【導(dǎo)讀】AI叩擊基金投顧大門：技術(shù)狂飆背后，DeepSeek如何重構(gòu)基金投顧價值鏈？

2025年，生成式AI的爆發(fā)性增長席卷金融業(yè)，中國基金投顧市場正迎來一場深刻的變革。在這場浪潮中，國產(chǎn)AI大模型DeepSeek以其在金融垂直領(lǐng)域的深度訓(xùn)練，迅速切入基金投顧業(yè)務(wù)全鏈條，從客戶畫像生成到組合策略優(yōu)化，從風(fēng)險預(yù)警到服務(wù)流程自動化，試圖重新定義“以客戶為中心”的投顧邏輯。

DeepSeek的介入，恰似一枚“技術(shù)催化劑”，能使單個投顧經(jīng)理的服務(wù)客戶數(shù)躍升一個層級，激活長尾客群。不過，AI也在復(fù)雜情緒感知、非理性行為預(yù)判等領(lǐng)域暴露出自己的“能力盲區(qū)”。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，DeepSeek引發(fā)的這場人工智能變革，本質(zhì)上是一場關(guān)于“金融服務(wù)本質(zhì)”的思辨。當(dāng)技術(shù)能夠以更低的邊際成本提供建議時，基金投顧的價值必須重新錨定。

基金投顧不是在算力的維度與機器競賽，而是回歸人性的本源：在波動中傳遞信念，在不確定中構(gòu)筑信任。未來，不是“AI替代人類”，而是“人類駕馭AI”，在算法的框架內(nèi)，注入屬于人類的溫度與智慧，將服務(wù)溫度轉(zhuǎn)化為競爭壁壘。

提供數(shù)據(jù)整理、投研輔助服務(wù)

AI技術(shù)滲透基金投顧業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)

春節(jié)前后，DeepSeek橫空出世引爆市場，在各個領(lǐng)域掀起AI革命，基金投顧也迎來了人工智能浪潮。

多位業(yè)內(nèi)人士反饋，當(dāng)前AI技術(shù)在基金投顧領(lǐng)域的滲透呈現(xiàn)“淺層覆蓋、局部突破”的特征。以DeepSeek為代表的工具主要聚焦三大場景：海量數(shù)據(jù)分析、投研輔助、投顧內(nèi)容創(chuàng)作。

據(jù)易方達基金投顧金融科技團隊主管劉瑋介紹，對于易方達基金投顧而言，在業(yè)務(wù)中使用AI技術(shù)并不是一個新課題。自展業(yè)以來，易方達基金投顧始終高度重視AI技術(shù)的應(yīng)用，在投資研究、投資運作、顧問服務(wù)、合規(guī)風(fēng)控等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，融合深度學(xué)習(xí)、機器學(xué)習(xí)、自然語言處理等AI技術(shù)，以及運籌優(yōu)化、蒙特卡洛模擬等算法技術(shù)，持續(xù)建設(shè)智能化服務(wù)體系，致力于擴大服務(wù)覆蓋面、降低服務(wù)成本、優(yōu)化客戶體驗。DeepSeek的出現(xiàn)，推動了AI技術(shù)的普及，提升了整體的AI能力基準，使得投顧機構(gòu)能夠以更具成本效益的方式運用AI技術(shù)，進而催生出更多智能化應(yīng)用場景，這無疑將進一步加速AI技術(shù)在基金投顧業(yè)務(wù)中的滲透。

“業(yè)務(wù)場景方面，首先，DeepSeek可充當(dāng)業(yè)務(wù)人員的專屬助手，助力業(yè)務(wù)人員提高信息綜合處理效率，讓業(yè)務(wù)人員從繁雜重復(fù)的工作任務(wù)中解脫出來，專注于更具價值的工作。在此情況下，投顧機構(gòu)需要著重培養(yǎng)一支‘了解AI、會用AI、善用AI’的投顧人才隊伍。此外，可以借助以DeepSeek為代表的AI技術(shù)，對投顧各類作業(yè)系統(tǒng)進行智能化升級，推出智能化服務(wù)質(zhì)檢、智能化顧問培訓(xùn)、智能化賬戶分析等功能服務(wù)，有效提升投顧機構(gòu)的作業(yè)效率、優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量，從而為更多客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的投顧服務(wù)?！眲|進一步介紹。

博時基金在DeepSeek模型上也做了一些探索。據(jù)博時基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)負責(zé)人反饋，當(dāng)前AI技術(shù)在基金投顧業(yè)務(wù)中的滲透程度正逐漸加深?！癉eepSeek在應(yīng)用于輔助投顧決策、客戶畫像分析等方面比較高效。它能快速處理大量金融數(shù)據(jù)，為投顧提供精準的市場信息和投資策略要點，但在基于投資者風(fēng)險偏好、生命周期階段等數(shù)據(jù)，生成動態(tài)優(yōu)化的資產(chǎn)組合方面仍有很大的提升空間。”

盈米基金也表示，當(dāng)前AI技術(shù)正從單一的輔助工具向全棧式AI能力矩陣轉(zhuǎn)變。從簡單的信息檢索和收集歸檔，到能夠提供更深度的語義分析、更精準的用戶洞察和投顧內(nèi)容生產(chǎn)、自動化生成用戶持倉分析的多元化應(yīng)用場景。以盈米基金的實踐為例，DeepSeek作為AI工具在投顧業(yè)務(wù)中主要應(yīng)用于三個方向：客戶服務(wù)與陪伴，投研輔助分析，投顧內(nèi)容創(chuàng)作的智能化生產(chǎn)。

據(jù)記者了解，中歐財富也將AI技術(shù)運用在基金投顧行業(yè)中的信息抓取、海量數(shù)據(jù)分析上。以中歐財富的私人財富規(guī)劃工具為例，該工具基于投研底層框架基于產(chǎn)品開發(fā)、AI及金融科技運用，從大類配置、品類分布、行業(yè)穿透、持基分析等維度切入，全面幫助用戶深度診斷自己的持倉，并依據(jù)個性化的風(fēng)險偏好及當(dāng)下大類資產(chǎn)的回報預(yù)期，提供著眼于整體賬戶的優(yōu)化方案。AI和金融科技的運營能夠幫助基金投顧實現(xiàn)更廣覆蓋的用戶個性化匹配和高效的客戶服務(wù)。

重構(gòu)基金投顧價值鏈

提升基金投顧的廣度和深度

當(dāng)前，人工智能不斷進化。DeepSeek以其基于3000萬+金融文本訓(xùn)練的決策模型，可在幾秒鐘內(nèi)完成全市場基金產(chǎn)品的多因子篩選，大幅提升策略生成效率。同時通過NLP（自然語言處理）技術(shù)實現(xiàn)的7×24小時交互，使得單個投顧經(jīng)理的服務(wù)客戶數(shù)躍升一個層級。

如果DeepSeek進一步成熟，能夠通過哪些方式重構(gòu)基金投顧價值鏈？答案是極大地提升投顧的廣度和深度，以及服務(wù)質(zhì)量。

對此，中歐財富人士直言，可以預(yù)見的是，DeepSeek的引入和運用將提升基金投顧的廣度和深度。例如，在提升客戶個性化服務(wù)方面，每個投資者的投資需求受其收入、家庭環(huán)境、目前所處的人生階段等諸多因素影響，用標(biāo)準化的投顧策略難以實現(xiàn)面面俱到，而AI技術(shù)的運用則可以輔助基金投顧更好完成投前的資產(chǎn)診斷，同時也可以更好地完成投顧解決方案和用戶需求的一一匹配。

“除此之外，AI技術(shù)在廣度上也將極大提升基金投顧的服務(wù)質(zhì)量，例如，在用戶覆蓋面上，傳統(tǒng)理財師服務(wù)僅能服務(wù)小部分高凈值客群，但AI的介入能夠讓更多用戶享受到專業(yè)的全周期資產(chǎn)配置服務(wù)，降低服務(wù)門檻。同時AI的技術(shù)運用在投后的策略投資管理、陪伴服務(wù)等場景也將提升投顧服務(wù)的效率?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/p>

同樣，博時基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)負責(zé)人也認為，如果DeepSeek進一步成熟，它將通過多種方式重構(gòu)基金投顧價值鏈，尤其是降低服務(wù)門檻方面。DeepSeek的智能化和自動化特性，將使得基金投顧服務(wù)更加便捷和高效，大大降低了獲取投顧服務(wù)的門檻。其次，DeepSeek強大的數(shù)據(jù)處理和分析能力，能夠快速為投資者提供市場要點資訊，幫助投資者學(xué)習(xí)和解讀市場熱點，滿足不同投資者的學(xué)習(xí)需求。DeepSeek還有助于提升投顧的服務(wù)效率，使得投顧能夠服務(wù)更多的投資者，進一步降低服務(wù)門檻。同時，基于大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)的精準營銷，也能讓更多潛在投資者了解到基金投顧服務(wù)，擴大服務(wù)范圍。

對此，興證全球基金投顧團隊也表示，服務(wù)門檻可能進一步下沉：通過智能化降低人工服務(wù)成本，覆蓋更多更廣的客群；收費模式也可能出現(xiàn)改變，由于客戶維護成本降低，可能進一步推出新的收費模式；還有基于AI衍生的一系列上下游生態(tài)等。

易方達基金劉瑋還總結(jié)，對于投顧機構(gòu)而言，初級崗位的需求將會減少，企業(yè)的經(jīng)營成本也會隨之降低。業(yè)務(wù)人員從重復(fù)繁瑣、低附加值的業(yè)務(wù)中解脫出來后，能夠更加聚焦于高附加值的工作，例如與客戶進行深層次的需求溝通、設(shè)計復(fù)雜的投資策略方案等，有助于投顧機構(gòu)不斷提升服務(wù)質(zhì)量，增強與客戶的情感聯(lián)結(jié)，構(gòu)筑起更加穩(wěn)固的信任關(guān)系。

模糊推理、價值判斷及情感共鳴

目前仍是AI的天然短板

站在人工智能革命的十字路口，行業(yè)內(nèi)也試圖厘清幾個問題：當(dāng)AI闖入基金投顧的領(lǐng)域，究竟哪些領(lǐng)域?qū)⒂瓉眍嵏残灾貥?gòu)？哪些“能力邊界”仍將長期屬于人類護城河？

興證全球基金投顧團隊談了自身在日常業(yè)務(wù)中的體會。在他們看來，對于顧問服務(wù)標(biāo)準化的模板部分，DeepSeek在服務(wù)生產(chǎn)提效上具有優(yōu)勢，它可以協(xié)助更新數(shù)據(jù)、整合觀點，減少很多人工制作的成本。但他們也強調(diào)，現(xiàn)階段，AI助力顧問服務(wù)還有較多的局限性?！耙环矫?，由于客戶對陪伴的需求是個性化的，而AI只能產(chǎn)生標(biāo)準化的陪伴，在共情能力上，AI難以很好地捕捉客戶情緒，提供有價值的情緒陪伴。此外，針對定制化需求，依然需要深度的人際互動。”

易方達基金劉瑋也認同，相較于傳統(tǒng)基金投顧機構(gòu)，DeepSeek等AI工具在處理機械重復(fù)、海量信息以及內(nèi)容創(chuàng)作生成等任務(wù)時，展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢。但他也同時指出，DeepSeek這類AI工具。本質(zhì)上是基于概率模型運行的大語言模型，盡管展現(xiàn)出一定推理能力，例如構(gòu)建思維鏈并呈現(xiàn)推理步驟，但目前尚不具備對事物真正的理解能力。在諸多關(guān)鍵業(yè)務(wù)場景中，DeepSeek存在明顯的局限性，這些局限性在短期內(nèi)難以實現(xiàn)突破。

中歐財富也指出，專業(yè)的投研能力并非簡單的海量基金篩選，以中歐財富為例，投顧投研在基金篩選上會結(jié)合定量和定性兩方面的因素，除了對基金歷史業(yè)績、投資風(fēng)格、收益歸因等方面進行拆解外，也需要投顧投研與基金經(jīng)理調(diào)研，把握基金經(jīng)理投資策略以及實現(xiàn)穩(wěn)健收益的持續(xù)性，這都需要投顧投研的經(jīng)驗積累和專業(yè)判斷；另一方面優(yōu)勢體現(xiàn)在服務(wù)的深度，首先在前端個性化配置建議上，通過簡單的一些關(guān)鍵詞和描述很難精準把握用戶投資需求的全貌，產(chǎn)品推薦和匹配精度也有待商榷，而基金投顧結(jié)合人工1V1的溝通以及賬戶診斷工具的運用，能夠更好地把握并挖掘用戶深度需求，進行資產(chǎn)配置建議及匹配，同時人工1V1的服務(wù)相比AI互動更有溫度，能夠更好地提高用戶的服務(wù)獲得感。

“復(fù)雜市場情緒解讀和定制化信任關(guān)系建立。市場情緒受到多種因素影響，AI難以像人類一樣感知市場的微妙變化和消費者的情感需求。同時，AI也無法像人類顧問那樣，通過面對面的交流和情感支持，與投資者建立深層次的信任關(guān)系?！辈r基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)負責(zé)人也談了自己的看法。

AI+投顧合作共同發(fā)展

警惕“管道化”風(fēng)險

AI正在對基金投顧業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響，在降低成本、提升服務(wù)的同時，這些投顧機構(gòu)也要注意技術(shù)主權(quán)避免被“管道化”，保持獨立性和創(chuàng)新力，“AI+投顧”形成優(yōu)勢互補、共同發(fā)展。

“AI技術(shù)與基金投顧業(yè)務(wù)是深度融合的關(guān)系，二者相互促進、協(xié)同發(fā)展。對于投顧機構(gòu)而言，平衡好業(yè)務(wù)與人、技術(shù)之間的關(guān)系至關(guān)重要。人始終是業(yè)務(wù)的核心主體，技術(shù)則是助力業(yè)務(wù)發(fā)展的有力工具?！币追竭_基金劉瑋表示。

劉瑋還強調(diào)，需清晰界定AI技術(shù)的能力邊界，防止組織因過度依賴而喪失創(chuàng)新思維、獨立思考以及有效討論的能力。在充分發(fā)揮AI技術(shù)優(yōu)勢的同時，要堅守人的專業(yè)性和獨立性。一方面，積極防范人員因過度依賴技術(shù)而滋生惰性，避免在工作中逐漸失去主動思考和探索的動力；另一方面，著力避免因技術(shù)應(yīng)用導(dǎo)致的認知、判斷與想法趨同現(xiàn)象，鼓勵投顧人員基于自身專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗，形成多元視角，進行獨立判斷，以實現(xiàn)人與技術(shù)的優(yōu)勢互補，推動基金投顧業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

盈米基金也強調(diào)，要平衡自主性與技術(shù)依賴，可以從三個方面來看，“買方投顧”理念、分層客戶策略和堅持機構(gòu)AI應(yīng)用自主性。首先，投顧機構(gòu)需要明確自身的核心是“買方視角”，投顧的使命是“幫助客戶穿越周期獲得長期回報”。AI技術(shù)是實現(xiàn)這一價值的工具，我們應(yīng)該始終保持這一價值定位。其次，通過分層應(yīng)用來平衡效率與差異化。第三，保持技術(shù)主權(quán)避免被“管道化”的關(guān)鍵。以盈米基金為例，通過構(gòu)建多元混合模型技術(shù)底座，避免對單一技術(shù)方的過度依賴。

“AI技術(shù)為投顧機構(gòu)提供基礎(chǔ)能力支持，投顧機構(gòu)提供數(shù)據(jù)資產(chǎn)、專業(yè)知識庫和場景理解，在買方視角的價值定位下，AI和投顧能形成優(yōu)勢互補的共同體，一起為客戶創(chuàng)造更大的價值。”上述盈米基金人士表示。

博時基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)負責(zé)人更是表示，隨著AI技術(shù)在投顧領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，中小型投顧機構(gòu)與DeepSeek等AI技術(shù)方之間的競合關(guān)系將日益凸顯。一方面，雙方將在技術(shù)、服務(wù)、市場等方面展開競爭；另一方面，雙方也將通過合作實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補，共同推動投顧行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。這種競合關(guān)系將促使中小型投顧機構(gòu)不斷提升自身實力，同時也為AI技術(shù)方提供更多的市場機會和合作空間。

無論如何，AI技術(shù)正在潛移默化地改變基金投顧行業(yè)，雖然目前仍需克服在多模態(tài)信息處理、投顧垂直領(lǐng)域適配的短板，以及數(shù)據(jù)隱私、算法透明度等倫理問題，但這已經(jīng)是大勢所趨。投顧機構(gòu)獲得大發(fā)展的核心，是人與工具實現(xiàn)有機融合，持續(xù)為投資者帶來更為優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，才能贏得未來。

編輯：趙新亮

校對：紀元

制作：艦長

審核：木魚