大藍(lán)籌釋放大利好！

今日晚間，格力電器突然發(fā)布公告稱，公司5%以上股東京?；ヂ?lián)擬于本公告日起六個月內(nèi)以自有資金和金融機(jī)構(gòu)增持專項貸款通過集中競價方式增持公司股份。本次增持不設(shè)定價格區(qū)間，擬增持股份的金額不低于人民幣10.5億元，不超過人民幣21億元。增持資金為自有資金和金融機(jī)構(gòu)增持專項貸款。

與此同時，中國船舶公告稱，公司全資子公司江南造船聯(lián)合中國船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司與某船東于2025年2月28日簽訂了一批18000TEU LNG雙燃料集裝箱船建造合同。合同金額為180億元至190億元人民幣之間，采用美元支付。訂單交期在2028年和2029年相繼交付。此外，還有多家上市公司發(fā)布回購和分紅公告。

受情緒影響，今天A股和港股皆沖高回落。在這種背景之下，外資大行瑞銀投資銀行表示，維持超配中國，認(rèn)為中國跑贏風(fēng)險高于跑輸，如果過去估值與股東權(quán)益回報率的關(guān)系仍然成立，中國市場應(yīng)該比其他新興市場溢價15%，而實際上前者較后者折價30%。

增持和回購

格力股東放大招了。格力于3日晚間突然公告稱，近日，珠海格力電器收到公司5%以上股 東京?；ヂ?lián)網(wǎng)科技發(fā)展有限公司出具的《關(guān)于增持珠海格力電器股份有限公司股份的告知函》，京?；ヂ?lián)擬于本公告日起六個月內(nèi)以自有資金和金融機(jī)構(gòu)增持專項貸款通過集中競價方式增持公司股份。本次增持不設(shè)定價格區(qū)間，擬增持股份的金額不低于人民幣10.5億元，不超過人民幣21億元。

本次擬增持股份的目的是，基于對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心和對公司價值的認(rèn)可，增強(qiáng)投資者信心，維護(hù)廣大投資者利益，促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。截至目前，渤海銀行股份有限公司深圳分行已向京?；ヂ?lián)出具《關(guān)于對京海互聯(lián)網(wǎng)科技發(fā)展有限公司股票增持專項貸款項目的承諾函》，渤海銀行本次為京?；ヂ?lián)增持公司股份提供專項貸款資金不超過人民幣 14.7億元，貸款期限1年。

同時，?？低暪娣Q，截至2月28日，公司已累計回購3509.92萬股公司股份，占公司總股本的0.3801%，占預(yù)計回購股份的比例為56.16%，回購最高價為32.7元，最低價為27.53元，累計回購金額為10.68億元，占預(yù)計回購金額的比例為42.72%。

招商輪船公告稱，截至2月28日，公司已累計回購3823.8萬股公司股份，占公司總股本的0.4695%，占預(yù)計回購股份的比例為93.65%，回購最高價為7.05元，最低價為6.18元，累計回購金額為2.51億元，占預(yù)計回購金額的比例為56.66%。

中遠(yuǎn)?？匾喙娣Q，截至2月28日，公司已累計回購8908.01萬股公司股份，占公司總股本的0.5581%，占預(yù)計回購股份的比例為89.08%，回購最高價為14.71元，最低價為13.51元，累計回購金額為12.51億元，占預(yù)計回購金額的比例為62.53%。

阿特斯公告稱，截至2月28日，公司已累計回購1241.66萬股公司股份，占公司總股本的0.3367%，占預(yù)計回購股份的比例為26.6%，回購最高價為11.33元，最低價為10.23元，累計回購金額為1.34億元，占預(yù)計回購金額的比例為13.35%。

春秋航空公告稱，截至2月28日，公司已累計回購348.11萬股公司股份，占公司總股本的0.3558%，占預(yù)計回購股份的比例為69.62%，回購最高價為55.99元，最低價為49.99元，累計回購金額為1.79億元，占預(yù)計回購金額的比例為59.61%。

重大合同發(fā)布

今日晚間，中國船舶亦有重大利好發(fā)布。中國船舶公告稱，公司全資子公司江南造船聯(lián)合中國船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司與某船東于2025年2月28日簽訂了一批18000TEU LNG雙燃料集裝箱船建造合同。合同金額為180億元至190億元人民幣之間，采用美元支付。訂單交期在2028年和2029年相繼交付。

公告指出，本項目船東為江南造船長期合作伙伴，此次簽約深化了雙方的信任，增強(qiáng)了客戶黏性，同時也拓展了江南造船大型集裝箱船的型譜，對于后續(xù)發(fā)展更多創(chuàng)新產(chǎn)品具有積極作用。本訂單是江南造船順應(yīng)國際最新綠色能源集裝箱船設(shè)計理念、完全自主研發(fā)設(shè)計、滿足目前最新規(guī)則規(guī)范的大型集裝箱船，具有可靠、節(jié)能、環(huán)保等特點，綜合性能指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平。若本次交易順利實施，將對公司未來的營業(yè)收入和利潤產(chǎn)生一定積極影響，有利于提高公司中長期市場競爭力和盈利能力。

值得注意的是，近期大合同不斷。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至3月2日當(dāng)周，共11家上市公司發(fā)布中標(biāo)公告，涉及項目金額合計129.63億元；其中，中國建筑、新疆交建、設(shè)計總院披露的中標(biāo)項目總額居前，涉及金額依次為107.1億元、12.33億元、6.56億元。

當(dāng)晚，當(dāng)升科技也公告稱，公司與SK On簽訂鋰電正極材料框架性供貨協(xié)議，預(yù)計在2025年至2027年向當(dāng)升科技采購17,000噸高鎳及中鎳等多型號鋰電正極材料。如本協(xié)議得到充分履行，預(yù)計將對公司2025年至2027年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。協(xié)議履行過程中，如遇行業(yè)政策調(diào)整、市場環(huán)境變化等不可預(yù)計或不可抗力因素影響，可能會導(dǎo)致協(xié)議無法如期或不能全部履行的風(fēng)險。

關(guān)稅的影響

目前，市場可能擔(dān)心的還是貿(mào)易沖突對情緒的影響。

今天，瑞銀投資銀行表示，維持超配中國，認(rèn)為中國跑贏風(fēng)險高于跑輸，如果過去估值與股東權(quán)益回報率的關(guān)系仍然成立，中國市場應(yīng)該比其他新興市場溢價15%，而實際上前者較后者折價30%。

瑞銀全球新興市場股票首席策略師Sunil Tirumalai預(yù)計，投資于中國市場、注冊地非美國的資產(chǎn)管理規(guī)模比美國資金多15%，并且增速更快；中國入市資金的韌性可能是對沖該風(fēng)險的最強(qiáng)力量。據(jù)報道，在談及關(guān)稅風(fēng)險時，該行認(rèn)為，關(guān)稅對上市股票的直接影響較小。

另一方面，瑞銀認(rèn)為美國市場相對風(fēng)險偏于下行。瑞銀首席環(huán)球股票策略師Andrew Garthwaite表示，美國市場相對估值仍處于極端水平，行業(yè)調(diào)整后PE比正常水平高出約38%，與歐洲和日本的相對GDP增長差異在縮小，而且由于債券收益率較高，相對回購率放緩。

值得注意的是，巴菲特就特朗普關(guān)稅問題發(fā)表罕見評論，表示懲罰性關(guān)稅可能引發(fā)通脹，并損害消費者的利益?！皩嶋H上，我們在關(guān)稅方面有過很多經(jīng)驗。某種程度上關(guān)稅就是一種戰(zhàn)爭行為。從長遠(yuǎn)來看，關(guān)稅就是對商品征稅?！?/p>

大摩也表示，目前MSCI中國指數(shù)交易在12倍的前瞻性市盈率之下。與全球一些主要股票市場，如全球新興市場、歐洲股市、日本股市、美國股市相比，中國股市仍處在明顯的估值折扣范圍。這體現(xiàn)出在過去一個多月迅速啟動的行情里，全球投資人并沒有太多機(jī)會及時參與和反應(yīng)，說明中國股市股價的吸引力依然客觀存在，進(jìn)一步配置的空間也同樣客觀存在。

校對：姚遠(yuǎn)