證券時報網(wǎng)訊，東吳證券研報指出，鋁：1）鋁土礦及氧化鋁的短缺有望于2025年上半年大幅緩解，屆時電解鋁行業(yè)成本端有望迎來快速下行期，行業(yè)利潤重新轉(zhuǎn)移至冶煉端，建議關(guān)注：云鋁股份、神火股份等；2）長期視角下，鋁土礦的價格中樞有望長期抬升，擁有鋁土礦資源的公司具備更強競爭力，建議在氧化鋁價格回落后關(guān)注中國宏橋、中國鋁業(yè)等。銅：1）上游礦端資源量釋放：對于上游礦端，資源量仍是第一要素，由于目前礦山開采成本逐步提升及礦山品位逐漸下降，建議關(guān)注資源量在2025年有顯著提升邏輯、同時有自身開發(fā)α優(yōu)勢的紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等。2）下游加工高壁壘標的：由于2025年預(yù)計銅冶煉產(chǎn)能依舊過剩，看好加工具有壁壘且下游行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異標的，建議關(guān)注：博威合金、斯瑞新材等。

校對：王錦程