2月13日，快手-W（01024）盤中顯著異動(dòng)，截至14時(shí)，股價(jià)飆升至53.45港元，漲幅達(dá)14.33%。
當(dāng)下，全球AI產(chǎn)業(yè)格局正經(jīng)歷深刻調(diào)整，以DeepSeek為代表的中國(guó)AI企業(yè)憑借一系列技術(shù)突破和創(chuàng)新成果，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中嶄露頭角，又進(jìn)一步引發(fā)了全球投資者對(duì)中國(guó)AI資產(chǎn)的重新評(píng)估。高盛發(fā)布報(bào)告指出，DeepSeek的崛起為中概科技股帶來(lái)中長(zhǎng)期價(jià)值重估機(jī)會(huì)，維持對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)今年該指數(shù)將上漲14%。多家外資機(jī)構(gòu)也紛紛表示，中國(guó)企業(yè)在AI技術(shù)領(lǐng)域的成功，使全球重新審視中國(guó)創(chuàng)新能力，未來(lái)國(guó)際投資者有望加速增配中國(guó)資產(chǎn)。
在這一AI資產(chǎn)重估的浪潮中，快手憑借可靈AI在視頻生成大模型領(lǐng)域的頭部地位，成為自阿里巴巴后下一個(gè)中概熱門標(biāo)的。中信建投海外最新評(píng)論指出，可靈AI作為國(guó)產(chǎn)多模態(tài)模型的代表，在性能與性價(jià)比等關(guān)鍵維度已成功趕超海外模型。從性能上看，根據(jù)谷歌Veo2技術(shù)報(bào)告，可靈AI在測(cè)評(píng)中結(jié)果優(yōu)于Sora，在處理復(fù)雜任務(wù)時(shí)展現(xiàn)出強(qiáng)大的能力，能夠?yàn)橛脩籼峁└鼉?yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)。
從技術(shù)創(chuàng)新角度，可靈AI近期先后推出“多圖參考”“創(chuàng)意特效”“可控生圖”等新功能，不斷豐富用戶創(chuàng)作體驗(yàn)，滿足多元化的創(chuàng)作需求，持續(xù)提升自身在AI創(chuàng)意生產(chǎn)力平臺(tái)領(lǐng)域的技術(shù)壁壘。春節(jié)期間，可靈AI推出的AI特效功能火爆全網(wǎng)，帶動(dòng)用戶規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。
市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著AI技術(shù)從概念走向?qū)嶋H應(yīng)用，可靈AI這樣能夠不斷迭代創(chuàng)新、提供優(yōu)質(zhì)且可用性極高解決方案的產(chǎn)品，將在市場(chǎng)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。
目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司估值基本未含AI預(yù)期，從動(dòng)態(tài)市盈率體系來(lái)看，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司如騰訊、快手基于今年市盈率/今年利潤(rùn)增速計(jì)算PEG（動(dòng)態(tài)市盈率）分別為0.96倍、0.35倍，相對(duì)比Meta和Alphabet同樣口徑PEG則為2.38倍和1.93倍。
快手亦是如此，在過(guò)去，其估值并未將可靈AI的價(jià)值納入考量。而放眼海外，多模態(tài)模型公司的估值區(qū)間大多在200億—700億元人民幣之間。據(jù)CBInsights、ZFinance等媒體報(bào)道，Runway和Midjourney的最新估值分別達(dá)到40億美元和100億美元。
如今，中國(guó)AI資產(chǎn)價(jià)值正處于重估的關(guān)鍵時(shí)期。在主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)上，快手憑借可靈AI在AI領(lǐng)域的突出表現(xiàn)，或?qū)⒂瓉?lái)絕佳的估值修復(fù)契機(jī)，多家券商也均于近期發(fā)布報(bào)告，建議重點(diǎn)關(guān)注快手。