機構指出，低空之境，無限未來。低空經濟產業(yè)鏈包括上游飛行基礎設施及保障服務端，中游的航空器制造端以及下游的運營應用端，展望未來，低空經濟萬億級市場爆發(fā)在即，基建先行，制造與運營齊頭并進，建議“七維度”配置。

核心邏輯

1.低空經濟作為新質生產力代表，迎重大發(fā)展機遇。作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，低空經濟具有科技含量高、創(chuàng)新要素集中、數實深度融合、產業(yè)先導等特征，不僅是交通范式的巨大變化，還將助力經濟形態(tài)的轉型升級，已成為新質生產力的典型代表。賽迪顧問發(fā)布的《中國低空經濟發(fā)展研究報告（2024）》顯示，2023年中國低空經濟規(guī)模達5059.5億元，增速約33.8%，2026年有望達到10644.6億元，3年復合增速達28.1%。

2.我國低空經濟政策頻發(fā)，相關產業(yè)有望持續(xù)受益。整體來看，一方面，隨著5G-A的技術升級，將有效降低連接成本和經濟成本，同時將進一步拓展應用場景。另一方面，隨著國家低空經濟相關政策的不斷推行，航空航天企業(yè)、汽車廠商及新興科技企業(yè)持續(xù)入局，飛行汽車市場規(guī)模及需求或將持續(xù)增長，國內eVTOL市場份額也將持續(xù)擴大，持續(xù)看好相關產業(yè)鏈投資機會。

3.低空經濟發(fā)展的堵點、痛點有望得到解決。低空經濟發(fā)展，基礎設施先行。低空經濟目前發(fā)展的關鍵是物理、信息和管理服務系統三大基礎設施的建設，建設的主要阻礙在于管理及資金問題。近期，低空經濟領域在政府管理、基礎建設和應用場景深化等方面均取得較大進展，未來正逐步照進現實。

4.低空經濟板塊從當下投資角度來看，是政策催化下的主題性投資機會，短期業(yè)績承壓主要由板塊中軍工行業(yè)公司數量占比較大且行業(yè)需求放緩所致。從統計樣本表觀數據觀察，通過對比低空經濟板塊上、中、下游及應用或管理各環(huán)節(jié)，中游環(huán)節(jié)（動力、能源、雷達、機載系統）2024年H1業(yè)績表現最佳，上游及應用環(huán)節(jié)2024年Q2業(yè)績降幅收窄。目前行業(yè)政策拐點已至，未來低空經濟領域業(yè)績貢獻有望加速提升。

利好個股

海通證券指出，低空經濟作為新興技術，是新質生產力的重要組成，是科技創(chuàng)新的前沿陣地。低空領域的地方政策不斷出臺，產業(yè)鏈較為成熟，發(fā)展空間廣闊。珠海航展開幕在即，新產品、新技術的展示將為低空經濟發(fā)展注入強心針。建議關注：萊斯信息、新晨科技、中科星圖、四川九州、恒拓開源、中國通號。

銀河證券認為，低空經濟萬億級市場爆發(fā)在即，基建先行，制造與運營齊頭并進，建議“七維度”配置。整機端，建議關注中直股份、航天電子、萬豐奧威、縱橫股份、億航智能等；動力系統端，建議關注航發(fā)動力、臥龍電驅、宗申動力等；機身結構端，建議關注中航高科、光威復材、廣聯航空、時代新材等；空域管理端，建議關注中科星圖、萊斯信息；適航認證端，建議關注廣電計量、西測測試；低空感知端，建議關注四川九洲、國?？萍?、國博電子、納睿雷達等；低空運營端，建議關注深城交、中信海直等。

本文內容精選自以下研報：

海通證券《低空司有望設立、珠海航展在即，低空經濟是新質生產力重要構成》

長城證券《通信行業(yè)周報：低空經濟政策頻發(fā)，原生鴻蒙正式發(fā)布，持續(xù)看好相關產業(yè)投資機會》

銀河證券《低空經濟專管司局擬成立，未來逐步照進現實》

銀河證券《專項債支持可期，低空經濟有望乘風而起》

國投證券《低空經濟2024半年報綜述：政策持續(xù)催化，上游及應用環(huán)節(jié)業(yè)績降幅收窄》

校對：楊舒欣