結(jié)并強制執(zhí)行拍賣。”財經(jīng)評論員張雪峰認(rèn)為，這也顯示出了諸多問題。

據(jù)張雪峰分析，這在某種程度上說明國都證券部分股東面臨財務(wù)困境，資金鏈緊張。同時，國都證券近年來曾因內(nèi)控不完善等問題受到監(jiān)管處罰，反映出公司在治理和合規(guī)方面也存在不足。在競爭愈發(fā)激烈的證券行業(yè)，中小券商在業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險管理上或?qū)⒚媾R更大挑戰(zhàn)。

官網(wǎng)信息顯示，國都證券成立于2001年12月28日，成立時注冊地為深圳市，2009年7月公司將注冊地遷至北京市東城區(qū)。公司發(fā)展歷史上經(jīng)歷多次增資擴股，2015年12月31日注冊資本增至53億元；2017年3月31日在新三板掛牌上市；截至2021年，公司注冊資本為58.3億元。

“浙商+國都”合并中

值得注意的是，國都證券正處于并購進(jìn)程中，且浙商證券“入主”國都證券早已迎來實質(zhì)性進(jìn)展。

去年7月，浙商證券曾公告稱，證監(jiān)會已依法受理國都證券變更主要股東、實際控制人申請。浙商證券將成為國都證券第一大股東，持股34.25%。

據(jù)早前公告，浙商證券持有的國都證券股權(quán)，是分三次，分別從重慶國際信托、同方創(chuàng)投等不同股東手中受讓及競拍而來，共耗資約51.28億元。數(shù)據(jù)顯示，三筆收購的平均交易價格為每股2.52元。

時至今年2月12日晚間，國都證券曾公告稱，根據(jù)董事會薪酬與提名委員會提名，決定聘任原浙商證券副總裁張暉為公司總經(jīng)理，副總經(jīng)理李銳不再代為履行總經(jīng)理職務(wù)。

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，由收購方關(guān)系密切的專業(yè)人士出任被收購方總經(jīng)理，是為了更好推進(jìn)收購，并為未來順利整合做準(zhǔn)備。

張雪峰也表示，“熟悉浙商證券文化和業(yè)務(wù)的高管加入，有利于雙方在戰(zhàn)略、管理和業(yè)務(wù)上的協(xié)同與整合，且新的管理團隊可能帶來新的管理理念和方法，提升國都證券的運營效率和市場競爭力?！?/p>

對于“浙商+國都”的并購，沈萌認(rèn)為，并購整合可以擴大中小券商的規(guī)模，但未來券商競爭除了規(guī)模之外，更多是比拼業(yè)務(wù)與創(chuàng)新能力，所以擴大規(guī)模、增強實力后的券商還要加大在團隊建設(shè)上的投入力度。

“中小券商整合是行業(yè)發(fā)展的趨勢，但過程中需克服多重挑戰(zhàn)?！睆堁┓逡仓赋?，不同公司文化和管理模式的差異可能導(dǎo)致整合初期的摩擦和沖突，如何有效整合雙方業(yè)務(wù)、優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，將會是券商整合成功的關(guān)鍵。

記者：陸怡雯