11月24日晚，*ST合泰（原證券簡稱合力泰，SZ002217，股價2.57元，市值80.09億元，以下簡稱合力泰）發(fā)布關(guān)于與重整投資人簽署《預(yù)重整投資協(xié)議》的公告。據(jù)悉，上市公司分別與杭州騁風(fēng)而來、四川發(fā)展投資、智路資本以及智路資本指定的北京紫光私募基金管理有限公司（以下簡稱紫光基金）簽署了《合力泰科技股份有限公司預(yù)重整投資協(xié)議》（以下簡稱《預(yù)重整投資協(xié)議》）。

值得一提的是，智路資本曾參與紫光集團重整。因此，智路資本除了提供資金外，是否還將提供產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同上的幫助？

對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者11月25日上午致電合力泰，公司工作人員表示：“它們（智路資本）本身從定性上來講，就叫產(chǎn)業(yè)投資人。所以您說的這種情況，后續(xù)大概率會發(fā)生。具體在商業(yè)、業(yè)務(wù)上如何安排，或者說它的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是否會以某種形式裝入上市公司，這都是后續(xù)的事情。我們當(dāng)前需解決的事情，是保證上市公司不退市，這是首要任務(wù)?！?/p>

引入四名重整投資人

11月24日晚間，合力泰披露公告稱，11月22日，公司及子公司江西合力泰科技有限公司分別收到福建省福州市中級人民法院（以下簡稱福州中院或法院）送達的（2024）閩 01 破申 33 號、（2024）閩01破申241號《民事裁定書》，福州中院裁定受理福建華閩融資租賃有限公司對公司及子公司的重整申請。同日，公司及子公司收到福州中院送達的《決定書》，福州中院指定合力泰清算組擔(dān)任公司管理人。

合力泰表示，因福州中院依法裁定受理公司重整，根據(jù)《股票上市規(guī)則》第9.4.1條第（九）項的規(guī)定，公司股票交易將于2024年11月25日被疊加實施退市風(fēng)險警示情形。

與此同時，合力泰也在引入重整投資人。2024年10月25日，在清算組組織下公司召開了產(chǎn)業(yè)投資人遴選會議，2024年10月29日，經(jīng)各遴選委員提交遴選結(jié)果，確定杭州騁風(fēng)而來、四川發(fā)展投資聯(lián)合體、智路資本作為重整投資人暨產(chǎn)業(yè)合作伙伴。

根據(jù)杭州騁風(fēng)而來提供的資料，杭州騁風(fēng)而來主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向包括智算中心硬件集成、AI算力交易平臺業(yè)務(wù)以及算力應(yīng)用業(yè)務(wù)。

四川發(fā)展投資主營業(yè)務(wù)為管理各類證券投資基金產(chǎn)品開展投資工作。截至目前，四川發(fā)展投資合計成功發(fā)行16只私募證券基金產(chǎn)品，管理資產(chǎn)規(guī)模近50億元，是四川最大的國資私募證券投資基金管理公司。

智路資本是一家具有全球化視野及產(chǎn)業(yè)資源的專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)，專注于半導(dǎo)體核心技術(shù)及其他新興高端技術(shù)投資機會，投資了UTAC（全球前十的半導(dǎo)體封測企業(yè)）、日月新ATX（全球前十半導(dǎo)體封測企業(yè)）、晟盈半導(dǎo)體（與ASMPT合作投資）、義柏科技ePAK（晶圓載具全球龍頭）、工業(yè)級壓力傳感器公司Huba Control（從西門子分拆）、微機電傳感器公司ScioSense（與ams OSRAM合作投資）、華勤技術(shù)(603296)等項目。

紫光基金作為新紫光集團旗下唯一全資控股的私募股權(quán)投資基金管理人，專注于高科技行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，以專項基金、直投基金及母基金等多種形式圍繞集團“大研發(fā)、大制造、大市場”戰(zhàn)略，推動集團與戰(zhàn)略合作伙伴共建新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

投資存在不確定性

根據(jù)《預(yù)重整投資協(xié)議》的安排，待公司重整完成后，各投資人成為合力泰參股股東，不取得重整后合力泰的控制權(quán)。《預(yù)重整投資協(xié)議》的具體實施情況最終以公司進入重整程序后法院裁定批準(zhǔn)的重整計劃為準(zhǔn)。

根據(jù)《預(yù)重整投資協(xié)議》，杭州騁風(fēng)而來、四川發(fā)展投資、智路資本、紫光基金指定投資人分別支付轉(zhuǎn)增股票現(xiàn)金對價3.18億元、2.04億元、3.35億元和4525萬元。

若重整完成，杭州騁風(fēng)而來、四川發(fā)展投資、智路資本、紫光基金分別占重整后合力泰總股本約5.01%、3.01%、4.95%和0.67%。

合力泰表示，未來在重整投資人的支持下，合力泰有望妥善化解風(fēng)險，可根據(jù)屆時情況申請撤銷退市風(fēng)險警示，公司經(jīng)營情況有望進一步恢復(fù)和改善，有利于公司價值的提升和中小股東利益的維護。

不過，上市公司也表示，重整投資人能否成功投資存在不確定性，引入重整投資人可以有效整合產(chǎn)業(yè)資源、化解債務(wù)風(fēng)險、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有助于恢復(fù)并提升公司持續(xù)經(jīng)營能力與盈利能力。重整投資人的重整投資協(xié)議能否有效實施及最終能否被福州中院認可仍存在不確定性。

2024年前三季度，合力泰營收為10.17億元，凈利潤為-12.28億元。

上述公司工作人員表示：“公司業(yè)務(wù)板塊目前是通用顯示、電子紙業(yè)務(wù)。這兩塊業(yè)務(wù)規(guī)模大概20億元。即從原來160億元營收規(guī)模縮小至20億元左右，所以在業(yè)績上沒有什么預(yù)期可言，但我們要解決的是凈資產(chǎn)（為負），解決資不抵債這件事。如果凈資產(chǎn)仍然為負值，那就沒有后面的事情。所以說，我們要做的事情就是化債，用資本公積轉(zhuǎn)增資本的形式，把負債減少。”