昨日，滬指尾盤在白酒、石油、金融板塊的拖累下回落翻綠，創(chuàng)業(yè)板指漲幅有所收窄。截至收盤，滬指跌0.12%報3316.93點，深證成指漲0.36%報10649.59點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.2%報2196.52點，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.52%，北證50指數(shù)漲2.27%，滬深北三市合計成交16645億元，較此前一日減少逾2400億元。行業(yè)方面，釀酒、石油、保險、券商、食品飲料等板塊走低，有色、化工板塊強(qiáng)勢拉升，醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、汽車等板塊上揚，固態(tài)電池、超導(dǎo)概念、稀土、AI醫(yī)療概念等活躍。

東莞證券指出，近期美國關(guān)稅貿(mào)易政策的不確定性，可能會對全球市場造成一定沖擊，同時地緣政治緊張或推升資金避險需求。從國內(nèi)環(huán)境來看，2月PMI錄得50.2%，重新回升至榮枯線上方，顯示出我國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體有所回升。往后看，1、2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始陸續(xù)披露，驗證本輪逆周期發(fā)力成色，A股短期或延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化行情，但中期趨勢仍具備向上動能。此外，兩會的政策預(yù)期或能給予A股較好的支撐，像支持民營經(jīng)濟(jì)、民生消費和科技創(chuàng)新的政策，有望得到進(jìn)一步部署，市場或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。

今日投資機(jī)會解析

高階智駕加速滲透

根據(jù)2025年2月10日比亞迪智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，高階智能駕駛輔助系統(tǒng)的技術(shù)矩陣包括：天神之眼A，配備三激光雷達(dá)，DiPilot600，目前主要搭載品牌為仰望，可實現(xiàn)城區(qū)NOA；天神之眼B，配備激光雷達(dá)，DiPilot300，目前主要搭載品牌為騰勢、比亞迪，可實現(xiàn)城區(qū)NOA；天神之眼C，配備高清三目攝像頭，DiPilot100，目前主要搭載品牌為比亞迪，可實現(xiàn)高快NOA。

中信證券指出，比亞迪10萬元以上車型將全系標(biāo)配天神之眼系統(tǒng)，而起售價10萬元以下的秦PLUSDM-i、海豹05DM-i、海鷗等3款車型為多數(shù)搭載天神之眼。根據(jù)汽車之家數(shù)據(jù)，這3款車僅入門款不搭載高階智駕，中配版和高配版均搭載天神之眼C，即高階智駕車型下沉至7.88萬元（海鷗自由版），真正實現(xiàn)好技術(shù)人人可享。

該機(jī)構(gòu)表示，隨著比亞迪高階智駕方案超預(yù)期下沉，測算2025年比亞迪高速NOA車型銷量達(dá)近300萬輛，城區(qū)NOA車型銷量達(dá)到46萬輛，分別對應(yīng)滲透率為60%、9%，合計高階智能駕駛車型銷量預(yù)計346萬輛，滲透率69%，較2024年7.2%大幅增長。此外，比亞迪的智駕策略也有望加速國內(nèi)其他車廠對于智駕的應(yīng)用，硬件供應(yīng)鏈方面，從入門級輔助駕駛到高階智能駕駛，核心增量在于主芯片/域控、攝像頭、激光雷達(dá)、連接器等環(huán)節(jié)，建議關(guān)注相關(guān)上市公司。

聚變領(lǐng)域有望再迎投資助力

2月28日，中國核電、浙能電力公告擬以增資方式參股中國聚變能源有限公司，擬投資金額分別約為10億元、7.5億元。兩家上市公司公告中均提及本次投資為前瞻性布局核聚變能源領(lǐng)域，努力推動未來核聚變商業(yè)化應(yīng)用，以期為我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與促進(jìn)清潔能源發(fā)展提供助力。

中信證券指出，近期，我國多個核聚變試驗裝置取得突破進(jìn)展，近年來國內(nèi)多家企業(yè)啟動聚變項目規(guī)劃，并于2024—2026年密集開啟裝置安裝，推動國內(nèi)聚變行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展?？煽睾司圩儺a(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及裝置環(huán)節(jié)有望受益于國內(nèi)外裝置加速建設(shè)階段的訂單需求。

熱界面材料受益散熱需求提升

據(jù)悉，熱界面材料是電子元件熱管理裝置的重要組成部分，目前，我國熱界面材料下游主要應(yīng)用領(lǐng)域為消費電子、新能源汽車、通信技術(shù)、醫(yī)療等領(lǐng)域。其中消費電子領(lǐng)域占比最重，占比達(dá)46.7%，其次通信設(shè)備領(lǐng)域占比為38.5%。

“AI+”熱潮拉動電子器件散熱需求，據(jù)future market insights預(yù)測，全球熱界面材料市場規(guī)模2024年預(yù)計達(dá)24.826億美元，到2034年將達(dá)到76.233億美元，2024年至2034年的復(fù)合年增長率為11.9%。中國熱界面材料市場規(guī)模2024年至2034年期間的復(fù)合年增長率可達(dá)11.3%。

東海證券指出，熱界面材料供應(yīng)鏈上材料龍頭，例如有機(jī)硅、球形氧化鋁、PI膜、石墨材料領(lǐng)域等，均有望受益于電子鏈國產(chǎn)化及人工智能升級帶來的新需求。有機(jī)硅代表企業(yè)：新安股份、合盛硅業(yè)、東岳硅材等；球形氧化鋁代表企業(yè)：聯(lián)瑞新材；PI膜代表企業(yè)：瑞華泰；石墨材料代表企業(yè)：道明光學(xué)等。

多地推動綠電直供模式發(fā)展

近日，江蘇省發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新開展綠電直連供電試點項目建設(shè)工作的通知》，確定了江蘇時代新能源科技有限公司等5個綠電直連供電試點項目，在全國率先啟動由電網(wǎng)企業(yè)統(tǒng)一規(guī)劃建設(shè)的綠電直供模式創(chuàng)新試點。

近年來，除江蘇省外，山西、山東、內(nèi)蒙古、吉林等多個省份也發(fā)布政策明確支持開展綠電直供試點，鼓勵新能源企業(yè)與出口型企業(yè)簽訂電力中長期合同，來保障新能源發(fā)電量消納。

中信證券表示，隨著分布式光伏等主體參與綠電直供主體的交叉補貼、政府性基金繳納機(jī)制逐步理順，以及下游用戶需求增長，預(yù)計綠電直供模式將快速拓展，為新能源企業(yè)消納添加新的消納途徑，推動綠電項目運營穩(wěn)定性提升。隨著新能源入市比例持續(xù)提升以及差價結(jié)算機(jī)制逐步建立，資源稟賦優(yōu)異、電力交易經(jīng)驗積累深厚、精細(xì)化管理能源突出的綠電運營商優(yōu)勢有望轉(zhuǎn)化為盈利能力優(yōu)勢；電力市場化改革持續(xù)加深，推動功率預(yù)測、交易輔助、虛擬電廠等數(shù)字化需求增長。

其他影響市場的消息

國務(wù)院國資委發(fā)文進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為

為進(jìn)一步完善企業(yè)國有資產(chǎn)交易制度，提升國有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)配置效率和規(guī)范性，近日，國務(wù)院國資委修訂印發(fā)了《企業(yè)國有資產(chǎn)交易操作規(guī)則》。此次規(guī)則修訂完善了企業(yè)國有資產(chǎn)交易操作規(guī)范內(nèi)容，新增國有企業(yè)增資、國有企業(yè)實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范性操作流程及原則，填補了相關(guān)制度空白，促進(jìn)各類資產(chǎn)規(guī)范交易，有效防范國有資產(chǎn)流失。

深圳：加快推進(jìn)人工智能終端產(chǎn)業(yè)發(fā)展

深圳市工業(yè)和信息化局3日發(fā)布關(guān)于印發(fā)《深圳市加快推進(jìn)人工智能終端產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2025—2026年）》的通知。其中提出，到2026年，深圳全市人工智能終端產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)8000億元以上、力爭1萬億元，集聚不少于10家現(xiàn)象級人工智能終端企業(yè)，人工智能終端產(chǎn)品產(chǎn)量突破1.5億臺，在手機(jī)、計算機(jī)、大模型一體機(jī)、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域推出50款以上爆款人工智能終端產(chǎn)品，在智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧養(yǎng)老、智慧政務(wù)等領(lǐng)域打造60個以上人工智能終端典型應(yīng)用場景。

中國信通院將舉辦AI眼鏡產(chǎn)業(yè)推進(jìn)專題研討會

3月3日，擴(kuò)展現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)及標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)委員會官微發(fā)文稱，中國信通院擬于3月12日在浙江大學(xué)計算機(jī)創(chuàng)新技術(shù)研究院舉辦“AI眼鏡產(chǎn)業(yè)推進(jìn)專題研討會”。據(jù)了解，此次研討會主要是為了促進(jìn)AI眼鏡產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)交流合作。會上，各界人士將共同探討產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、核心技術(shù)突破、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證體系建設(shè)等關(guān)鍵問題。

世界移動通信大會在巴塞羅那開幕

當(dāng)?shù)貢r間3月3日，為期4天的2025年世界移動通信大會在西班牙巴塞羅那會展中心拉開帷幕。今年大會主題是“匯聚·連接·創(chuàng)造”，重點關(guān)注5G演進(jìn)和人工智能，探討二者相互賦能、深度融合等議題，同時關(guān)注移動通信領(lǐng)域的最新技術(shù)和趨勢。

據(jù)悉，大會吸引了包括中國聯(lián)通、中國移動、中國電信、華為、中興、聯(lián)想、小米、科大訊飛等在內(nèi)的300多家中國企業(yè)，這些企業(yè)將分享領(lǐng)域內(nèi)最新發(fā)展洞察和創(chuàng)新成果，包括全系列、全場景的5G-A（5G的增強(qiáng)版）產(chǎn)品解決方案，汽車、智能電腦、手機(jī)以及AR智能眼鏡、智能手表等可穿戴終端產(chǎn)品。

格力電器將獲大手筆增持

格力電器3月3日晚間發(fā)布公告稱，持股5%以上股東京?；ヂ?lián)擬于公告日起六個月內(nèi)以自有資金和金融機(jī)構(gòu)增持專項貸款通過集中競價方式增持公司股份。此次增持不設(shè)定價格區(qū)間，擬增持股份的金額不低于10.5億元，不超過21億元。

校對：楊舒欣