鋰電隔膜龍頭星源材質(zhì)(300568)2月21日晚間公告，公司子公司新加坡星源已購買日本磁性技術(shù)控股股份有限公司（股票代碼：6890.T，簡稱“Ferrotec”）118.97萬股，占其總股本的2.52%。這是今年1月底星源材質(zhì)首次披露購買Ferrotec超過1%股份后，短短一個月內(nèi)繼續(xù)大手筆增持。

業(yè)內(nèi)人士指出，此舉標(biāo)志著星源材質(zhì)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局進(jìn)一步提速，旨在通過整合全球優(yōu)質(zhì)資源，打造繼鋰電隔膜之后的第二增長曲線。

從鋰電隔膜龍頭到半導(dǎo)體新勢力

作為全球鋰電隔膜領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，星源材質(zhì)以打破海外技術(shù)壟斷著稱。其自主研發(fā)的干法、濕法隔膜技術(shù)，助力中國企業(yè)在全球隔膜市場占據(jù)超80%的份額，客戶涵蓋寧德時代、比亞迪、LG化學(xué)等頭部電池廠商。然而隨著新能源行業(yè)增速放緩及隔膜價格下行壓力加劇，公司業(yè)績承壓。在此背景下星源材質(zhì)急需開辟新戰(zhàn)場。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)因其技術(shù)壁壘高、國產(chǎn)替代空間廣闊，成為星源材質(zhì)跨界的關(guān)鍵方向。中國雖為全球最大半導(dǎo)體消費市場，但核心設(shè)備和材料仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口。分析人士指出，星源材質(zhì)進(jìn)軍半導(dǎo)體是響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)安全戰(zhàn)略，也是企業(yè)突破增長瓶頸的必然選擇。

據(jù)了解，此次被星源材質(zhì)重倉的Ferrotec，是一家深耕半導(dǎo)體、光伏及精密制造的日本企業(yè)。其核心優(yōu)勢在于半導(dǎo)體設(shè)備零部件及材料的垂直整合能力：

市場地位上，F(xiàn)errotec半導(dǎo)體設(shè)備及零部件洗凈業(yè)務(wù)在中國市占率約60%，半導(dǎo)體精密石英業(yè)務(wù)中國市占率約40%。在全球市場，熱電半導(dǎo)體制冷器市占率約35%，真空密封件市占率約65%，在多個細(xì)分領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

此外，F(xiàn)errotec深耕中國市場，超50%營收來自中國，旗下子公司富樂德為半導(dǎo)體設(shè)備清洗龍頭，富樂華則是功率半導(dǎo)體覆銅陶瓷基板（DBC/AMB）的核心供應(yīng)商，客戶包括比亞迪、英飛凌等。

熟悉半導(dǎo)體行業(yè)的人士指出，F(xiàn)errotec在熱電半導(dǎo)體、陶瓷基板、石英組件等領(lǐng)域的技術(shù)積累，與星源材質(zhì)的材料研發(fā)能力高度互補。通過增持Ferrotec，星源材質(zhì)不僅可獲取半導(dǎo)體材料核心技術(shù)，更能借助其在中國市場的渠道資源，加速本土化落地。

與此同時，2024年以來，受益AI、IoT、5G和汽車電子等新興技術(shù)的快速發(fā)展和普及，尤其是AI芯片、數(shù)據(jù)中心等高性能計算領(lǐng)域的需求激增，疊加下游智能手機等消費類電子需求回暖，驅(qū)動全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額實現(xiàn)連續(xù)同比增長。

根據(jù)SEMI報告，全球半導(dǎo)體材料市場規(guī)模從2012年的448億美元增長至2023年的667億美元，市場空間廣闊。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）預(yù)測，2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達(dá)到6870億美元，同比增長12.5%，將拉動半導(dǎo)體材料需求。

戰(zhàn)略協(xié)同與產(chǎn)業(yè)整合提速

星源材質(zhì)對Ferrotec的投資并非孤立行動，而是一套組合拳。

回顧星源材質(zhì)今年來的產(chǎn)業(yè)布局，1月8日，星源材質(zhì)與全球再生晶圓龍頭RSTechnologies簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方約定在半導(dǎo)體材料研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化等領(lǐng)域深度合作。戰(zhàn)略合作方RSTechnologies來頭不小，系全球再生晶圓加工頭部企業(yè)。RSTechnologies控股的科創(chuàng)板公司有研硅專注半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)，隨著雙方的合作深化，將進(jìn)一步強化星源材質(zhì)在硅基材料領(lǐng)域的話語權(quán)。

緊隨其后，今年1月24日，星源材質(zhì)首次披露持有Ferrotec超1%股份；至2月21日，星源材質(zhì)持股比例已升至2.52%。根據(jù)Ferrotec最近一期年報披露，截止2024年9月30日，其第一大股東持股2.32%，可見星源材質(zhì)目前已超過其持股比例。

分析人士指出，日本磁控憑借技術(shù)創(chuàng)新、全球布局及中國市場的深耕，成功在半導(dǎo)體、光伏與新能源領(lǐng)域建立了領(lǐng)先地位。通過富樂德和富樂華兩大核心子公司的運營，其在中國市場的競爭優(yōu)勢更加突出。未來，隨著全球智能制造與新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，日本磁控將持續(xù)受益，并進(jìn)一步鞏固其在精密制造和先進(jìn)材料領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。

作為新能源材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，星源材質(zhì)在材料領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售優(yōu)勢明顯，與Ferrotec合作，有望實現(xiàn)產(chǎn)品、技術(shù)、客戶等方面的協(xié)同發(fā)展，并推動技術(shù)合作與供應(yīng)鏈整合，這也與星源材質(zhì)的本土化需求高度契合。

事實上，星源材質(zhì)跨界半導(dǎo)體的底氣源于其在材料領(lǐng)域的深厚積淀。公開資料顯示，研發(fā)優(yōu)勢上，星源材質(zhì)已量產(chǎn)納米纖維、聚酰亞胺等高端涂覆隔膜，耐高溫、快浸潤特性可遷移至半導(dǎo)體封裝材料；制造能力上，星源材質(zhì)第五代超級濕法線單線產(chǎn)能達(dá)2.5億平方米，智能化與低碳化標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)先行業(yè)，為半導(dǎo)體材料量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)；客戶協(xié)同上，寧德時代、比亞迪等鋰電客戶正進(jìn)軍車規(guī)級芯片，星源材質(zhì)可借勢切入半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。

星源材質(zhì)日前在互動平臺回答稱，公司進(jìn)軍半導(dǎo)體領(lǐng)域是結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢及公司戰(zhàn)略規(guī)劃，布局半導(dǎo)體材料行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，公司未來將繼續(xù)探索產(chǎn)業(yè)整合與價值創(chuàng)造的舉措，積極尋求第二發(fā)展曲線，促進(jìn)公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。