美國(guó)正在上演“黃金大戰(zhàn)”。

美東時(shí)間2月28日，美國(guó)普查局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，美國(guó)商品貿(mào)易逆差達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1533億美元（約合人民幣11166億元），遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)估的1166億美元，前值為1220億美元。

另據(jù)美媒報(bào)道，美國(guó)交易商們?cè)噲D在美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅之前囤積黃金。世界黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，自2024年12月以來，已有超過600噸黃金（約合2000萬盎司）被運(yùn)往美國(guó)紐約市的金庫。

分析認(rèn)為，這背后主要有兩方面的原因：其一，特朗普的關(guān)稅威脅促使美國(guó)的銀行、投資者和交易商將全球各地的黃金轉(zhuǎn)移到紐約的商品交易中心和其他金庫。其二，美國(guó)黃金期貨的表現(xiàn)在很大程度上高于國(guó)際同期水平，為那些能夠?qū)⒋罅奎S金轉(zhuǎn)移到美國(guó)的人創(chuàng)造了套利機(jī)會(huì)。

超600噸黃金緊急運(yùn)往美國(guó)

由于擔(dān)心特朗普政府將推出的一系列關(guān)稅政策會(huì)推動(dòng)物價(jià)上漲并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不確定性增加，美國(guó)企業(yè)及消費(fèi)者正掀起一股前所未有的“囤貨潮”。

美東時(shí)間2月28日，美國(guó)普查局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，美國(guó)商品貿(mào)易逆差達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1533億美元（約合人民幣11166億元），遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)估的1166億美元，前值為1220億美元。

數(shù)據(jù)還顯示，今年1月，美國(guó)進(jìn)口環(huán)比增長(zhǎng)11.9%，1月出口環(huán)比增長(zhǎng)2%。

另據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)報(bào)道，美國(guó)交易商們?cè)噲D在美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅之前囤積黃金。

報(bào)道稱，世界黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，自2024年12月以來，已有超過600噸黃金（約合2000萬盎司）被運(yùn)往美國(guó)紐約市的金庫。

世界黃金協(xié)會(huì)亞洲和歐洲市場(chǎng)策略師John Reade指出，“這種規(guī)模的黃金通常在紐約金庫中不常見，只有在特殊情況發(fā)生時(shí)，人們才會(huì)把黃金放在那里?！?/p>

貴金屬交易平臺(tái)BullionVault的研究主管Adrian Ash在接受CNBC采訪時(shí)表示，紐約的金庫中存在“黃金過?！钡那樾?。

對(duì)于這一現(xiàn)象，MKS Pamp金屬策略主管Nicky Shiels表示，“人們擔(dān)心，美國(guó)即將對(duì)加拿大和墨西哥征收的關(guān)稅將同時(shí)影響黃金和白銀?！?/p>

特朗普本周宣布，美國(guó)對(duì)墨西哥和加拿大進(jìn)口商品延期實(shí)施的全面關(guān)稅將在下周（3月4日）繼續(xù)推進(jìn)。2月1日，美國(guó)總統(tǒng)簽署行政命令，宣布對(duì)來自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。

部分市場(chǎng)人士擔(dān)心，特朗普的關(guān)稅威脅可能將從加、墨擴(kuò)展到其他國(guó)家，而且被加征關(guān)稅的進(jìn)口商品中也可能包括黃金。

OEC World的數(shù)據(jù)顯示，加拿大和墨西哥是美國(guó)最大的黃金出口國(guó)，而美國(guó)進(jìn)口黃金最多的國(guó)家依次是加拿大、瑞士、哥倫比亞、墨西哥和南非。

Metals Focus董事總經(jīng)理Nikos Kavalis指出，“當(dāng)前市場(chǎng)最大的擔(dān)憂是，美國(guó)可能對(duì)所有進(jìn)口商品征收全面關(guān)稅，其中也可能包括黃金?！?/p>

Shiels也指出了潛在的顧慮，即美國(guó)或許會(huì)對(duì)英國(guó)和瑞士征收更廣泛的關(guān)稅，而這兩個(gè)國(guó)家是大型實(shí)物黃金中心。

除了關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)以外，套利交易也是大量黃金涌入美國(guó)的原因之一。

有行業(yè)觀察人士稱，自去年11月特朗普贏得大選以來，美國(guó)黃金期貨的表現(xiàn)在很大程度上高于國(guó)際同期水平，為那些能夠?qū)⒋罅奎S金轉(zhuǎn)移到美國(guó)的人創(chuàng)造了套利機(jī)會(huì)。截至2月27日，Comex（紐約商品交易所）上市的黃金期貨交易價(jià)格和倫敦現(xiàn)貨黃金差價(jià)接近30美元。

瘋狂“吸金”

即將落實(shí)的關(guān)稅威脅正促使美國(guó)的銀行、投資者和交易商將全球各地的黃金轉(zhuǎn)移到紐約的商品交易中心和其他金庫。

Nikos Kavalis表示：“隨著市場(chǎng)將黃金庫存從倫敦私人金庫轉(zhuǎn)移到紐約商品交易所金庫，倫敦私人金庫中的黃金供應(yīng)量一直在下降?！?/p>

根據(jù)倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年1月，倫敦金庫中的黃金儲(chǔ)備連續(xù)第三個(gè)月下降，比去年12月份減少了1.7%。

據(jù)路透社援引瑞士海關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)道，今年1月，瑞士對(duì)美國(guó)的黃金出口量也升至至少十三年來的最高水平。Nikos Kavalis指出，新加坡向美國(guó)出口的黃金數(shù)量超過了正常水平。

BullionVault的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)倉庫目前儲(chǔ)存了足以滿足美國(guó)消費(fèi)者四年需求的黃金。

BullionVault的研究主管Ash指出，交易員們認(rèn)為，即使特朗普“明天就開始對(duì)美國(guó)黃金進(jìn)口征收100%的關(guān)稅”，也不用擔(dān)心會(huì)對(duì)美國(guó)金價(jià)造成影響，因?yàn)榻饚炖镉凶銐虻狞S金。

根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，2024年美國(guó)國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量預(yù)計(jì)為160噸，低于2023年的170噸。

世界黃金協(xié)會(huì)的Reade也談到了這一現(xiàn)象，“通常很少有人需要進(jìn)行實(shí)物黃金交割……但如果現(xiàn)在突然擔(dān)心可能需要支付一筆進(jìn)口關(guān)稅，那么你就不希望你的黃金留在倫敦，你需要在關(guān)稅到來之前把黃金存放在紐約。”

Reade指出，大量黃金正被運(yùn)往美國(guó)，而這“吸走了體系中剩余的黃金”。

原摩根大通貴金屬交易主管戈特利布（Robert Gottlieb）向媒體表示，由于倫敦商業(yè)銀行金庫黃金所剩不多，眾多黃金生產(chǎn)交易企業(yè)爭(zhēng)相向英格蘭央行借入黃金運(yùn)往紐約，但由于英格蘭央行并非商業(yè)金庫，一時(shí)難以處理如此大的黃金借入需求，導(dǎo)致提取黃金現(xiàn)貨需排隊(duì)至少2至3周。

與此同時(shí)，瑞士的黃金精煉生意也變得格外火熱。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，一位國(guó)內(nèi)黃金加工企業(yè)人士表示，目前瑞士當(dāng)?shù)氐狞S金精煉廠都在爭(zhēng)分奪秒地加班加點(diǎn)，將倫敦標(biāo)準(zhǔn)金條制式精煉成紐約COMEX交割金規(guī)格，工廠里機(jī)器轟鳴不斷。由于這類訂單過于繁重和密集，不少瑞士黃金精煉廠不得不暫緩交付部分來自亞洲的金條精煉訂單。

這背后是，倫敦市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)金條為400盎司/根，紐約商品交易所交割的金條通常是100盎司或1公斤規(guī)格，因此黃金生產(chǎn)加工企業(yè)需將黃金從倫敦運(yùn)往瑞士重新精煉，制成100盎司或1公斤規(guī)格金條再運(yùn)往美國(guó)。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對(duì)：彭其華