高位股退潮！

今天早盤，第一個風(fēng)險點出現(xiàn)了。近期遭遇爆炒的高位股出現(xiàn)集體下跌。美格智能、兆威機電、浙數(shù)文化一度跌停，青云科技、漢得信息、創(chuàng)業(yè)黑馬等個股一度跌超10%，龍軟科技、臥龍電驅(qū)、廣和通、長盛軸承、瑞芯微等多只近期強勢股跌逾7%。

分析人士認(rèn)為，減持對股價殺傷力可能比較大。2月12日晚間，青云科技公告稱，2月6日至2月11日期間，股東嘉興藍(lán)馳及其一致行動人天津藍(lán)馳合計減持了62.13萬股股份，約占總股本的1.3%。而且，從最近的情況來看，發(fā)布減持公告的個股亦有不少。另一方面，隨著時間的推移，市場可能也在擔(dān)心外圍的一些變數(shù)。

集體下跌

今天早盤，市場最大的變化就是高位股開始退潮。

燦能電力、樂鑫科技、創(chuàng)業(yè)黑馬、雷神科技等跌幅一度超過10%。美格智能、兆威機電、浙數(shù)文化一度跌停。

這其中，青云科技的走勢值得關(guān)注。該股一度跌超10%，而過去短短數(shù)個交易日，該股上漲了將近兩倍。2月12日晚間，青云科技公告稱，2月6日至2月11日期間，股東嘉興藍(lán)馳及其一致行動人天津藍(lán)馳合計減持了62.13萬股股份，約占總股本的1.3%。減持完成后，嘉興藍(lán)馳、天津藍(lán)馳仍持有青云科技7.65%的股份。同花順iFinD顯示，青云科技在上述期間的減持均價為61.18元/股。據(jù)此計算，嘉興藍(lán)馳、天津藍(lán)馳合計減持金額超3800萬元。

另一個大牛股美格智能近期股價亦實現(xiàn)翻倍。該公司股票自2025年1月24日至2月12日連續(xù)8個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過100%，屬于股票交易嚴(yán)重異常波動情形。公司與DeepSeek開發(fā)公司無業(yè)務(wù)往來或股權(quán)關(guān)系，相關(guān)模型適配及端側(cè)部署工作處于早期研發(fā)階段，對經(jīng)營業(yè)績影響具有不確定性。

近期，這些個股遭遇爆炒大多與DeepSeek有關(guān)。在這個過程當(dāng)中，很多股票公告與DeepSeek無關(guān)，但依然未能阻擋資金的炒作。比如浙江東方就多次公告稱，針對部分媒體將該公司股票認(rèn)為是“DeepSeek概念股”的事項，經(jīng)公司核查，截至該公告披露日，公司及旗下基金板塊管理的相關(guān)私募基金未直接或間接投資杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司。

春季攻勢如何演繹？

分析人士認(rèn)為，春季攻勢已經(jīng)展開，市場可能會輪動向上。今天早盤，在高位股退潮之后，大盤藍(lán)籌股卻保持著一定的活力。上證50ETF表現(xiàn)明顯要好于中證1000和國證2000。A50和港股的表現(xiàn)也要明顯強于A股小盤股。另外，人工智能部分退潮，固態(tài)電池卻有起色，板塊和熱點的切換也比較絲滑。整體來看，市場依然處于一個較為健康的狀態(tài)。

中泰國際認(rèn)為，隨著部分AI概念股實現(xiàn)較高斜率的拉升，估值修復(fù)大半，而港股整體風(fēng)險溢價也處于歷史偏低水平，中國的經(jīng)濟、公司基本面、海外地緣政治局勢等因素將再度成為投資者的關(guān)注點。春節(jié)假期中國居民整體消費意愿不低，但1月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI超預(yù)期走低，內(nèi)需回升動力仍需加碼。在“穩(wěn)匯率”和促進關(guān)稅談判的背景下，相關(guān)預(yù)期可能存有變數(shù)。

特朗普的確是一個變數(shù)。中金公司認(rèn)為，關(guān)稅目的若從談判籌碼轉(zhuǎn)為財政增收甚至產(chǎn)業(yè)振興，可能會帶來更大范圍的升級。中金表示，關(guān)稅或不僅作為談判手段，“槍口”可能對準(zhǔn)其他對美國貿(mào)易逆差的國家。首批關(guān)稅傳遞出來的信息是關(guān)稅是解決移民、芬太尼等問題的談判手段，若墨西哥、加拿大愿意協(xié)助美國解決棘手的移民和芬太尼問題，可能獲得關(guān)稅豁免。但結(jié)合特朗普及其任命貿(mào)易代表和領(lǐng)導(dǎo)關(guān)貿(mào)議程的商務(wù)部長前期相關(guān)表述，加征關(guān)稅本身也可能是為了推動公平貿(mào)易、制造業(yè)回流、增加稅收收入和平衡對內(nèi)減稅政策的目的。

天風(fēng)證券也認(rèn)為，目前關(guān)稅政策反復(fù)無常或是為了在國內(nèi)政治和國際關(guān)系之間尋求一條更可控的路徑：一方面，對內(nèi)繼續(xù)鞏固“關(guān)稅強硬派”基礎(chǔ)選民的認(rèn)同，保持其對制造業(yè)與經(jīng)濟安全的重視形象；另一方面，又為實際落實預(yù)留空間，防止在上任初期過度激化市場和盟友的反彈，給自己留出靈活談判的籌碼，但整體而言關(guān)稅依舊是未來特朗普政府與其他經(jīng)濟體博弈的核心工具。

校對：呂久彪