全球關(guān)稅風(fēng)暴下，中央?yún)R金、中國人民銀行等“國家隊(duì)”果斷出手，借道ETF，維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。ETF市場規(guī)模再創(chuàng)新高！農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、黃金等板塊相關(guān)主題ETF凈值實(shí)現(xiàn)大幅增長。

“國家隊(duì)”出手

ETF市場規(guī)模創(chuàng)新高

受美國特朗普政府關(guān)稅政策影響，4月7日至11日，國內(nèi)市場整體下跌。A股三大指數(shù)在周一大跌后，隨后四日穩(wěn)定走高。滬指周跌幅3.11%，深證成指周跌幅5.13%，創(chuàng)業(yè)板指周跌幅6.73%。

周內(nèi)，為堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，中央?yún)R金、央行等多方先后發(fā)聲。中央?yún)R金表示，公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持。央行表示，堅(jiān)定支持中央?yún)R金加大力度增持股票市場指數(shù)基金，必要時(shí)向中央?yún)R金提供充足的再貸款支持。

在“國家隊(duì)”持續(xù)買入的大背景下，本周整個(gè)ETF市場表現(xiàn)活躍，部分基金成交大幅放量。以周度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月13日，股票型EFT最新總份額為20427.13億份，相比前一周增加742.79億份，總份額創(chuàng)歷史新高；雖然本周市場整體下跌，但總規(guī)模仍逆市增加875.27億元，最新為29043.32億元。本周股票型ETF日均成交1386.27億元，相比前一周的750.48億元，日均成交金額大幅放量84.72%。

“借道”ETF

穩(wěn)定市場預(yù)期

從單只ETF（被動(dòng)指數(shù)型、QDII股票型）基金資金流向來看，本周100只基金凈流入額在1億元以上，其中15只凈流入額突破20億元。華泰柏瑞滬深300ETF居首，資金凈流入額339.54億元；易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF隨后，資金凈流入額均高于240億元。另有嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF等基金資金凈流入額突破100億元。

與此同時(shí)，基金份額也實(shí)現(xiàn)大幅上漲。華泰柏瑞滬深300ETF份額環(huán)比上周增長91.79億份，居于首位；易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF隨后，份額環(huán)比上周增長均超過60億份。

此前，中央?yún)R金就曾多次通過ETF參與穩(wěn)定市場。2023年，中央?yún)R金出手增持ETF，較好地發(fā)揮了資本市場“壓艙石”的作用。截至2024年末，中央?yún)R金合計(jì)持有ETF23只，對(duì)于滬深300ETF的持倉市值由2023年末的541億元大幅上升至6893億元。

銀河證券認(rèn)為，短期來看，中央?yún)R金等國家隊(duì)宣布增持，有望緩解流動(dòng)性緊張問題。長期來看，中央?yún)R金增持有望壯大中長期資金力量，加速中長期資金入市，助力資本市場投融資改革強(qiáng)化。

農(nóng)業(yè)、黃金主題ETF霸屏

以申萬二級(jí)行業(yè)劃分，本周種植業(yè)、貴金屬、非金屬材料Ⅱ周漲幅居前，均超過8%；另有一般零售、飲料乳品、地面兵裝Ⅱ、養(yǎng)殖業(yè)等板塊漲逾3%。

對(duì)應(yīng)到ETF（被動(dòng)指數(shù)型、QDII股票型）基金市場中，本周共計(jì)46只基金單位凈值增長率超過1%，其中21只基金單位凈值增長率超過2%。廣發(fā)國證糧食產(chǎn)業(yè)ETF、鵬華國證糧食產(chǎn)業(yè)ETF單位凈值增長率分列第一、第二名，依次為6.07%、5.9%；多只黃金產(chǎn)業(yè)、畜牧養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)等主題ETF居前，凈值增長率均高于2%。

農(nóng)業(yè)方面。政策上，4月7日，《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國規(guī)劃（2024—2035年）》印發(fā)，明確了農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的戰(zhàn)略定位、分階段目標(biāo)及實(shí)施路徑，規(guī)劃或?qū)⒅貥?gòu)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈并進(jìn)一步釋放經(jīng)濟(jì)動(dòng)能。全球貿(mào)易上，中信證券認(rèn)為，本輪關(guān)稅風(fēng)暴，短期內(nèi)農(nóng)業(yè)種植鏈作為“完全不受損+最直接受益”板塊，或?qū)⒊蔀樽罾硐氲谋茈U(xiǎn)方向。

黃金方面。浙商證券表示，美債與黃金是動(dòng)蕩時(shí)期全球投資者的標(biāo)的，但美債流動(dòng)性危機(jī)使短期內(nèi)美債避險(xiǎn)屬性已喪失，短期內(nèi)具備避險(xiǎn)屬性的金融資產(chǎn)僅剩黃金，這是近期黃金大幅上行的主要原因之一。在金價(jià)不斷新高的背景下，黃金股已具備投資價(jià)值，存在補(bǔ)漲的空間。