機(jī)構(gòu)指出，隨著DeepSeek加速AI大時(shí)代，海外頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)加大AI投入的同時(shí)，豆包鲇魚效應(yīng)、DeepSeek生態(tài)效應(yīng)驅(qū)動(dòng)國內(nèi)AI資本開支持續(xù)快速上行有了明朗趨勢(shì)，看好2025年或成為國內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽元年以及應(yīng)用開花結(jié)果之年。

核心邏輯

1.DeepSeek在過去一周持續(xù)發(fā)布開源項(xiàng)目，其中DeepSeek-V3/R1推理系統(tǒng)優(yōu)化和成本計(jì)算的文章引發(fā)行業(yè)和市場(chǎng)高度關(guān)注，文章表示基于規(guī)?？绻?jié)點(diǎn)專家并行的方案，通過計(jì)算和通信重疊，盡可能地做到負(fù)載均衡，其公布的理論成本利潤率達(dá)到驚人的545%。

2.DeepSeek的開源風(fēng)暴掀開了公有云的下一個(gè)黃金十年。公有云在過去十幾年云計(jì)算的發(fā)展中，充分證明了自己在效率、經(jīng)濟(jì)性和商業(yè)價(jià)值上的正確性，AI時(shí)代則將進(jìn)一步提升公有云的優(yōu)勢(shì)，云廠商建設(shè)越來越大的集群來實(shí)現(xiàn)更好的規(guī)模效應(yīng)，企業(yè)和用戶通過公有云或類似按需訂閱服務(wù)，能夠廉價(jià)便捷地使用到最強(qiáng)大的模型。當(dāng)前絕大部分需求是文生文的token，多模態(tài)尚未真正開啟scaling law，有理由相信，隨著模型能力的進(jìn)一步提升，需求將進(jìn)一步井噴，算力建設(shè)將復(fù)刻云計(jì)算的黃金十年。

3.國內(nèi)云巨頭相繼宣布開源部分模型，以DeepSeek為代表的開源模型有望帶動(dòng)AI應(yīng)用加速爆發(fā)，阿里宣布未來三年云和AI基礎(chǔ)建設(shè)投入預(yù)計(jì)超過去十年總和，國產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈或迎黃金產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，以阿里云、騰訊云、華為云、火山云、天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云等為代表的AI云計(jì)算資源稀缺性或?qū)㈥懤m(xù)提升。

利好個(gè)股：

建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

《天風(fēng)通信團(tuán)隊(duì)：全球AI軍備競(jìng)賽愈演愈烈，推理側(cè)或帶來計(jì)算需求“百萬倍”高增》

《【國盛通信】Deep Seek開源風(fēng)暴，掀開公有云下個(gè)黃金十年》

《開源證券通信行業(yè)周報(bào)：全面看好國產(chǎn)AIDC產(chǎn)業(yè)鏈四大方向》

校對(duì)：楊舒欣