證監(jiān)會最新部署貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神工作后，多家券商快速跟進解讀。

12月14日，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，結合全國金融系統(tǒng)工作會議要求，研究部署證監(jiān)會系統(tǒng)貫徹落實工作。

截至12月16日，中金公司、財信證券、萬聯(lián)證券以及華源證券等多家券商第一時間進行了解讀。他們認為，從中央經(jīng)濟工作會議以及證監(jiān)會對“穩(wěn)住股市”的政策方向來看，持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展是資本市場行穩(wěn)致遠的必要基礎，也是增強投資者獲得感的最佳路徑。

財信證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理袁闖認為，A股市場具備持續(xù)回升向好的扎實基礎。從當前市場情況來看，明年推動資本市場穩(wěn)健運行的基礎已經(jīng)較為扎實，關鍵是密切監(jiān)測國內(nèi)外市場情況，提高政策的精準性與針對性，遠近結合，堅實不移地實施立足長遠、優(yōu)化資本市場生態(tài)的政策；同時在短期內(nèi)也注重推出增強市場信心、維護市場情緒、保持市場交投活躍性的措施。

突出維護市場穩(wěn)定這個關鍵

12月14日，證監(jiān)會主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，會議強調(diào)，堅決落實“穩(wěn)住樓市股市”重要要求。

證監(jiān)會提出，一是突出維護市場穩(wěn)定這個關鍵；二是更加有力有效服務經(jīng)濟回升向好；三是著力提升監(jiān)管效能；四是深化資本市場投融資綜合改革。

中金公司管委會成員、投行業(yè)務負責人王曙光表示，證監(jiān)會在日前傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神的黨委會議通稿中對中央經(jīng)濟工作會議的部署進行了多方面響應，并從資本市場的角度進行了具體工作部署。

萬聯(lián)證券研究所宏觀首席分析師徐飛對券商中國記者表示，證監(jiān)會表述貫徹落實了12月中央政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議的精神，資本市場政策保持了與宏觀政策方向的一致性。證監(jiān)會主要圍繞防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展幾大主線做出具體部署。突出維護資本市場穩(wěn)定，與“穩(wěn)住樓市股市”的定調(diào)一脈相承，加強監(jiān)管是維護市場穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性金融風險的重要手段，也是資本市場高質量發(fā)展的必要保障。

財信證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理袁闖對記者表示，從中央經(jīng)濟工作會議以及證監(jiān)會對“穩(wěn)住股市”的政策方向來看，持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展是資本市場行穩(wěn)致遠的必要基礎，也是增強投資者獲得感的最佳路徑。證監(jiān)會提出，從突出維護市場穩(wěn)定這個關鍵、更加有力有效服務經(jīng)濟回升向好、著力提升監(jiān)管效能、深化資本市場投融資綜合改革四個方面來做好明年的資本市場工作，明確了明年資本市場工作的主要方向。

德邦證券研究所宏觀團隊也認為，“穩(wěn)住樓市股市”對資本市場意義重大，有利于穩(wěn)定市場預期，建立良性循環(huán)的市場秩序。

華源證券總經(jīng)理助理、研究所所長劉曉寧接受記者采訪時表示，結合中央經(jīng)濟工作會議和證監(jiān)會相關學習會議，中央經(jīng)濟工作會議既正視困難、更堅定信心，抓準了當前經(jīng)濟工作的重點難點，設定了明年經(jīng)濟發(fā)展的清晰目標，部署了大量積極的宏觀政策，為做好明年經(jīng)濟工作、應對外部風險提供了堅實基礎。

A股具備持續(xù)回升向好扎實基礎

上述券商人士認為，2025年對資本市場的政策利好仍將持續(xù)，各部委政策將保持一致性，推進資本市場高質量發(fā)展。

徐飛表示，穩(wěn)市場的定調(diào)有助于提振信心，隨著居民財富效應好轉，有助于拉升消費需求，為經(jīng)濟穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。

袁闖認為，2025年中國資本市場面臨一些挑戰(zhàn)，但是機遇依然不少，2025年資本市場活躍程度有望得到進一步提升。

他分析，今年9月24日“一行一局一會”新聞發(fā)布會以來，系列政策已經(jīng)有效地扭轉了市場的悲觀預期，國家對資本市場的重視程度明顯提高，市場向上的趨勢得到確認；更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策的也將為明年經(jīng)濟基本面回升向好奠定更加堅實的基礎，特別是大力提振消費、培育新的消費亮點、擴大內(nèi)需，以及持續(xù)加強科技創(chuàng)新、發(fā)展新質生產(chǎn)力的政策，將為市場提供新的投資方向。

那么，對于身處其中的金融機構尤其是證券公司，該如何積極準備和應對？

中金公司管委會成員、投行業(yè)務負責人王曙光認為，證券公司需深入貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神，切實發(fā)揮資本市場“看門人”作用，為提高上市公司質量、保護投資者權益、促進資本市場高質量發(fā)展作出更加積極的貢獻。同時，以股本、固收、并購等產(chǎn)品作為抓手，在企業(yè)的全生命周期提供一站式資本市場服務；服務新質生產(chǎn)力，支持更多符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向、有投資價值的優(yōu)秀科技創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場；發(fā)揮公募REITs領先優(yōu)勢，助力盤活存量資產(chǎn)；借助并購重組的工具箱，助推產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級；不斷提升國際業(yè)務能力，助力優(yōu)質企業(yè)“走出去”，提升全球影響力和市場競爭地位。

萬聯(lián)證券研究所宏觀分析師于天旭則對記者表示，對于金融機構而言，對合規(guī)風控管理的要求將提高，保障全業(yè)務流程的規(guī)范性。產(chǎn)品和服務創(chuàng)新將進一步豐富，科創(chuàng)債、綠色債等融資工具有望擴容，金融科技的應用將更加廣泛便捷，提升金融機構服務質效。金融機構要持續(xù)加強投資者教育，做好普惠金融。

校對：陶謙