“對于一個企業(yè)來說現(xiàn)金流很重要，這樣才有容錯率。公司現(xiàn)在的資金儲備，提供給我們的容錯率應(yīng)該是比較大的?！蔽痔m特航空創(chuàng)始人兼CEO董明告訴界面新聞。

低空經(jīng)濟爆火的2024年，以峰飛、沃蘭特、時的科技、御風(fēng)未來等為代表的eVTOL明星初創(chuàng)公司一時之間風(fēng)頭無兩，投資人、客戶、調(diào)研機構(gòu)紛至沓來，說踏破門檻也不為過?？涨盁岫认?，各家eVTOL公司大施拳腳，不遺余力地拿融資、簽訂單，其中就不乏沃蘭特這樣一口氣融資6輪的主機廠。

然而，將時間線往回拉，卻是截然不同的一番光景。有些公司不僅經(jīng)歷了默默無聞的沉寂期，更在生死存亡的邊緣徘徊掙扎過。

沃蘭特也曾死里逃生。

今年2、3月份，界面新聞記者先后和沃蘭特航空創(chuàng)始人兼CEO、高管等進行長達一個多小時的交流。談及2023年低谷階段，這家公司直言不諱，透露了彼時沃蘭特航空沒錢、沒人的雙重困境。聊起2024年至今在融資、訂單、適航審定等多方面的高歌猛進，又難掩興奮與自豪。

生死攸關(guān)的那一年

2021年6月，沃蘭特航空在上海元江路金領(lǐng)谷小屋里誕生。成立一個月內(nèi)，公司就完成了由順為資本領(lǐng)投、Ventech China跟投的數(shù)百萬美元種子輪融資。當(dāng)年9月份，沃蘭特1:3縮比驗證機成功首飛，用于評估飛機的氣動、操穩(wěn)和基本飛行特性。

一年后，2022年年中，沃蘭特團隊已由5個人發(fā)展到50個人、從兩個工位擴容到兩棟大樓。與此同時，新一輪融資也如期而至。6月底，沃蘭特完成由明勢資本領(lǐng)投、青松基金和微光創(chuàng)投跟投、老股東順為資本持續(xù)加碼的Pre-A輪億元級融資。8月份，沃蘭特全尺寸技術(shù)驗證機VE25 X1總裝下線。

成立頭兩年走得頗為順利的沃蘭特，卻在2023年遭遇了未曾預(yù)料的“滑鐵盧”。

有一次進行實驗時飛機重著陸，摔壞了翅膀。公司才成立兩年左右，低空經(jīng)濟也不像現(xiàn)在有那么強的政策支持。就因為那次事故，原先和資方談好的融資，也被對方撤回了。

界面新聞了解到，那時的沃蘭特本身資金就不夠充足，而且飛機一重著陸就得修，相當(dāng)于雪上加霜，處境艱險。后來公司CTO（首席技術(shù)官）覺得不太有信心，也提離職了。后面陸陸續(xù)續(xù)三四個月，又有很多人離職，基本都是核心團隊成員，但也有二三十位同事選擇主動降薪留下來。

栽了跟頭的沃蘭特沒有就此一蹶不振。

一方面，盡快補足高管的空缺。2023年5月8日，沃蘭特官宣確定了新任研發(fā)高級副總裁/CTO、合伙人張寶柱。加入沃蘭特之前，張寶柱先后擔(dān)任中航工業(yè)沈飛設(shè)計師、沈飛民機總體室主任，副總設(shè)計師、中電科蕪湖鉆石飛機副總工程師，鉆石CA42型號總師和萬豐飛機工業(yè)集團總工程師、全球工程中心主任等。

另一方面，積極向金融機構(gòu)爭取授信。2023年7月14號，沃蘭特與招商銀行上海分行簽訂戰(zhàn)略合作，由招商銀行上海分行為沃蘭特提供10億元人民幣的綜合授信額度以支持公司發(fā)展。

雖然在生死邊緣走過一遭，但劫后余生的沃蘭特并非只是追求活下來。

董明告訴界面新聞，當(dāng)時他最核心的信念就是提高公司存活概率，做所有該做的事情，單純維持壽命是沒有意義的。

“很多企業(yè)在面對這種情況時，可能會選擇更保守，不要往前推進了，把錢全部省著不花。這樣也許能夠延長生存周期，但是它并不會增加生存概率，實際上生存概率是會降低的。”董明稱。

在董明看來，增強存活概率，意味著公司要有實質(zhì)性的突破。

據(jù)其回憶，在公司最艱難的時候，沃蘭特有幾個大的技術(shù)性突破，代表性的就是實現(xiàn)了從多旋翼飛行模式到固定翼飛行模式的全轉(zhuǎn)換?！斑@是有風(fēng)險的，也是有技術(shù)上挑戰(zhàn)的。我們在這段艱難時期用了很少的資源，控制住了風(fēng)險，順利地實現(xiàn)了全轉(zhuǎn)換。”

“融資狂魔”的煉成

2024年一整年，低空經(jīng)濟備受矚目。兩會期間，“低空經(jīng)濟”被首次寫入政府工作報告，定義為“新增長引擎”；7月，黨的二十屆三中全會明確提出發(fā)展通用航空和低空經(jīng)濟，更加肯定了低空經(jīng)濟的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)地位；12月，低空經(jīng)濟司掛牌成立，為低空經(jīng)濟發(fā)展提供了更有力的保障。

乘著政策的東風(fēng)，沃蘭特開啟了快節(jié)奏、大手筆的融資之路。沃蘭特航空市場總監(jiān)付常銀向界面新聞提及，2024年上半年，沃蘭特幾乎是一兩個月融一輪，到下半年速度有所放緩，變成了三四個月融一次。

據(jù)界面新聞梳理，過去的2024年沃蘭特共計完成6輪融資，累計融資金額超過1.5億美元，這一融資輪數(shù)無論在中國還是放眼世界，都是數(shù)一數(shù)二的水平。

制圖：界面新聞何苗

董明向界面新聞透露，之所以一口氣完成這么多輪融資，背后是一個策略性選擇?！拔覀冞x擇在去年盡快拿到了型號研發(fā)所需要的基本資金，能夠保障這個型號是安全的，也就是在資金層面盡快達到一條安全線。在這之后，我們可以更從容地、全力以赴地研發(fā)，不再受資金困擾。”

界面新聞了解到，或許是出于穩(wěn)健和謹(jǐn)慎性考慮，自A輪以后，每次融資都是等錢完全打到賬上，沃蘭特才會對外宣布消息。

隨著融資輪數(shù)增多，慢慢地沃蘭特不再那么缺錢，開始反過來篩選資方?！氨热缯f，未來有沒有場景應(yīng)用合作以及更多長期合作的可能性?！备冻ｃy解釋道。

去年的第七屆進博會期間，沃蘭特創(chuàng)始人董明在主持發(fā)布會時也明確表示，目前為止，沃蘭特在手的資金已足夠支撐公司拳頭產(chǎn)品VE25-100型號的工程開發(fā)，足夠與合作伙伴一起進入商業(yè)循環(huán)?！爸笪覀兙娃D(zhuǎn)入戰(zhàn)略的思考，進入一種被動的融資狀態(tài)，戰(zhàn)略上具有合作前景的伙伴才會開放融資?！?/p>

在近日采訪中，董明進一步向界面新聞?wù)劦?，隨著項目進展的推進，融資會更加自然地增長，公司會更注重平衡資金需求、平衡股東權(quán)利等方面的考量。

當(dāng)被問及是否擔(dān)心過快融資稀釋股權(quán)一事，董明卻表現(xiàn)的比較淡定，“不算擔(dān)心”。

董明解釋，作為一個航空業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司，他們始終清楚資金消耗量是巨大的，所以對股權(quán)稀釋并沒有心理上的障礙。“我們還是從觀察點來思考問題，觀察點主要是將來上市的合規(guī)性以及如何保持對公司的控制力。因為在上市過程當(dāng)中，需要有足夠的控制力，才能夠維持整個過程的順暢。”

今年1月9日，2024VENTURE50評選結(jié)果揭曉。沃蘭特航空榮登“2024投資界硬科技VENTURE50”和“2024VENTURE50新芽榜”雙榜，入選2024中國最具投資價值企業(yè)50強。

有資深投資人向界面新聞分析稱，像沃蘭特這樣一口氣完成融資的公司，說明他們將商業(yè)路徑、融資策略和融資節(jié)奏都考慮明白了。就好比爬喜馬拉雅山，爬到一半沒體力了，就會很危險，沃蘭特的做法是正確的。

不過這位投資人也提到，創(chuàng)業(yè)要面臨很強的不確定性，一口氣拿完融資，就相當(dāng)于一定要把這件事情做成，留給公司的容錯率很低。

作為公司創(chuàng)始人，董明卻持相反的觀點：“容錯率其實來源于儲備，尤其是資金儲備，儲備越少，越?jīng)]有容錯率。公司現(xiàn)在的資金儲備，提供給我們的容錯率應(yīng)該是比較大的?！?/p>

向確定訂單進擊

VE25-100型eVTOL是沃蘭特研發(fā)、設(shè)計、制造的主力產(chǎn)品。其采用復(fù)合翼架構(gòu)，可搭載1名駕駛員和5名乘客，巡航速度235km/h，起飛重量2.5噸，是目前世界范圍內(nèi)商載最大、客艙最寬闊的載人eVTOL。

界面新聞獲悉，截至目前，VE25-100型eVTOL意向訂單860余架，訂單金額超220億元，可以完整覆蓋低空觀光，培訓(xùn)，短途運輸，貨運，應(yīng)急救援，城市出行等六大類eVTOL應(yīng)用全場景。

同樣位于上海的某eVTOL廠商曾告訴界面新聞，由于尚未拿到適航許可證，通常eVTOL廠商對外公布的產(chǎn)品訂單都是意向訂單。而意向訂單不具有法律效力，客戶一般也不支付定金，對主機廠來說意義不大，無法代表商業(yè)化能力。

董明也向界面新聞表示，公司正重點建立商業(yè)閉環(huán)的網(wǎng)絡(luò)，圍繞著訂單采購、金融服務(wù)、運行體系等進行組建，而確定訂單就是支撐這一個環(huán)路閉環(huán)的核心要素。

正是由于這一點，近年來，沃蘭特全力推進意向訂單向確定訂單的轉(zhuǎn)化。

今年1月6日，沃蘭特官宣與南航通航正式簽訂中國首批高等級商用客運eVTOL確定訂單。這既是沃蘭特航空VE25型號的首批確定訂單，也是中國高等級商用客運eVTOL首批確定訂單。

時隔一周多，1月15日，沃蘭特宣布再獲高等級商用客運eVTOL確定訂單，訂單來自江蘇亞捷航空集團，成為國內(nèi)首家民營頭部通航企業(yè)簽署的eVTOL確定訂單。

界面新聞了解到，沃蘭特一架eVTOL產(chǎn)品價格在2500萬元，定金收取比例約20%，一架就是500萬元左右的金額，對客戶來說并不算小數(shù)目。因此，推動客戶將意向訂單轉(zhuǎn)化為確定訂單，要經(jīng)過比較復(fù)雜、漫長的過程。

比如，要成立正式的購機小組，組內(nèi)包含銷售同事、技術(shù)同事、試飛同事、法務(wù)同事等，針對飛機所有的性能指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等，與對方公司做明確的解釋。此外，商務(wù)團隊也要與對方公司保持持續(xù)溝通。

學(xué)習(xí)當(dāng)好創(chuàng)始人和CEO

公開資料顯示，1979年出生的董明畢業(yè)于武漢理工大學(xué)工業(yè)自動化系，曾任職于中航工業(yè)、通用電氣、羅克韋爾柯林斯、昂際航電等知名企業(yè)，深度參與ARJ21-700、C919、CR929等國家重大型號研制工作。

從技術(shù)實干家到公司領(lǐng)導(dǎo)者，董明認(rèn)為，擺在他面前最大的挑戰(zhàn)是身份轉(zhuǎn)變以及如何理解不同身份的內(nèi)涵。

“原來工作的時候，我很明確是工程師或者項目的leader，但創(chuàng)業(yè)以來就會發(fā)現(xiàn)人的身份變得很多元、多維化了。”董明稱。

董明解釋，首先作為創(chuàng)始人，核心工作是塑造這個公司。如果把公司比喻成一個機器的話，要給其基本的運轉(zhuǎn)能力，為其注入思想和靈魂；作為一個CEO，要不停的打磨它，讓它各個方向和部位能夠更完好地運轉(zhuǎn)，并且能夠成長；最后作為產(chǎn)品、項目的管理者，就是在這個機器之下，帶領(lǐng)它更有效率的往前運轉(zhuǎn)。

“管項目、管產(chǎn)品，我非常有經(jīng)驗，這也是公司能夠成立的一個基礎(chǔ)。但是怎么樣給公司注入靈魂，讓它變成一個具有自身成長性的組織，這些都是需要去學(xué)習(xí)和理解的新課題?！倍鞅硎?，盡管公司已經(jīng)成立快四年，但他還是處于學(xué)習(xí)階段，因為外部環(huán)境和公司的情況都在高速變動，需要很小心的去觀察、去思考。

據(jù)董明講述，因為三個不同的角色對應(yīng)的工作不一樣，他會在不同的時間做不同的事兒。白天就是處理事務(wù)性、技術(shù)性的東西多一些。晚上思維比較活躍和專注，就會安安靜靜思考公司宏觀層面的東西。

界面新聞記者獲悉，年后開工至今，沃蘭特一直在緊鑼密鼓地進行研發(fā)。公司將爭取第二季度下線首款產(chǎn)品機AC101，并隨后進行首飛、飛行員試飛。

董明稱，公司2025年項目上的目標(biāo)是兩架研制批飛機下線，兩架交付批飛機進入生產(chǎn)環(huán)節(jié)。商業(yè)上的核心目標(biāo)是完成大環(huán)路的構(gòu)建，能夠支撐2026年的審運結(jié)合和試點運行。

2025年“兩會”政府工作報告明確提出，“推動低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展”，標(biāo)志著低空經(jīng)濟正式納入國家新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)序列?。

2025年低空經(jīng)濟規(guī)模預(yù)計達1.5萬億元，其中eVTOL及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈占比超30%。在政策紅利、技術(shù)創(chuàng)新和市場需求驅(qū)動下，低空經(jīng)濟無疑將邁進高速發(fā)展期，未來十年，有望成為改寫區(qū)域經(jīng)濟格局的核心增長極。

在風(fēng)口上，“融資狂魔”沃蘭特能否站穩(wěn)腳跟，界面新聞將持續(xù)報道。