機(jī)構(gòu)指出，人形機(jī)器人是一種高度集成多學(xué)科技術(shù)的復(fù)雜產(chǎn)物，具有廣闊的應(yīng)用前景和發(fā)展?jié)摿?。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的降低，人形機(jī)器人有望在未來(lái)深刻變革人類的生產(chǎn)生活方式。

核心邏輯

1.2024年是人形機(jī)器人發(fā)展的加速之年，特斯拉等科技巨頭在人形機(jī)器人行業(yè)的持續(xù)投入有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)迭代加速并不斷突破，人形機(jī)器人量產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用迎來(lái)曙光，商業(yè)化落地可期。隨著社會(huì)老齡化趨勢(shì)加劇、人力成本提升，市場(chǎng)對(duì)人形機(jī)器人的需求與日俱增，人形機(jī)器人有望形成一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，帶來(lái)巨大的市場(chǎng)空間。

2.人形機(jī)器人是信息、制造、材料、能源、生命等技術(shù)的集大成者，涉及領(lǐng)域新、技術(shù)含量高，其創(chuàng)新發(fā)展蘊(yùn)含巨大生產(chǎn)力潛能，有望帶動(dòng)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)不斷涌現(xiàn)。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024—2029年中國(guó)機(jī)器人行業(yè)深度分析及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》顯示，2024年中國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)27.6億元，市場(chǎng)處于起步階段。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測(cè)，2029年人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)750億元，2035年人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3000億元。

3.目前人形機(jī)器人的平衡、運(yùn)動(dòng)能力普遍達(dá)到較為成熟的水平，制約行業(yè)進(jìn)一步放量的核心因素在于訓(xùn)練，特別是實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步能力泛化的訓(xùn)練。根本原因在于，與文本圖片等海量資源不同，高質(zhì)量的機(jī)器人運(yùn)動(dòng)素材較為稀缺。 目前我們?nèi)詫?025年定義為人形機(jī)器人的能力成熟之年，即通過(guò)大規(guī)模的場(chǎng)景部署實(shí)現(xiàn)訓(xùn)練素材的富集并進(jìn)一步反饋至機(jī)器人能力端。在此期間，密切關(guān)注規(guī)模化部署的完成、訓(xùn)練方法的創(chuàng)新、節(jié)點(diǎn)性成果的取得，以及由此帶來(lái)的行業(yè)催化。 堅(jiān)定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，立足硬件技術(shù)路線與各廠商進(jìn)展。

利好個(gè)股

光大證券指出，堅(jiān)定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，立足硬件技術(shù)路線與各廠商進(jìn)展，建議關(guān)注：1）高復(fù)雜度靈巧手的功能實(shí)現(xiàn)：兆威機(jī)電、鳴志電器、豐立智能、安培龍；2）絲杠量產(chǎn)與降本：北特科技、貝斯特、五洲新春、浙海德曼、恒立液壓。

開源證券指出，海內(nèi)外巨頭入局建立生態(tài)鏈，核心的AI體系加速迭代，人形機(jī)器人前景和落地更加樂(lè)觀。相比AI賦能后性能大幅提升的認(rèn)知決策系統(tǒng)，高可靠性、高性能、低成本的硬件供應(yīng)鏈?zhǔn)侵温涞氐年P(guān)鍵，具有強(qiáng)大跟隨、制造和降本能力的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)明顯，有望迎來(lái)利好。推薦標(biāo)的：五洲新春、中大力德、雷賽智能；受益標(biāo)的：三花智控、拓普集團(tuán)、震裕科技、兆威機(jī)電、豐立智能、柯力傳感、步科股份、雙林股份、中堅(jiān)科技、瑞迪智驅(qū)、能科科技、豪能股份。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

開源晨會(huì)《1127丨人形機(jī)器人生態(tài)簡(jiǎn)析；政策加碼終端高景氣，歐盟關(guān)稅政策迎轉(zhuǎn)機(jī)利好汽車出海》

中商產(chǎn)業(yè)《2024年中國(guó)人形機(jī)器人行業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》

萬(wàn)聯(lián)證券《人形機(jī)器人行業(yè)快評(píng)報(bào)告：小鵬汽車發(fā)布全新AI人形機(jī)器人Iron，長(zhǎng)安汽車宣布入局人形機(jī)器人領(lǐng)域》

光大證券《機(jī)械行業(yè)周報(bào)2024年第47周：Figure02升級(jí)版速度和效率均顯著提升，看好順周期景氣度提升》

校對(duì)：冉燕青