近年來，金融租賃行業(yè)在經(jīng)歷了高速發(fā)展期后，迎來了深度調(diào)整期。

自2023年起，監(jiān)管舉措接連落地，成為重塑金租市場格局的關(guān)鍵力量。2023年10月，國家金融監(jiān)督管理總局頒布了《關(guān)于促進金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營和合規(guī)管理的通知》（以下簡稱“金規(guī)8號文”），對于金融租賃行業(yè)產(chǎn)生了重大影響。2024年9月《金融租賃公司管理辦法》正式發(fā)布，2025年1月《金融租賃公司監(jiān)管評級辦法》也應(yīng)運而生，進一步引導(dǎo)金租公司回歸“融資融物”的經(jīng)營模式。監(jiān)管政策持續(xù)加碼，標志著金租市場進入監(jiān)管調(diào)整新階段。

相較于傳統(tǒng)金融巨頭的“航母”體量，金融租賃行業(yè)共計四萬億元的資產(chǎn)規(guī)?？芍^是“船小好掉頭”。多名受訪人士表示，隨著監(jiān)管環(huán)境變化和市場格局重塑，這片四萬億藍海正暗流涌動，巨頭加速布局，中小機構(gòu)加速轉(zhuǎn)型。行業(yè)分化加劇之下，一場關(guān)于“規(guī)模與速度”的較量正在上演。在未來，金融租賃行業(yè)發(fā)展速度或有所放緩，但隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的逐步完成，行業(yè)發(fā)展質(zhì)量有望提升。

行業(yè)巨頭的規(guī)模競速

2024年，行業(yè)龍頭在金租市場持續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)作用，展現(xiàn)出強大的業(yè)務(wù)實力與穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。

從資產(chǎn)規(guī)模來看，銀行系租賃公司牢牢占據(jù)金租市場頭部位置，組成實力強勁的“千億俱樂部”。繼農(nóng)銀金租業(yè)績規(guī)模突破千億后，金租公司“千億俱樂部”成員增至15家，國銀金租以4814.4億元（2024年中報數(shù)據(jù)）的資產(chǎn)總額、交銀金租以4046.6億元（2023年年報數(shù)據(jù)）的資產(chǎn)總額位列前二，頭部效應(yīng)顯著。

在市場格局方面，頭部金租公司依托母行或母公司的雄厚資源，不斷拓展業(yè)務(wù)版圖，市場份額持續(xù)擴大，行業(yè)集中度日益提升。聯(lián)合資信《2024年金融租賃行業(yè)分析》報告指出，銀行系金融租賃公司及控股股東為大型央企的非銀行系金融租賃公司依托于母行或母公司，具有資金實力較強、融資成本較低、信用信息較為完善、客戶群體較多等優(yōu)勢，業(yè)務(wù)發(fā)展一般定位于航空、航運、大型設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，同時開展經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)力度較大，業(yè)務(wù)發(fā)展更具優(yōu)勢。

以交銀金融租賃有限責(zé)任公司為例，作為“全球最大金融船東”，航運租賃資產(chǎn)余額多年穩(wěn)居行業(yè)首位，其持有各類船舶超470艘，航運租賃資產(chǎn)超1500億元。交銀金租在2025年的經(jīng)營管理工作會議上透露，交銀金租將繼續(xù)鞏固航運租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢，聚焦綠色航運發(fā)展新機遇；同時深挖航空租賃業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撃?，深度支持國產(chǎn)飛機以及共建“一帶一路”倡議；加強產(chǎn)融結(jié)合，進一步做大直租業(yè)務(wù)規(guī)模，繼續(xù)推進跨境設(shè)備租賃業(yè)務(wù)發(fā)展。

中誠信國際租賃行業(yè)首席分析師告訴21世紀經(jīng)濟報道記者：“重資產(chǎn)行業(yè)的央國企、頭部企業(yè)的設(shè)備更新需求是比較旺盛的，這些企業(yè)作為頭部金租公司的主要客戶，自然也就為頭部機構(gòu)創(chuàng)造了大量業(yè)務(wù)機會，整體來看，大中型金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模和盈利在2023年以來出現(xiàn)了比較明顯的反彈。”

中小機構(gòu)的差異化競爭

行業(yè)巨頭在市場中占據(jù)重要地位，在行業(yè)分化之下，中小金租公司正在通過細分市場的深耕來實現(xiàn)差異化競爭，探索轉(zhuǎn)型之路。

談及中小金租的未來發(fā)展，中誠信國際租賃行業(yè)首席分析師說道：“業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型勢在必行?！彼治龅溃环矫嬉越鹨?guī)“8號文”為首的監(jiān)管政策也對金租公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提出要求，另一方面公用事業(yè)類業(yè)務(wù)在之前很長一段時間內(nèi)都是中小型金租公司的主要投向，但隨著公用事業(yè)類企業(yè)發(fā)生非標違約的情況逐步增多，對金租公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平帶來負面影響。

聯(lián)合資信金融評級一部也持有相同的觀點，他們分析稱，相較于大型金融租賃公司，中小金租公司業(yè)務(wù)發(fā)展通常受到資本金和融資渠道的限制，業(yè)務(wù)多集中于公共事業(yè)、裝備制造、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，或以服務(wù)股東集團內(nèi)部相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，客群相對更為集中。此外，體量較大的金融租賃公司專業(yè)化運營管理往往更為規(guī)范，整體風(fēng)險防控以及不良資產(chǎn)處置手段通常強于中小體量的金融租賃公司；中小體量的金融租賃公司客戶層級通常更加下沉，進一步推升了項目風(fēng)險。

面對發(fā)展困境，中小金租公司積極探索應(yīng)對之策，一些金租公司選擇聚焦細分領(lǐng)域，走專業(yè)化、差異化發(fā)展道路。

一些中小金租公司選擇聚焦特定行業(yè)，走上專業(yè)化經(jīng)營道路。就如華運金融租賃，作為華電集團等股東發(fā)起設(shè)立的金融租賃公司，華運金租專注于能源和電力設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)，依托華電集團的產(chǎn)業(yè)背景，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)知識。公司通過深耕能源領(lǐng)域，推出了針對電力設(shè)備更新、新能源項目融資等專業(yè)化租賃產(chǎn)品，形成了較強的行業(yè)競爭力。還有一些公司深耕新能源、高端裝備制造等行業(yè)，積累專業(yè)知識和經(jīng)驗，提升服務(wù)能力，在特定領(lǐng)域建立起競爭優(yōu)勢。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型也為中小金租公司提供了彎道超車的機會。部分公司加大科技投入，建設(shè)智能化風(fēng)控系統(tǒng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提升運營效率。通過數(shù)字化手段，不僅降低了運營成本，還提升了服務(wù)能力，增強了市場競爭力。

但是，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路也面臨諸多挑戰(zhàn)，對此中誠信國際租賃行業(yè)首席分析師說道：“中小金租的轉(zhuǎn)型之路并非坦途，一是部分業(yè)務(wù)準入門檻較高，一些細分領(lǐng)域業(yè)務(wù)通常需要深度的行業(yè)理解和較為專業(yè)的人員團隊，在前期缺少積累的情況下從頭構(gòu)建較為困難；二是轉(zhuǎn)型初期需要大量投入成本，可能會造成暫時性的盈利承壓，需要決策層面長期堅定的支持和持續(xù)的資本投入；三是競爭壓力，如果選擇已經(jīng)有成功案例的轉(zhuǎn)型路徑，獲取行業(yè)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)模式可能較為容易，試錯成本也更加可控，但就要面對更強的來自先發(fā)同業(yè)和其他金融機構(gòu)的競爭；四是風(fēng)險層面，介入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域后，由于新業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征與之前業(yè)務(wù)相比發(fā)生較大變化，將對信用風(fēng)險的審查帶來挑戰(zhàn)，而且單一細分市場投入太多可能會帶來較高的集中度風(fēng)險?！?/p>

在發(fā)展業(yè)務(wù)方向上，他也指出，目前市場上的直租類、綠色能源類、航空航運類、汽車類、小微類等業(yè)務(wù)均受到密切關(guān)注。

金租市場的未來轉(zhuǎn)型之路

回顧2024年，在監(jiān)管趨嚴的大背景下，無論是行業(yè)巨頭還是中小金租公司，都必須在新的規(guī)則下重新審視自身定位與發(fā)展路徑。

中誠信國際租賃行業(yè)首席分析師說道，“監(jiān)管趨嚴”與“行業(yè)分化加劇”可以稱之為是金租市場行業(yè)變革的關(guān)鍵詞。

聯(lián)合資信《2024年金融租賃行業(yè)分析》報告指出，從經(jīng)營狀況來看，金融租賃行業(yè)由高速增長向穩(wěn)健發(fā)展過渡，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模增速放緩，但行業(yè)發(fā)展逐步分化，頭部效應(yīng)較為明顯，同時金融租賃行業(yè)面臨改革轉(zhuǎn)型壓力，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)營租賃和直接租賃業(yè)務(wù)布局持續(xù)擴大。同時，金融租賃公司未來持續(xù)面臨中長期融資渠道探索、租賃資產(chǎn)質(zhì)量管理以及風(fēng)險管控壓力。此外，部分金融租賃公司未來將面臨清理整頓以及整合改革，金融租賃行業(yè)迎來“優(yōu)勝劣汰”。

行業(yè)分化加劇的背景下，科技賦能、綠色融資租賃或是金租市場的未來轉(zhuǎn)型之路。

交銀金租董事長徐斌就在2024年10月的專訪中提到，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對于金融租賃公司是一場全方位且深層次的變革，要求公司在戰(zhàn)略定位、組織架構(gòu)、企業(yè)文化以及技術(shù)應(yīng)用等多個維度進行全面革新。特別是在航運金融租賃的風(fēng)險管理領(lǐng)域，這一轉(zhuǎn)型主要依賴于數(shù)據(jù)與技術(shù)的雙重驅(qū)動來推進。

2024年，工銀金租也推出了基于大數(shù)據(jù)和人工智能的數(shù)字化風(fēng)控平臺。在風(fēng)險識別上，平臺借助大數(shù)據(jù)技術(shù)，廣泛收集內(nèi)外部多維度數(shù)據(jù)，涵蓋承租人的經(jīng)營數(shù)據(jù)、市場動態(tài)、行業(yè)趨勢等信息。平臺通過對這些數(shù)據(jù)的深度挖掘和關(guān)聯(lián)分析，能夠敏銳捕捉到潛在風(fēng)險信號，精準定位風(fēng)險點，改變了過去依靠經(jīng)驗判斷的局限性。

北銀金租也在召開2025年工作會議上明確表示，要進一步提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型能力，建強智慧業(yè)務(wù)系統(tǒng)、智慧風(fēng)控系統(tǒng)、智慧管理系統(tǒng)，提升科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)效。

同時，2024年7月，中共中央、國務(wù)院在《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》中提出“積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具”。同時各地方金融監(jiān)管局均延續(xù)“融物”的監(jiān)管指導(dǎo)，鼓勵融資租賃公司服務(wù)實體經(jīng)濟，同時強調(diào)發(fā)展綠色融資租賃。

江蘇金租自2013年進入清潔能源領(lǐng)域以來，積極響應(yīng)國家“雙碳”目標，深耕綠色能源領(lǐng)域，布局光伏、風(fēng)電、垃圾發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電、儲能等細分領(lǐng)域，長期為清潔能源領(lǐng)域注入綠色租賃發(fā)展新動能。

興業(yè)金租也在2025年工作會議上指出，堅持“差異化競爭、精細化營銷、專業(yè)化經(jīng)營、集約化發(fā)展”的市場策略，拓展綠色租賃、車輛及工程機械、航空租賃、裝備制造、現(xiàn)代服務(wù)等眾多領(lǐng)域租賃業(yè)務(wù)，創(chuàng)立“綠色租賃”市場品牌。

從區(qū)域發(fā)展的視角上看，作為我國融資租賃產(chǎn)業(yè)重要集聚地的天津，近年來就在大力推動綠色租賃發(fā)展，截至2024年9月末，天津綠色租賃資產(chǎn)規(guī)模超5000億元，其中金租公司綠色貸款余額為1207億元，占金租公司貸款余額的28.6%，占全市綠色貸款余額的18.9%，綠色租賃業(yè)發(fā)展迅速。

談及金租整體市場的未來發(fā)展態(tài)勢，聯(lián)合資信金融評級一部表示：“未來金融租賃行業(yè)發(fā)展速度或有所放緩，但隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的逐步完成，行業(yè)發(fā)展質(zhì)量有望提升?！?/p>

2025年，金租市場踏上轉(zhuǎn)型征程，在這場“速度與規(guī)模”的較量中，能夠把握機遇、不斷創(chuàng)新的企業(yè)將在市場中脫穎而出。