民爆行業(yè)集中度有望加速提升。

多只熱門股跳水

3月3日，大盤指數(shù)短暫沖高后回落，其中上證指數(shù)收盤下跌0.12%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.52%。新能源賽道反攻，固態(tài)電池、鈉電池、可控核聚變、鋰電池、鈷金屬等題材漲幅領(lǐng)先。

固態(tài)電池指數(shù)漲幅高居第一位，北交所2只概念股武漢藍電、力王股份收獲30cm漲停板，漲幅靠前的還有力佳科技、中科電氣、先惠技術(shù)、靈鴿科技、福能東方、貝特瑞等。

尾盤階段，多只熱門股股價出現(xiàn)跳水。如華豐股份，該股此前6個交易日均錄得漲停板，是固態(tài)電池概念的大熱門，今日盤中很長一段時間被封住漲停板，午后約14:41股價直線下跌，尾盤一度跌停，收盤跌幅為9.16%。

另一只固態(tài)電池概念熱門股三祥新材，也在尾盤階段跳水，股價由漲停板被砸至綠盤，收盤下跌1.57%。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今日盤面上股價沖高后大幅回落的還有凱旺科技、至正股份、好想你、城地香江、長青集團等。

鼓勵民爆企業(yè)重組整合

日前，工業(yè)和信息化部發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《加快推進民用爆炸物品行業(yè)轉(zhuǎn)型升級實施意見》（簡稱《實施意見》）的通知。

《實施意見》明確，到2027年底，民爆產(chǎn)品無人化生產(chǎn)線廣泛推廣應(yīng)用，高危險性生產(chǎn)工房、工序現(xiàn)場實現(xiàn)無固定崗位操作人員；產(chǎn)業(yè)集中度進一步提升，形成3到5家具有較強國際競爭力的大型民爆企業(yè)（集團）；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能布局更加優(yōu)化；產(chǎn)品質(zhì)量保障能力和有效供給能力顯著增強。

《實施意見》提出，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。鼓勵民爆企業(yè)跨地區(qū)跨所有制重組整合，大幅壓減危險源點。繼續(xù)壓減包裝型工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能，動態(tài)調(diào)整電子雷管產(chǎn)能，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。

2024年下半年以來，民爆行業(yè)收購節(jié)奏加速，大型并購頻發(fā)，例如江南化工并購紅旗民爆、廣東宏大并購雪峰科技等。

方正證券研報表示，民爆行業(yè)實施許可證制度，新增產(chǎn)能受到嚴格限制，企業(yè)為擴大規(guī)模，聯(lián)合重組為最優(yōu)選擇，重組整合成為民爆行業(yè)主要趨勢。國家支持傳統(tǒng)行業(yè)上市公司加大資源整合，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升資源配置效率，預(yù)計民爆行業(yè)集中度有望加速提升。

根據(jù)《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》，到2025年民爆生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量有望小于50家，排名前10的民爆企業(yè)行業(yè)生產(chǎn)總值占比將高于60%。

國盛證券研報認為，西部大開發(fā)上升為國家重點戰(zhàn)略，民爆是新基建發(fā)力率先受益方向。新疆大開發(fā)、雅魯藏布江水電、山西古賢水利樞紐工程等代表性的基建工程啟動，將率先牽引民爆這一前置產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，民爆產(chǎn)業(yè)景氣上行確定性高。

民爆板塊全線上漲

A股市場主業(yè)涉及民爆制品的上市公司有13家。3月3日，民爆制品股全線上漲，其中金奧博、保利聯(lián)合錄得漲停板。截至3月3日收盤，這些公司合計A股市值1157億元，其中廣東宏大、江南化工、雅化集團、易普力A股市值超百億元。

過去一年，民爆制品上市公司業(yè)績?nèi)绾?？?shù)據(jù)寶統(tǒng)計，根據(jù)業(yè)績快報、預(yù)告凈利潤下限計算（無下限則取公告數(shù)值），5家公司凈利潤同比增長（含扭虧為盈），分別是雅化集團、保利聯(lián)合、高爭民爆、廣東宏大、江南化工。

雅化集團預(yù)計2024年凈利潤為2.8億元至3.3億元，同比增長596.26%至720.6%。報告期內(nèi)，公司鋰鹽產(chǎn)品銷量大幅增加，優(yōu)質(zhì)頭部客戶訂單穩(wěn)定，公司加強生產(chǎn)運營各環(huán)節(jié)管控，加強礦、產(chǎn)、銷平衡，提高效率，降低成本，使公司全年經(jīng)營業(yè)績回升向好。

保利聯(lián)合預(yù)計2024年凈利潤為0.34億元至0.51億元，同比扭虧為盈。報告期內(nèi)，公司積極催收應(yīng)收款項，收回部分工程款及保證金等有效減少了長期掛賬應(yīng)收款項，減少壞賬損失影響。

高爭民爆預(yù)計2024年凈利潤為1.31億元至1.71億元，同比增長34%至74.91%。報告期內(nèi)，下游礦山工程、大型項目基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)務(wù)需求量增加，民爆器材銷量增加，營業(yè)收入相應(yīng)上升，凈利潤同比增加。

從估值水平來看，截至3月3日收盤，6家民爆制品公司滾動市盈率低于30倍，分別是同德化工、雪峰科技、江南化工、易普力、廣東宏大、國泰集團。此外，逾半數(shù)公司市凈率低于2倍，如同德化工、雅化集團、凱龍股份等。