在今年三季度的跌宕起伏行情中，基金經(jīng)理密集調(diào)倉換股。最新披露的公募基金2024年三季報顯示，基金新進重倉股主要集中在A股的信息技術(shù)、醫(yī)藥，以及港股三大方向。從基金布局邏輯來看，“牛市重勢、熊市重質(zhì)”，在三季度的大切換行情中，基金新進重倉股不僅聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，還關(guān)注上市公司的行業(yè)地位。

新進股聚焦三大方向

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在今年三季度基金新進前50大重倉股中，主要聚焦于A股的信息技術(shù)、醫(yī)藥，以及港股三大方向。

在三季度基金新進的12家信息技術(shù)行業(yè)公司中，包括四維圖新、長亮科技、鼎捷數(shù)智、今天國際、誠邁科技、合合信息等軟件及服務(wù)類公司，以及中穎電子、珂瑪科技、四方光電等元器件公司。

在持續(xù)兩三年的震蕩調(diào)整之后，醫(yī)藥行業(yè)逐步進入基金經(jīng)理的視野。在基金新進前50重倉股中，有8只醫(yī)藥股，包括博騰股份、哈藥股份等化學(xué)藥公司，以及康華生物、安旭生物、歐林生物等生物制品，以及諾誠健華、藥石科技、美諾華等。

同過往不同的是，今年三季度，基金大舉加碼了港股市場，在基金新進前50大重倉股中，有多達14家港股公司，包括互聯(lián)網(wǎng)龍頭股阿里巴巴-W，交通運輸板塊的港鐵公司、招商局港口、嘉里物流，運動服裝行業(yè)的361度，以及化工行業(yè)的中化化肥、中石化煉化工程等。

值得注意的是，今年9月10日，阿里巴巴-W剛被納入港股通，在短短十幾個交易日內(nèi)，它便迅速被不少基金重倉買入。截至今年三季度末，多達250只基金重倉持有阿里巴巴-W，合計持有1.34億股，持倉市值達132.9億元。

除了上述三大方向之外，在基金新進前50大重倉股中，還有電氣設(shè)備板塊的眾合科技、三變科技、昱能科技，以及建筑建材行業(yè)的寧夏建材、匯綠生態(tài)、朗坤環(huán)境。

關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢和行業(yè)地位

從基金新進重倉股可以發(fā)現(xiàn)，在三季度的跌宕起伏行情中，基金主要看重上市公司所屬行業(yè)的發(fā)展趨勢，以及上市公司在行業(yè)內(nèi)的地位。

從三季度的市場走勢來看，在9月底政策“組合拳”出臺之前，市場持續(xù)震蕩下行，投資者情緒低迷，成交量也呈萎縮狀態(tài)，這種情況下，基金經(jīng)理傾向于產(chǎn)業(yè)趨勢好、公司質(zhì)地好的標(biāo)的。

“牛市重勢、熊市重質(zhì)。”滬上某私募基金經(jīng)理如此分析道，“基金新進重倉股中，在政策出臺前，基金經(jīng)理更傾向于買入低估質(zhì)優(yōu)股，在政策出臺后則傾向于買入產(chǎn)業(yè)趨勢向好的成長股?！?/p>

以同時被8只基金重倉持有的海量數(shù)據(jù)為例，該公司今年前三季度凈利潤為負(fù)4359萬元，其中第三季度為負(fù)1947萬元。但該公司主要從事數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)趨勢向好，隨著信息安全事件的頻發(fā)，客戶對數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的安全性考量日益重視，讓市場認(rèn)為該公司前景充滿想象力。

同時被9只基金重倉持有的上海機電，深耕電梯制造多年，擁有“上海三菱”等著名品牌，形成了品牌和規(guī)模優(yōu)勢，在電梯行業(yè)地位領(lǐng)先。這也是在此前的弱勢行情下，被基金逆勢買成重倉的重要原因。

除了上述因素之外，基金重倉買入多只港股公司，一方面與港股估值更低有關(guān)，另一方面是因為公司的行業(yè)地位和稀缺性。在基金新進港股重倉公司中，老鋪黃金有較強知名度，招商局港口、中化化肥、361度等公司股價處于折價狀態(tài)，股息率也較高。