印度匯率徹底崩了。

北京時間12月2日，印度盧比匯率持續(xù)走低，創(chuàng)出歷史新低，美元兌印度盧比日內(nèi)最高報84.737。消息面上，在印度經(jīng)濟意外降速的背景下，交易員們正在押注印度央行可能會比預(yù)期更早地降息。

據(jù)印度統(tǒng)計部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年三季度，印度GDP同比增長5.4%，遠低于印度央行預(yù)期的7%，亦低于市場預(yù)期的6.5%的增幅。經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，高盛集團、巴克萊銀行等經(jīng)濟學(xué)家紛紛下調(diào)了印度經(jīng)濟全年增長預(yù)期。

當(dāng)前，外國投資者正在從印度市場撤離。根據(jù) NSDL 數(shù)據(jù)，今年10月、11月，F(xiàn)PI通過交易所從印度股票中合計撤出了133332千萬印度盧比（約合人民幣1145億元）。印度債券也出現(xiàn)了自被納入摩根大通關(guān)鍵指數(shù)以來的首次月度資金外流。

突然崩了

北京時間12月2日，印度盧比匯率持續(xù)走低，創(chuàng)出歷史新低，截至發(fā)稿，美元兌印度盧比日內(nèi)漲0.21%，報84.72。

消息面上，交易員們正在押注印度央行可能會比預(yù)期更早地降息，同時預(yù)期印度央行可能會采取降低現(xiàn)金準備金率、購買債券等一系列措施來支撐流動性。

據(jù)悉，印度央行下次貨幣政策決定將在12月6日做出。其中，野村證券預(yù)計，印度央行將降息25個基點。

野村證券亞洲及印度（除日本外）首席經(jīng)濟學(xué)家Sonal Varma在接受采訪時表示：GDP數(shù)據(jù)“將改變”印度央行周五會議的局面?！皬谋砻嫔峡?，政策權(quán)衡可能顯得十分明顯，但從細微差別來看，我們看不到任何權(quán)衡，并認為寬松政策早就應(yīng)該實施了。我們目前預(yù)計回購利率將下調(diào) 25 個基點”，并“計劃將現(xiàn)金準備金率下調(diào) 50 個基點，以應(yīng)對銀行業(yè)流動性緊張的問題。”

分析認為，印度如果不能有效應(yīng)對當(dāng)前的經(jīng)濟挑戰(zhàn)，未來的經(jīng)濟增長前景可能更加嚴峻，盧比匯率可能繼續(xù)走弱，或?qū)⒃俅蝿?chuàng)下2024年新低。

經(jīng)濟增速放緩的背景下，印度央行面臨更大的壓力。據(jù)印度統(tǒng)計部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，在截至今年9月的三個月內(nèi)，印度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.4%，增速較4~6月（6.7%）大幅放緩，且已是連續(xù)三個季度減速。這一增速是自2022年第四季度以來的最低水平，遠低于印度央行預(yù)期的7%增速，亦低于市場預(yù)期的6.5%的增幅。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，高盛集團、巴克萊銀行等經(jīng)濟學(xué)家紛紛下調(diào)了印度經(jīng)濟全年增長預(yù)期。

華僑銀行經(jīng)濟學(xué)家表示，印度最近一個季度的GDP增長遠低于預(yù)期，這可能會促使印度央行盡早降息。印度央行將在周五降息25個基點，隨后在明年2月份再次降息。

高級經(jīng)濟學(xué)家Lavanya Venkateswaran表示，目前公布的數(shù)據(jù)顯示，印度私人消費和投資支出等關(guān)鍵領(lǐng)域的增長勢頭正在放緩。

匯豐環(huán)球研究的分析師保羅?麥克爾表示，印度7月至9月季度國內(nèi)生產(chǎn)總值低于預(yù)期，這可能會促使印度央行在本周五的決策中放寬貨幣政策。這位外匯研究全球主管表示：印度央行可能會通過將現(xiàn)金儲備率下調(diào)50個基點來注入更多流動性。

麥克爾還補充道，印度盧比在過去一周是亞洲表現(xiàn)最差的貨幣，而“出人意料的政策降息會讓情況變得更糟”。

印度央行的艱難抉擇

據(jù)印度統(tǒng)計部的報告，今年第三季度，印度經(jīng)濟表現(xiàn)不佳的主要原因是制造業(yè)、電力和天然氣生產(chǎn)的增長乏力，尤其是采礦業(yè)的萎縮，拖累了整體經(jīng)濟表現(xiàn)。

經(jīng)濟學(xué)家將印度第三季度GDP增長放緩歸咎于各行業(yè)表現(xiàn)不均衡，私人消費增長的下降抵消了政府支出和農(nóng)村復(fù)蘇的積極影響。他們表示，意外疲軟的GDP增長數(shù)據(jù)也反映出令人失望的企業(yè)盈利，而制造業(yè)受到的沖擊最大。

HDFC銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Sakshi Gupta表示，經(jīng)濟增長放緩源于制造業(yè)、電力和采礦業(yè)增長放緩。在需求方面，消費增長放緩可能是由于城市需求放緩。

隨著經(jīng)濟增速放緩，印度央行承受的降息壓力正越來越大。在印度總理莫迪領(lǐng)導(dǎo)的政府中，包括財政部部長在內(nèi)的多位部長最近表示，高昂的借貸成本正在損害經(jīng)濟增長。

值得一提的是，在全球貨幣寬松的大背景下，印度央行維持利率不變已接近兩年，但印度央行行長沙克蒂坎塔·達斯最近重申，考慮到通脹風(fēng)險，現(xiàn)階段降息將“非常危險”。

馬塞勒斯投資經(jīng)理人公司首席投資官紹拉布·慕克杰亞表示，鑒于印度通貨膨脹率接近6%，印度央行面臨艱難抉擇，“但我認為他們需要盡早開始降息”。

由于印度央行拋售美元以限制印度盧比匯率貶值，截至11月22日這周，印度外匯儲備出現(xiàn)有記錄以來的最大單周跌幅，至四個多月來的最低水平。印度外匯儲備連續(xù)第八周下跌，已跌至數(shù)月低點6565.82億美元。

數(shù)據(jù)顯示，外國投資者正在從印度市場撤離，外國投資投資者 (FPI) 已連續(xù)兩個月拋售印度股票。根據(jù) NSDL 數(shù)據(jù)，今年10月、11月，F(xiàn)PI通過交易所從印度股票中合計撤出了133332千萬印度盧比（約合人民幣1145億元）。

與此同時，印度債券也出現(xiàn)了自被納入摩根大通關(guān)鍵指數(shù)以來的首次月度資金外流。

校對：廖勝超