港交所今日宣布，已與負(fù)責(zé)協(xié)助香港金融管理局（以下稱“香港金管局”）運(yùn)營債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）的迅清結(jié)算有限公司（以下稱“迅清結(jié)算”）簽署合作備忘錄，共同探索優(yōu)化香港交易后證券基礎(chǔ)設(shè)施的舉措，支持香港固定收益及貨幣產(chǎn)品生態(tài)圈的長期發(fā)展。

將在多個領(lǐng)域探索合作

根據(jù)合作備忘錄，港交所和迅清結(jié)算將在多個領(lǐng)域探索合作，包括提升股票類產(chǎn)品和固定收益產(chǎn)品之間的跨資產(chǎn)效率、擴(kuò)大內(nèi)地債券作為抵押品的使用、提升香港作為發(fā)債中心的地位，以及發(fā)展亞洲的國際中央證券托管平臺（ICSD）等領(lǐng)域。

港交所行政總裁陳翊庭表示：“我們很高興與迅清結(jié)算簽訂合作備忘錄，這是港交所在香港構(gòu)建一個充滿活力、世界領(lǐng)先的固定收益及貨幣產(chǎn)品生態(tài)圈的戰(zhàn)略承諾。我們期待與金管局、迅清結(jié)算密切合作，推動香港固定收益市場的發(fā)展和人民幣國際化的進(jìn)程，提升香港作為國際金融中心、國際風(fēng)險(xiǎn)管理中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)中心的地位?！?/p>

香港金管局總裁及迅清結(jié)算董事會主席余偉文表示："我們很高興與香港交易所深化香港金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的合作。這次合作備忘錄是一個重要里程碑，也是雙方致力支持香港資本市場發(fā)展的共同承諾。這也是迅清結(jié)算成立后，加快CMU轉(zhuǎn)型成為亞洲ICSD的關(guān)鍵一步。我們相信，通過大家的共同努力，可以為市場提供更豐富、覆蓋更多資產(chǎn)類別的產(chǎn)品，推動香港金融市場的持續(xù)發(fā)展與創(chuàng)新。"

迅清結(jié)算負(fù)責(zé)營運(yùn)香港的固定收益中央證券托管平臺CMU，托管資產(chǎn)達(dá)4.8萬億港元。迅清結(jié)算在債券通的債券交易結(jié)算中發(fā)揮關(guān)鍵作用，同時也支持互換通下的交易使用CMU托管的資產(chǎn)作為抵押品，推動了互換通業(yè)務(wù)的快速增長。

自2017年債券通啟動以來，港交所與香港金管局一直合作推進(jìn)債券通和互換通這兩大互聯(lián)互通聯(lián)通機(jī)制。隨著越來越多的國際投資者參與中國內(nèi)地固定收益市場，債券通和互換通自推出以來每年成交均創(chuàng)下新高。在過去十年，中國內(nèi)地的固定收益市場迅速發(fā)展，市場規(guī)模在過去十年內(nèi)增長了五倍，至2024年底的177萬億元人民幣，成為全球第二大固定收益市場。

陳翊庭：大力發(fā)展固定收益和貨幣市場

陳翊庭也在今天發(fā)表的網(wǎng)志中表示，這次合作是香港固定收益和貨幣生態(tài)圈建設(shè)的一個新的里程碑，“發(fā)展固定收益和貨幣市場需要付出長期的努力，但今天宣布的合作是一個重要的突破，因?yàn)樗屛覀兂鴺?gòu)建一個完整的固定收益產(chǎn)品生態(tài)圈又走近了一步”。

陳翊庭認(rèn)為，這一合作將成為未來市場發(fā)展的關(guān)鍵推動力，希望為投資者提供更豐富的流動性管理工具，增強(qiáng)人民幣債券的吸引力，進(jìn)而推動人民幣國際化。債券現(xiàn)貨市場和衍生品市場的發(fā)展將釋放強(qiáng)大的飛輪效應(yīng)，期貨和互換市場的流動性將推動價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力的增強(qiáng)、融資成本的降低，并為債券發(fā)行市場增加流動性，這將為固定收益和貨幣生態(tài)圈創(chuàng)造一個持續(xù)增長的良性循環(huán)。

陳翊庭稱，中國內(nèi)地一直在推動市場改革，包括加強(qiáng)與全球市場的互聯(lián)互通?！霸谡叩拇罅χС窒?，我們預(yù)期內(nèi)地固定收益市場將持續(xù)高速增長，而且內(nèi)地固定收益市場與離岸固定收益市場的互聯(lián)互通也將增強(qiáng)，這將為全球投資者分享中國成長的紅利帶來巨大的全新機(jī)遇。”

正如股票市場的發(fā)展離不開股票衍生品的支持一樣，債券市場的繁榮也離不開固定收益衍生品的發(fā)展。固定收益市場的另一個基石就是運(yùn)作良好的衍生品市場，它讓投資者可以有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。為此，港交所提供了多種匯率期貨，還建設(shè)了專為場外交易的利率和貨幣衍生品提供結(jié)算服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施（場外交易結(jié)算公司），并積極參與互換通的建設(shè)、連接在岸和離岸市場。在互換通的巨大貢獻(xiàn)下，場外交易結(jié)算量近年來快速增長，2024年港交所場外結(jié)算公司結(jié)算的衍生品合約名義價(jià)值創(chuàng)歷史新高，達(dá)1.19萬億美元，較2023年增長142%。

陳翊庭稱，港交所致力于不斷豐富風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，今年1月起開始接受境外投資者使用債券通持倉中的在岸國債和政策性金融債作為北向互換通的抵押品，并正在籌備在香港推出中國國債期貨。

“從長遠(yuǎn)看，中國經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)為全球市場帶來巨大機(jī)遇，連接資本與機(jī)遇將是資本市場永恒的主題。我們相信，構(gòu)建一個豐富的、涵蓋所有資產(chǎn)類別的中國相關(guān)產(chǎn)品生態(tài)圈，將為全球資本把握這一歷史性機(jī)遇創(chuàng)造條件，也將支持中國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)發(fā)展。而作為國際金融中心的香港正是最有實(shí)力構(gòu)建這個生態(tài)圈、續(xù)寫輝煌的地方，我們已經(jīng)做好準(zhǔn)備?！标愸赐フf。