證券時(shí)報(bào)記者 劉筱攸 張艷芬

商業(yè)銀行凈息差今年三季度下探至1.53%，再創(chuàng)歷史新低，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。不過(guò)，數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差的降幅已經(jīng)在縮小。

步入12月份，一些銀行迫切需要悶頭苦干，以將全年?duì)I收拉回正增長(zhǎng)的軌道。同時(shí)，從銀行資產(chǎn)端看，當(dāng)前備戰(zhàn)的明年“開(kāi)門(mén)紅”與往年有所不同，因?yàn)樾枰鎸?duì)有化債用途的地方政府再融資專(zhuān)項(xiàng)債券密集發(fā)行，銀行信貸投放不能只重規(guī)模而應(yīng)重結(jié)構(gòu)。

在息差要保、“開(kāi)門(mén)紅”要旺的情況下，一些銀行四季度將難以輕松。

凈息差降幅在收窄

我國(guó)商業(yè)銀行2023年四季度凈息差為1.69%，而今年三季度為1.53%。也就是說(shuō)，今年前三個(gè)季度凈息差已縮小16個(gè)基點(diǎn)（BP），而去年前三季度，縮窄幅度為18個(gè)基點(diǎn)。因此，商業(yè)銀行凈息差雖然仍處下行通道，但降幅在縮窄。這背后主要是面對(duì)貸款收益降低，商業(yè)銀行紛紛降本增效，大幅壓降負(fù)債端成本。

當(dāng)前，多數(shù)銀行6個(gè)月、1年期、2年期中短期存款利率已進(jìn)入“1”字頭時(shí)代。部分銀行長(zhǎng)期限定期存款利率還保持在“3”以上。同時(shí)，大額存單這類(lèi)以往的攬儲(chǔ)利器，已難覓3%的利率。

監(jiān)管部門(mén)、市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制對(duì)市場(chǎng)存在的各類(lèi)高息負(fù)債進(jìn)行規(guī)范。繼4月份禁止手工補(bǔ)息后，11月29日市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制提出倡議，要求銀行針對(duì)對(duì)公客戶(hù)引入“利率調(diào)整兜底條款”。另外，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制要求將非銀同業(yè)存款利率納入自律管理，以壓縮套利空間。

證券時(shí)報(bào)記者從銀行業(yè)一線(xiàn)了解到，由于同業(yè)“內(nèi)卷”嚴(yán)重，一些商業(yè)銀行在儲(chǔ)備項(xiàng)目、沖刺旺季營(yíng)銷(xiāo)時(shí)，均提及未來(lái)一年貸款議價(jià)能力來(lái)自付息率下調(diào)的力度。

打響營(yíng)收保衛(wèi)戰(zhàn)

當(dāng)前，留給一些銀行將全年?duì)I收拉回至正增長(zhǎng)軌道的時(shí)間，已不足一個(gè)月。

在今年二季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安銀行行長(zhǎng)冀光恒表示，營(yíng)收降幅帶給該行很大壓力，會(huì)努力將全年?duì)I收降幅收窄至10%左右或者更低。數(shù)據(jù)顯示，平安銀行前三季度營(yíng)收降幅達(dá)12.6%。

一家大中型券商11月下旬舉辦的客戶(hù)交流會(huì)上，在針對(duì)銀行業(yè)的分享環(huán)節(jié)，將其中一個(gè)主題設(shè)定為“息差保衛(wèi)戰(zhàn)”，分析存款利率下行對(duì)存款搬家的影響。

事實(shí)上，保息差、穩(wěn)營(yíng)收此前就成了多家銀行三季度業(yè)績(jī)交流會(huì)的高頻詞。招行副行長(zhǎng)兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人彭家文在三季度投資者交流會(huì)上，呼吁投資者不應(yīng)只簡(jiǎn)單關(guān)注各家行利潤(rùn)是否為“正”，而應(yīng)關(guān)注變化趨勢(shì)。

“正和負(fù)其實(shí)是毫厘之間，重點(diǎn)還是看趨勢(shì)。從趨勢(shì)來(lái)看，大部分銀行都是向好的?！迸砑椅恼f(shuō)。

他還列舉了該行接下來(lái)的五大工作重點(diǎn)：一是積極推進(jìn)大財(cái)富管理業(yè)務(wù)，從產(chǎn)品層面、客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍、資產(chǎn)配置體系等方面做更深入準(zhǔn)備；二是針對(duì)投資業(yè)務(wù)，抓住債券市場(chǎng)的波動(dòng)和震蕩帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，做好波段操作；三是做好資產(chǎn)負(fù)債管理，將資產(chǎn)端擺布配置結(jié)構(gòu)（諸如信貸資產(chǎn)、投融資資產(chǎn)的配比），以及負(fù)債端保住低成本存款穩(wěn)定成長(zhǎng)、穩(wěn)住活期占比的做法雙管齊下；四是采取各種措施化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)（包括房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)）和控制零售信貸風(fēng)險(xiǎn)；五是在創(chuàng)新方面加大投入。

興業(yè)銀行高管此前也在業(yè)績(jī)交流會(huì)上介紹了重點(diǎn)工作：一是“做強(qiáng)負(fù)債”，推動(dòng)存款付息率下降，推動(dòng)結(jié)算性存款可持續(xù)增長(zhǎng)；二是“做優(yōu)資產(chǎn)”，以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率（RAROC）為導(dǎo)向，提升風(fēng)險(xiǎn)可控、收益穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比；三是“做大中收”，重點(diǎn)是做大“大財(cái)富”類(lèi)收入，包括加大主流寬基指數(shù)ETF產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品推介力度等。

浙商銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，該行一方面將多措并舉穩(wěn)息差，資產(chǎn)端靠前發(fā)力，提前儲(chǔ)備好項(xiàng)目投放；另一方面挖掘手續(xù)費(fèi)收入藍(lán)海，抓好客群攻堅(jiān)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，提升其他非息收入。

華夏銀行稱(chēng)，將加大資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，完善定價(jià)精細(xì)化管理，減緩資產(chǎn)收益率下行幅度，嚴(yán)控負(fù)債成本，保持息差在合理水平。

摒棄高增長(zhǎng)情結(jié)

備戰(zhàn)明年“開(kāi)門(mén)紅”

每年一季度是銀行信貸投放節(jié)奏最密集、投放量最大的時(shí)段，而從上年末就開(kāi)始籌備的“開(kāi)門(mén)紅”工作，是給次年一季度打基礎(chǔ)、做儲(chǔ)備。盡管近兩年“開(kāi)門(mén)紅”形式和宣傳力度在“平滑信貸投放月度波動(dòng)”的要求下略有降溫，但仍是各家銀行內(nèi)部重點(diǎn)動(dòng)員的工作。

從11月中上旬開(kāi)始，多家銀行重點(diǎn)區(qū)域分行就已開(kāi)始了明年“開(kāi)門(mén)紅”儲(chǔ)備的動(dòng)員。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，已有平安銀行、杭州銀行、瑞豐銀行、海安農(nóng)商行、江蘇如皋農(nóng)商銀行、浙江民泰銀行等銀行，從分行或總行層面開(kāi)展了“開(kāi)門(mén)紅”動(dòng)員會(huì)，形式多樣，有的叫零售春季業(yè)務(wù)競(jìng)賽啟動(dòng)會(huì)，有的叫“開(kāi)門(mén)紅”誓師大會(huì)，有的叫“旺季營(yíng)銷(xiāo)”。

浙商銀行此前在業(yè)績(jī)交流會(huì)上介紹2025年度“開(kāi)門(mén)紅”工作時(shí)，直接用“緊鑼密鼓找客戶(hù)、抓投放”來(lái)形容緊迫程度。

“時(shí)間緊迫，我們四季度一邊沖營(yíng)收，一邊儲(chǔ)備明年‘開(kāi)門(mén)紅’。不過(guò)，還是‘開(kāi)門(mén)紅’更重要，我們大零售的重點(diǎn)是消費(fèi)信貸、普惠、按揭?！币晃粐?guó)有大行深圳地區(qū)支行分管零售的副行長(zhǎng)告訴證券時(shí)報(bào)記者。

從銀行資產(chǎn)端來(lái)看，今年“開(kāi)門(mén)紅”與往年不太相同，即遇上化債用途的地方政府再融資債券密集發(fā)行。

“從現(xiàn)在信貸投放環(huán)境看，企業(yè)有效信貸需求整體仍偏弱。但是，一系列增量政策正帶來(lái)有效信貸需求的形成，尤其是保障性項(xiàng)目的需求，這是我們‘開(kāi)門(mén)紅’的投放重點(diǎn)領(lǐng)域?！币晃婚L(zhǎng)三角地區(qū)城商行公司金融部人士告訴記者。

摒棄規(guī)模高增長(zhǎng)情結(jié)的銀行，不止上述長(zhǎng)三角地區(qū)城商行。另外兩名華南股份行人士告訴記者，2025年定下的信貸投放增量持平或略高于往年，但是增速會(huì)下調(diào)，從“重規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“重結(jié)構(gòu)”；對(duì)公業(yè)務(wù)是他們2025年一季度的工作重點(diǎn)，特別是對(duì)公信貸投放方面，將重點(diǎn)支持那些與國(guó)家政策方向一致的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包括制造業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)以及綠色經(jīng)濟(jì)等關(guān)鍵行業(yè)。