作為內存接口芯片企業(yè)，瀾起科技(688008)受益于全球服務器和計算機行業(yè)需求回暖，內存接口芯片出貨量增大，去年歸屬凈利潤預計同比增長約2倍。在近期機構調研中，公司高管預計，2025年DDR5整體滲透率將繼續(xù)提升，并將繼續(xù)尋找高速互連芯片領域的其他市場機會。

DDR5滲透率有望提升

業(yè)績快報顯示，2024年瀾起科技實現(xiàn)營業(yè)收入36.39億元，同比增長約六成，歸屬于母公司所有者的凈利潤14.12億元，同比增長213.1%。其中，去年第四季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤4.34億元，同比增長近一倍。

瀾起科技指出，由于內存接口芯片需求恢復性增長、DDR5滲透率提升、新產品規(guī)模出貨以及津逮?服務器平臺產品線銷售收入增長，推動公司營業(yè)收入增長。

根據定義，DDR5（Double Data Rate5）是第五代雙倍數據率同步動態(tài)隨機存取存儲器，相比前代技術（如DDR4），具有更高帶寬、更低功耗、更大容量以及提升可靠性；DDR5內存系統(tǒng)運行需要內存接口芯片以及CXL互聯(lián)芯片等多種芯片協(xié)同工作。

在DDR5內存接口芯片領域，瀾起科技已在2024年DDR5內存接口芯片出貨量超越DDR4，且DDR5第二子代RCD（寄存器時鐘驅動器芯片）芯片出貨量超過第一子代，第三子代RCD芯片于第四季度開始規(guī)模出貨。公司高管預計，展望2025年，DDR5整體滲透率將持續(xù)上升，第二子代和第三子代RCD芯片出貨占比也會進一步提高。

拓展高速互聯(lián)芯片

在DDR5領域，瀾起科技的布局以內存接口芯片為核心，橫向拓展至CXL（計算快速鏈接芯片）和PCIe互連芯片。

實測數據顯示，在AI推理場景中，CXL內存擴展可使GPU利用率提升72%，推理耗時縮短35%，在內存數據庫應用場景中，其內存池化方案擴展了數據庫的可用內存容量，數據庫吞吐量可提升92%。

市場上，CXL的相關應用正逐步成熟與完善。據介紹，近期國內某頭部云廠商也提出，正在GPU與CPU的異構資源池上做優(yōu)化，未來，數據庫要將昂貴的GPU盡可能地省下來做最珍貴的計算和緩存，將次要的計算和緩存推到CPU加內存和存儲的三層池化中，讓在線推理變得更低成本。

在互聯(lián)芯片方面，瀾起科技PCIe 5.0 Retimer（重定時器）芯片已實現(xiàn)規(guī)模出貨并在下游規(guī)模應用，出貨量大幅增長。

公司高管指出，隨著AI服務器需求增加，產品應用場景拓展，目前PCIe 5.0正在逐步成為市場主流，未來還將進一步向PCIe 6.0及PCIe 7.0演進，PCIe協(xié)議每次迭代將帶來數據傳輸速率翻倍從而帶來更多信號完整性的問題。因為PCIe Retimer的主要功能是增加高速信號的有效傳輸距離，因此未來需要使用PCIe Retimer的場景會越來越多。而瀾起自研核心底層技術SerDesIP，因此在產品時延、信道適應能力等方面具有競爭優(yōu)勢。

配套芯片需求旺盛

當前云廠商增加資本開支，有望增加配套芯片等需求。

瀾起科技高管指出，AI服務器的采購將直接帶動PCIe Retimer芯片的行業(yè)需求，一臺配置8塊GPU的主流AI服務器通常需要8至16顆PCIe Retimer芯片，在國內市場中，基于產品性能和本土服務支持的優(yōu)勢，瀾起的PCIe Retimer芯片更受客戶青睞，因此公司將受益于相關產業(yè)趨勢；同時，在主流AI服務器中需要更多的內存模組尤其是DDR5內存模組，因此也將帶動DDR5內存接口及模組配套芯片的需求增長。

瀾起科技也在關注LPCAMM新型內存模組產品，并看好相關配套芯片的需求。

據介紹，LPCAMM內存模組主要是為筆記本電腦和其他緊湊型設備而設計的新一代內存模組，未來可能會替換部分直焊式LPDDR內存。直焊式LPDDR一般通過焊接至主板上實現(xiàn)功能，不需要內存接口及模組配套芯片，而LPCAMM內存模組可插拔，較于直焊式LPDDR更加靈活，其采用LPDDR5 DRAM顆粒，需配合SPD（串行存在檢測芯片）和PMIC（電源管理芯片）芯片使用。

2024年前三季度，瀾起科技研發(fā)投入5.52億元，同比提升約13%，約占營業(yè)收入兩成。公司高管表示，隨著公司業(yè)務的發(fā)展，公司研發(fā)費用將保持合理增長；公司也會結合不同研發(fā)項目需要來安排相應的研發(fā)投入。