CPO概念17日盤中強勢拉升，截至發(fā)稿，明陽電路20%漲停，生益電子漲超9%，廣合科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)漲約8%，新易盛、中際旭創(chuàng)等漲逾5%。

行業(yè)方面，博通在2024年第四季度業(yè)績會上表示，AI定制化芯片（ASIC）以及以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品正在推動其AI收入快速增長。博通表示目前三個超大型云廠商客戶已經(jīng)制定了多代AI定制化芯片技術(shù)路線圖，同時博通也在為另外兩家超大規(guī)模企業(yè)的下一代AIXPU進行定制開發(fā)，博通預(yù)計未來超大型云廠商客戶均計劃在單一架構(gòu)中部署100萬XPU集群，其SAM規(guī)模（Serviceable addressable market）將在2027年達到600億—900億美元。CSP廠商自研定制化芯片+以太網(wǎng)的模式未來將有望迎來快速發(fā)展。

中信證券指出，隨著未來AI應(yīng)用商業(yè)模式的逐漸成熟，推理端需求將推動以太網(wǎng)光模塊需求快速增長。未來光模塊將有望迎來“訓(xùn)練端推動Infiniband網(wǎng)絡(luò)需求”+“推理端推動以太網(wǎng)絡(luò)需求”的雙重推動，在中際旭創(chuàng)今年6月份的投資者交流記錄表里，也表示推理端需求正在推動以太網(wǎng)交換機以及與之配套的800G光模塊銷量的快速增長。我國光模塊龍頭廠商目前海外/國內(nèi)市場份額領(lǐng)先，有望充分受益于未來以太網(wǎng)光模塊市場的旺盛需求。此外，AEC因為其低成本、低功耗、高可靠性的特點，在短距離連接（3—7米）中相比于AOC與DAC具備一定優(yōu)勢，可以有效滿足AI短距離網(wǎng)絡(luò)需求。根據(jù)SemiAnalysis的最新報告，AWS在其最新的AI網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)中也已經(jīng)引入了AEC方案，因此看好未來AEC在AI網(wǎng)絡(luò)的滲透率有望不斷增加，建議關(guān)注AEC龍頭，關(guān)注國內(nèi)AEC具備潛在供應(yīng)能力的公司。

該機構(gòu)表示，博通在其最新財報中表示AI定制化芯片（ASIC）和以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品正在推動其AI收入的快速增長，這再次證明了ASIC+以太網(wǎng)的模式在AI產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展中的重要地位。同時博通預(yù)測2027年定制化芯片與網(wǎng)絡(luò)的SAM將達到600億—900億美元，預(yù)計未來隨著定制化芯片市場規(guī)模的高增，以太網(wǎng)方案也將有望迎來快速發(fā)展。重點推薦在以太網(wǎng)方案布局領(lǐng)先的廠商，如交換機龍頭與交換芯片龍頭公司；光模塊產(chǎn)業(yè)鏈與AEC龍頭；AIDC龍頭。

校對：廖勝超