時(shí)隔15年，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易規(guī)則迎修訂。

近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委修訂印發(fā)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易操作規(guī)則》（下稱《規(guī)則》），進(jìn)一步細(xì)化了企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易操作流程的制度規(guī)定，并從壓縮交易周期、降低交易成本等多方面進(jìn)行完善。

適用三大類交易

目前，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易依據(jù)的法律法規(guī)有《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（下稱“32號(hào)令”）等。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委表示，為進(jìn)一步完善企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易制度，提升國(guó)有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)配置效率和規(guī)范性，近日修訂印發(fā)了《規(guī)則》，自印發(fā)之日起施行。2009年6月15日印發(fā)的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》同時(shí)廢止。

北京大成（上海）律師事務(wù)所合伙人、上海市律師協(xié)會(huì)國(guó)資國(guó)企專業(yè)委員會(huì)主任王棟對(duì)記者表示，《規(guī)則》擴(kuò)大了的適用范圍，即在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為均適用，同時(shí)結(jié)合企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易運(yùn)行實(shí)踐，全面優(yōu)化與補(bǔ)充了涵蓋企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資和企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易全流程，體現(xiàn)出“與時(shí)俱進(jìn)、問題導(dǎo)向、規(guī)范細(xì)化”的特點(diǎn)。

王棟特別指出，《規(guī)則》明確，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)交易各方提交的材料僅進(jìn)行完整性與規(guī)范性審核，新增了交易各方在企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易過程中應(yīng)對(duì)各自所提交材料的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)的規(guī)定。這一做法更加合理且符合公平、誠(chéng)信原則。

陽光時(shí)代律師事務(wù)所合伙人朱昌明接受記者采訪時(shí)也表示，《規(guī)則》將規(guī)范內(nèi)容擴(kuò)展為“企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易”，覆蓋產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三大類交易，結(jié)構(gòu)更完整。

朱昌明認(rèn)為，《規(guī)范》通過規(guī)范交易、細(xì)化流程、強(qiáng)化監(jiān)管，構(gòu)建了更完整的國(guó)有資產(chǎn)交易制度體系，實(shí)現(xiàn)國(guó)資交易從“允許做”到“規(guī)范做”，從“粗放管”到“精準(zhǔn)管”，從“防流失”到“促流轉(zhuǎn)”，推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)在規(guī)范中高效流轉(zhuǎn)，為國(guó)有資本三個(gè)集中和國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整提高制度支撐。

填補(bǔ)了相關(guān)制度空白

《規(guī)則》在完善企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易操作規(guī)范內(nèi)容方面，新增了國(guó)有企業(yè)增資、國(guó)有企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范性操作流程及原則，填補(bǔ)了相關(guān)制度空白，促進(jìn)各類資產(chǎn)規(guī)范交易，有效防范國(guó)有資產(chǎn)流失。

朱昌明表示，《規(guī)則》較之前版本文件從交易規(guī)范的內(nèi)容、信息披露要求、交易保證金與資金管理，以及增資流程規(guī)范均有更加細(xì)化的規(guī)定。

以進(jìn)一步規(guī)范增資流程為例，《規(guī)則》要求增資方案包含發(fā)展戰(zhàn)略、股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資方遴選標(biāo)準(zhǔn)等，增資要區(qū)分戰(zhàn)略投資方（關(guān)注協(xié)同性）與財(cái)務(wù)投資方（關(guān)注資金實(shí)力），明確增資協(xié)議中的禁止條款（如股權(quán)代持、名股實(shí)債）。上述新條款有利于企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，規(guī)范增資行為，防止資本運(yùn)作中的違規(guī)操作。

與此同時(shí)，對(duì)比“32號(hào)令”來看，《規(guī)則》也有較多細(xì)化。仍以增資為例，《規(guī)則》對(duì)增資流程則細(xì)化“投資方遴選”“增資協(xié)議簽訂”等具體步驟；要求增資方案需包含“功能定位、發(fā)展戰(zhàn)略”“股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)”等。朱昌明認(rèn)為，這都將提升交易規(guī)范性、確保增資與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同。

這一情形公告時(shí)間縮短

在全面提高資源配置效率方面，進(jìn)一步優(yōu)化交易流程、壓縮交易周期、降低交易成本，如明確企業(yè)增資過程中投資方遴選要點(diǎn)、細(xì)化明確交易項(xiàng)目降價(jià)方式、縮短相關(guān)項(xiàng)目信息披露時(shí)間等，促進(jìn)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)順暢流動(dòng)、優(yōu)化配置。

在朱昌明看來，《規(guī)則》將產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓流程進(jìn)一步細(xì)化為“轉(zhuǎn)讓決策與批準(zhǔn)”“信息披露”“意向受讓方確認(rèn)”“受讓方產(chǎn)生及合同簽訂”等環(huán)節(jié)，并新增“交易資金結(jié)算”“交易憑證出具及變更登記辦理”等環(huán)節(jié)，對(duì)增資流程則細(xì)化“投資方遴選”“增資協(xié)議簽訂”等具體步驟。上述規(guī)定有利于解決國(guó)資交易實(shí)踐中因流程不清晰導(dǎo)致的效率低下或爭(zhēng)議問題，提升交易規(guī)范性。

中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁對(duì)記者表示，在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓部分，《規(guī)則》明確產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓“僅變更轉(zhuǎn)讓底價(jià)的，公告時(shí)間不少于5個(gè)工作日。”，這相較于《關(guān)于企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡(jiǎn)稱“39號(hào)文”）的規(guī)定進(jìn)一步縮短。

此外，國(guó)務(wù)院國(guó)資委強(qiáng)調(diào)，為有效保障交易相關(guān)各方權(quán)益，《規(guī)則》明確了企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為從決策批準(zhǔn)、信息發(fā)布到交易完成過戶的主要流程，交易合同條款的基本內(nèi)容，以及交易過程中涉及的關(guān)聯(lián)人回避、名稱字號(hào)使用、保密義務(wù)、檔案留存等相關(guān)要求，明晰交易各方權(quán)利義務(wù)，提高操作的規(guī)范性與效率，確保各方合法權(quán)益得到有效保障。