作為中國(guó)資管市場(chǎng)的重要一極，保險(xiǎn)資管行業(yè)歷經(jīng)二十年發(fā)展，憑借長(zhǎng)期資金管理經(jīng)驗(yàn)與絕對(duì)收益基因，已成為資本市場(chǎng)的重要力量。在低利率環(huán)境、“資產(chǎn)荒”及“償二代”二期規(guī)則約束下，其穿越周期的能力備受市場(chǎng)關(guān)注。

近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道保險(xiǎn)課題組發(fā)布的《保險(xiǎn)資管基金產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告（2025）》（以下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”）揭曉了保險(xiǎn)資管“長(zhǎng)跑冠軍”榜單及優(yōu)秀基金經(jīng)理。從近五年的區(qū)間回報(bào)來(lái)看，險(xiǎn)資產(chǎn)品不僅展現(xiàn)了跨周期的穩(wěn)定性，更凸顯出風(fēng)險(xiǎn)控制與收益管理的卓越能力；同時(shí)，多位基金經(jīng)理憑借精準(zhǔn)的資產(chǎn)配置和嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理，成為行業(yè)中的佼佼者。

中意、華安資產(chǎn)霸榜保險(xiǎn)資管固收類“長(zhǎng)跑冠軍”榜單前三

《報(bào)告》指出，在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的維度上，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品更展現(xiàn)出“長(zhǎng)跑健將”的特質(zhì)。其中，固收類產(chǎn)品以中意資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中意資產(chǎn)”）旗下“中意資產(chǎn)—債券增強(qiáng)1號(hào)”為代表，近五年（2019~2024）區(qū)間回報(bào)達(dá)99.82%，接近翻倍；而權(quán)益類（包含混合類）產(chǎn)品更是表現(xiàn)搶眼，陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光資產(chǎn)”）“周期主題精選”近五年（2019~2024）區(qū)間回報(bào)突破188%。

在《報(bào)告》公布的固收類近五年（2019~2024）區(qū)間回報(bào)榜單中，中意資產(chǎn)上榜兩只產(chǎn)品，分別為“中意資產(chǎn)—債券增強(qiáng)1號(hào)”、“中意資產(chǎn)—利率策略1號(hào)”，近五年區(qū)間回報(bào)分別為99.82%、54.21%，收益排名位列榜單第一、第三。

華安財(cái)保資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“華安資產(chǎn)”)則有四只產(chǎn)品入圍固收類近五年（2019~2024）區(qū)間回報(bào)榜單，其中“華安財(cái)保安創(chuàng)穩(wěn)贏1號(hào)”近五年區(qū)間回報(bào)為78.04%，排名第二；“華安財(cái)保安創(chuàng)穩(wěn)贏4號(hào)”近五年區(qū)間回報(bào)為52.19%，排名第四；“華安財(cái)保安創(chuàng)穩(wěn)贏2號(hào)”近五年區(qū)間回報(bào)為44.86%，排名第五；“華安財(cái)保資管安源固收”近五年區(qū)間回報(bào)為35.16%，排名第九。

泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“泰康資產(chǎn)”）旗下“泰康資產(chǎn)—穩(wěn)定收益”“穩(wěn)泰價(jià)值1號(hào)”進(jìn)入榜單，近五年區(qū)間回報(bào)分別為42.01%、36.35%，排名第七、第八。

大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“大家資產(chǎn)”）、陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光資產(chǎn)”）各有一只產(chǎn)品入圍，分別是“大家資產(chǎn)—穩(wěn)健精選2號(hào)(第十八期)”和“陽(yáng)光資產(chǎn)—盈時(shí)4號(hào)(一期)”，近五年區(qū)間回報(bào)為43.87%、33.68%，分別排名第六、第十。

陽(yáng)光資產(chǎn)領(lǐng)跑權(quán)益榜 周期主題精選五年回報(bào)超188%

在權(quán)益類（包含混合類）近五年（2019~2024）區(qū)間回報(bào)榜單中，陽(yáng)光資產(chǎn)旗下“陽(yáng)光資產(chǎn)—周期主題精選”產(chǎn)品近五年區(qū)間回報(bào)達(dá)188.68%，排名第一。第二名是泰康資產(chǎn)的“泰康資產(chǎn)—周期精選”，其近五年區(qū)間回報(bào)為99.67%。其次是生命保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“生命資產(chǎn)”）的“生命資產(chǎn)—富盈1號(hào)”，近五年區(qū)間回報(bào)為91.46%。

有陽(yáng)光資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、生命資產(chǎn)、太平資產(chǎn)管理有限公司、太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“太保資產(chǎn)”）、大家資產(chǎn)等6家保險(xiǎn)資產(chǎn)公司入圍權(quán)益類（包含混合類）近五年（2019~2024）區(qū)間回報(bào)榜單，其中泰康資產(chǎn)三只產(chǎn)品入圍，陽(yáng)光資產(chǎn)、太保資產(chǎn)有兩只產(chǎn)品入圍，其余三家各有一只產(chǎn)品入圍。

此外，《報(bào)告》顯示，上榜的權(quán)益類（包含混合類）產(chǎn)品近五年區(qū)間回報(bào)普遍高于固收類產(chǎn)品。上榜的固收類產(chǎn)品近五年區(qū)間回報(bào)最高為99.82%，最低為33.68%。僅“中意資產(chǎn)—債券增強(qiáng)1號(hào)”“華安財(cái)保安創(chuàng)穩(wěn)贏1號(hào)”近五年區(qū)間回報(bào)超過(guò)60%。而權(quán)益類（包含混合類）近五年區(qū)間回報(bào)在69.33%~188.68%之間，均高于60%。

業(yè)內(nèi)人士表示，2024年，面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不斷加強(qiáng)專業(yè)化能力建設(shè)和精細(xì)化管理水平，配置結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，投資收益好于預(yù)期。特別是2024年9月26日中央政治局會(huì)議的召開(kāi)，堅(jiān)定了保險(xiǎn)資金入市的決心。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司加大股票投資力度，在維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的同時(shí)，提升了投資收益；積極捕捉新質(zhì)生產(chǎn)力投資機(jī)遇，通過(guò)投資股票、股權(quán)、私募基金等形式，探索長(zhǎng)期資金服務(wù)新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)的模式和路徑。

《報(bào)告》指出，上述產(chǎn)品成立時(shí)間普遍跨越完整市場(chǎng)周期（最早可追溯至2014年），在經(jīng)歷牛熊轉(zhuǎn)換、利率波動(dòng)等復(fù)雜環(huán)境后，仍能保持持續(xù)穩(wěn)健的絕對(duì)收益能力，進(jìn)一步驗(yàn)證了保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置穿越周期、風(fēng)險(xiǎn)收益精細(xì)化管理方面的核心優(yōu)勢(shì)。

但《報(bào)告》也提醒，產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)動(dòng)態(tài)變化，曾經(jīng)表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品可能因投資策略失效、團(tuán)隊(duì)變動(dòng)、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換等因素，后續(xù)業(yè)績(jī)下滑，反之，過(guò)往業(yè)績(jī)平淡的產(chǎn)品也可能在策略優(yōu)化、新機(jī)遇把握下實(shí)現(xiàn)逆襲。投資者不能單純依賴歷史業(yè)績(jī)挑選產(chǎn)品，而應(yīng)綜合考量多方面因素，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資目標(biāo)，審慎做出投資決策。

平安、泰康、太保、陽(yáng)光、華安齊登雙榜

與產(chǎn)品業(yè)績(jī)相呼應(yīng)的是基金經(jīng)理群體的專業(yè)積淀，《報(bào)告》依據(jù)基金經(jīng)理在保險(xiǎn)資管領(lǐng)域綜合表現(xiàn)，評(píng)選出的12位業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的基金經(jīng)理。

其中包括英大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英大資產(chǎn)”）袁昊、李悅，大家資產(chǎn)李顯君、石泰華，中再資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中再資產(chǎn)”）籍揚(yáng)宇，國(guó)華興益保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司劉旭明，光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“光大永明資產(chǎn)”）李丕毅、李卓晅，民生通惠資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“民生通惠資管”）黃岑安、熊芳，長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)”）仝棟材，平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“平安資管”）陸俁。

《報(bào)告》顯示，入圍的基金經(jīng)理們?cè)诋a(chǎn)品收益、回撤管理和波動(dòng)率控制等指標(biāo)上均有優(yōu)異表現(xiàn)。

此外，在機(jī)構(gòu)層面，《報(bào)告》依據(jù)機(jī)構(gòu)在保險(xiǎn)資管領(lǐng)域的綜合表現(xiàn)，重點(diǎn)考察機(jī)構(gòu)上榜基金的總體數(shù)量與排名前50的基金數(shù)量。據(jù)介紹，《報(bào)告》采用極值法對(duì)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行加權(quán)，同時(shí)，業(yè)績(jī)排名靠前的基金所在機(jī)構(gòu)將獲得不同程度的加分，最終綜合得出機(jī)構(gòu)的排名結(jié)果。

對(duì)于固收類產(chǎn)品，榜單前十的機(jī)構(gòu)依次為中意資產(chǎn)、新華資產(chǎn)管理股份有限公司、泰康資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、陽(yáng)光資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、華安資產(chǎn)、英大資產(chǎn)、大家資產(chǎn)和平安資管；而在權(quán)益（含混合類）產(chǎn)品中，泰康資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、平安資管、民生通惠資管、陽(yáng)光資產(chǎn)、華安資產(chǎn)、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)、中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“人保資產(chǎn)”）、中再資產(chǎn)以及太平資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)，則憑借出色的產(chǎn)品布局和風(fēng)險(xiǎn)管理策略，獲得了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。

對(duì)于保險(xiǎn)資管行業(yè)未來(lái)發(fā)展，保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王毅在2024年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)投資業(yè)務(wù)交流活動(dòng)上表示，在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期，資產(chǎn)管理行業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

王毅指出，在一系列監(jiān)管政策措施的積極引導(dǎo)和保險(xiǎn)資金持續(xù)增長(zhǎng)的支持下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展空間廣闊，但也面臨市場(chǎng)利率下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺以及市場(chǎng)波動(dòng)等多重挑戰(zhàn)，對(duì)行業(yè)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理等能力提出更高要求。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)受托保險(xiǎn)資金，應(yīng)發(fā)揮長(zhǎng)期資產(chǎn)管理的核心業(yè)務(wù)專長(zhǎng)，聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域，夯實(shí)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值基礎(chǔ)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定。資產(chǎn)管理行業(yè)各類機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)協(xié)同合作，提升投資理念，優(yōu)化投資配置，完善風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)投資者的信任。