“黑天鵝”即將突襲美股市場。

隨著臨時支出法案截止日期臨近，美國聯(lián)邦政府即將面臨停擺危機。當(dāng)?shù)貢r間3月8日，美國國會眾議院議長邁克·約翰遜公布了一項持續(xù)至9月30日的政府資金臨時法案，將在下周二進行投票。美國總統(tǒng)特朗普呼吁共和黨人支持該法案，并表示民主黨人可能試圖“關(guān)閉政府”。

目前來看，該法案能否獲得參眾兩院的通過，存在較大的不確定性。華爾街分析人士警告稱，在貿(mào)易沖突的擔(dān)憂已經(jīng)攪動美股市場的背景下，短期內(nèi)，美國政府停擺或?qū)⒓觿∶拦墒袌龅牟▌有浴?/p>

本周特朗普反復(fù)無常的貿(mào)易政策導(dǎo)致美股市場遭遇猛烈拋售，三大指數(shù)全線大跌，標(biāo)普500指數(shù)本周累計下跌3.1%，創(chuàng)下去年9月6日以來最大單周跌幅；納指本周大跌3.5%，進入回調(diào)區(qū)域。

另外，華爾街還擔(dān)心特朗普的關(guān)稅政策可能會進一步加劇美國通脹壓力，將于下周三發(fā)布的美國2月消費者物價指數(shù)（CPI）也是市場關(guān)注的重點。如果這份通脹報告證實通脹再度加速，或?qū)⒁l(fā)美股市場新一輪拋售。

巨雷或?qū)⒁?/strong>

為避免債務(wù)違約，美國國會去年年底通過一項臨時支出法案，為聯(lián)邦政府提供資金至今年3月14日。隨著支出法案截止日期臨近，美國聯(lián)邦政府又將面臨停擺危機。

當(dāng)?shù)貢r間3月8日，美國國會眾議院議長邁克·約翰遜正式公布了一項持續(xù)至9月30日的政府資金臨時法案，旨在避免美國3月14日可能出現(xiàn)的政府“停擺”。

據(jù)悉，這份長達99頁的法案將在下周二（3月11日）進行投票，該法案將繼續(xù)以目前的水平為政府提供資金。

盡管缺乏民主黨人的支持，但約翰遜仍準(zhǔn)備在下周對資金法案進行投票，試圖團結(jié)分裂的共和黨多數(shù)派。此舉也預(yù)示著美國國會將上演激烈的對抗，并有可能引發(fā)美國政府停擺的風(fēng)險。

美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺上發(fā)文稱，眾議院和參議院已經(jīng)制定了一個非常好的撥款法案，所有共和黨人都應(yīng)該在下周投票贊成。特朗普表示，民主黨人會盡其所能“關(guān)閉政府”，他們不能讓這種情況發(fā)生。

目前來看，該法案能否在下周結(jié)束前獲得參眾兩院的通過并由總統(tǒng)簽署，存在較大的不確定性。

美國眾議院民主黨領(lǐng)導(dǎo)層成員當(dāng)天表示，他們計劃投票反對當(dāng)日早些時候發(fā)布的眾議院共和黨支出計劃，稱該計劃“肆意削減”美國支出項目。

消息稱，民主黨眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖哈基姆·杰弗里斯、民主黨黨鞭凱瑟琳·克拉克和民主黨黨團主席皮特·阿吉拉爾在聯(lián)合聲明中表示，共和黨眾議院的黨派撥款法案“肆意削減醫(yī)療保健、營養(yǎng)援助和230億美元的退伍軍人福利”。

美國政府停擺對投資者意味著什么？

近年來隨著黨爭愈演愈烈，美國聯(lián)邦政府多次因觸及債務(wù)上限而深陷停擺危機，出現(xiàn)過20多次停擺。最長的一次出現(xiàn)在2018年至2019年特朗普首個總統(tǒng)任期內(nèi)，持續(xù)34天。據(jù)估算，那次停擺導(dǎo)致美國損失約30億美元（約合人民幣220億元）。

《巴倫周刊》分析認為，短期內(nèi)，市場波動性可能會加劇。但根據(jù)以往政府停擺期間股市的表現(xiàn)，投資者無需過度恐慌。

當(dāng)然，這一次的情況可能有所不同：政府停擺發(fā)生在貿(mào)易沖突的擔(dān)憂已經(jīng)攪動股市的背景下。

本周特朗普反復(fù)無常的貿(mào)易政策引發(fā)了市場恐慌性拋售，標(biāo)普500指數(shù)本周累計下跌3.1%，創(chuàng)下去年9月6日以來最大單周跌幅；科技股權(quán)重較大的納斯達克指數(shù)本周跌3.5%，進入回調(diào)區(qū)域。

市場不安情緒也在加劇。芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)本周?幅上漲，達到去年年底以來的最高水平。

BCA Research 首席美國股票策略師 Irene Tunkel 表示：“由于經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定，波動性將持續(xù)一段時間?！?/p>

通脹數(shù)據(jù)的考驗

當(dāng)前，華爾街還擔(dān)心特朗普的關(guān)稅政策可能會進一步加劇美國通脹壓力，將于下周三發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)也是市場關(guān)注的重點。

荷蘭國際集團經(jīng)濟學(xué)家表示，商業(yè)調(diào)查顯示，一些公司正在通過提高價格來先發(fā)制人地征收關(guān)稅，食品價格近期一直在上漲，能源價格也可能進一步加劇通脹。

華爾街警告稱，如果下周三公布的美國2月消費者物價指數(shù)（CPI）證實通脹再度加速，可能將引發(fā)美股市場新一輪拋售。

根據(jù)路透社的?項調(diào)查，分析師預(yù)計，美國2月份CPI環(huán)比上漲+0.3%（前值為 +0.5%），核心PPI環(huán)比上漲+0.3%（前值為+0.4%）。與此同時，2月份總體生產(chǎn)者價格環(huán)比上漲+0.3%（前值為+0.4%），核心PPI環(huán)比上漲+0.3%，與1月份的數(shù)據(jù)一致。

這份通脹報告將是美聯(lián)儲3?18??19?議息會議前最后的關(guān)鍵數(shù)據(jù)之一。盡管預(yù)計美聯(lián)儲將在此次會議上將基準(zhǔn)利率維持不變，但交易員仍預(yù)計美聯(lián)儲今年將進一步降息，以應(yīng)對潛在的經(jīng)濟增?放緩。如果周三公布的美國CPI證實通脹仍在不斷升溫，迫使美聯(lián)儲收緊貨幣政策，那么這一預(yù)期可能會被打消。

Allspring Global Investments高級投資組合經(jīng)理Bryant vancronkite表示：“過熱的CPI數(shù)據(jù)可能會嚇壞市場，投資者仍希望美聯(lián)儲出手相救……但在通脹和通脹預(yù)期下降之前，美聯(lián)儲的行動將受到限制。”

紐約梅隆銀行宏觀策略師John Velis指出，CPI數(shù)據(jù)過高不會對美股產(chǎn)生利好，CPI高于預(yù)期將削弱美聯(lián)儲放松政策的預(yù)期，投資者也越來越擔(dān)心“滯脹”，即經(jīng)濟增長放緩與通脹上升并存的狀況。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉藝文

校對：蘇煥文??