2025年香港IPO活動或重拾升勢，有機會重返全球排名前列。

安永《2024中國內(nèi)地和香港IPO市場報告與展望》（以下簡稱《報告》）發(fā)布會12月2日在上海舉行。據(jù)介紹，2024年中國香港IPO活動占全球的比重繼續(xù)下降。預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，香港市場IPO數(shù)量和籌資額占全球總量的百分比下降至16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位。

《報告》提到，2024年香港市場預(yù)計有70家左右企業(yè)首發(fā)上市，籌資額不超過1000億港元。截至2024年11月底，2024年香港市場共有64家公司首發(fā)上市，籌資額834億港元。與去年相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降6%和上升80%。

由于百億港元級IPO重新出現(xiàn)，2024年香港IPO平均籌資規(guī)模提升，達(dá)到13.04億港元，同比上升91%。

此外，投資者認(rèn)購情緒明顯回溫，有95%的香港IPO企業(yè)獲得超額認(rèn)購，比去年高出4個百分點。香港IPO平均超額認(rèn)購倍數(shù)為295，同比增長24倍。

安永審計服務(wù)合伙人劉國華表示：“多重因素支持港股IPO活動熱度回升。一方面，港股市場的流動性增強，市場情緒改善。美聯(lián)儲降息以及港交所在提升市場效率和流動性方面作出一系列改革，包括優(yōu)化上市審核機制、批準(zhǔn)實施惡劣天氣交易等措施。另一方面，中國內(nèi)地和香港交易所發(fā)布多項支持性政策，科技公司特別是內(nèi)地科技公司赴港上市意愿提升?！?/p>

從具體行業(yè)來看，主板IPO中，零售與消費、科技行業(yè)最受投資者歡迎，平均認(rèn)購倍數(shù)分列第一和第二位。在2024年前十大IPO中，百億港元IPO推高零售與消費IPO籌資額，占前十大的74%；在IPO數(shù)量上，零售與消費行業(yè)也位列第一。

值得注意的是，香港IPO中，國資背景的基石投資者比例增加?！秷蟾妗凤@示，2024年，約有66%的IPO有基石投資者，同比略有下降；其中，內(nèi)地企業(yè)中近七成有國資背景，比2023年增加10個百分點?？萍夹袠I(yè)是國有背景基石投資者最青睞的行業(yè)，其次為生物科技與健康和零售與消費行業(yè)。有國資投資背景基石投資的IPO中，約72%的IPO首日收盤價高于發(fā)行價。

《報告》還提到，轉(zhuǎn)道香港上市的內(nèi)地企業(yè)中，有相當(dāng)部分將在明年上市。在內(nèi)地企業(yè)國際化戰(zhàn)略和出海潮的推動下，企業(yè)境外上市特別是“A+H”上市模式將持續(xù)升溫。

劉國華在接受記者采訪時表示，內(nèi)地和香港監(jiān)管機構(gòu)非常鼓勵各個行業(yè)的龍頭企業(yè)赴港第二上市或共同上市“A+H”。特別是有出海需求或已經(jīng)出海的企業(yè)，“A+H”除了鞏固它們在中國內(nèi)地的自身品牌以外，也有利于海外戰(zhàn)略和品牌的長遠(yuǎn)發(fā)展。

“香港扮演中轉(zhuǎn)的角色，可以把中國企業(yè)跟海外投資人以及其他資本聯(lián)系起來，讓中國企業(yè)可以跟海外市場、客戶有互動和連接。”劉國華表示，香港監(jiān)管層也大力吸引A股優(yōu)質(zhì)企業(yè)在香港上市。未來內(nèi)地各個行業(yè)的龍頭和高科技行業(yè)的上市企業(yè)選擇在香港上市已經(jīng)是很明顯的趨勢。

對于2025年港股市場的IPO趨勢，安永審計服務(wù)合伙人湯哲輝表示：“我們對香港2025年IPO活動謹(jǐn)慎樂觀。在中國政府宣布經(jīng)濟刺激措施、出臺支持境內(nèi)企業(yè)赴境外上市的政策以及美聯(lián)儲降息周期的影響下，2025年香港IPO活動或重拾升勢，有機會重返全球排名前列。內(nèi)地大型企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)、18C企業(yè)、A+H企業(yè)上市繼續(xù)多點開花，推升香港IPO活動?！?/p>

校對：劉榕枝