近一個(gè)月來(lái)，受人工智能大模型題材的催化，相關(guān)智能駕駛板塊表現(xiàn)突出，多只智能汽車、智能駕駛相關(guān)主題ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）漲幅超過(guò)20%，但同樣是汽車ETF，新能源汽車相關(guān)主題ETF表現(xiàn)卻不及前者。

受訪者向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，智能駕駛是具有潛力的AI（人工智能）應(yīng)用端投資主線，雖然智駕是新能源汽車未來(lái)發(fā)展的重要方向，但也不應(yīng)忽視新能源汽車整體產(chǎn)業(yè)鏈上的其他投資機(jī)會(huì)。

多只ETF漲超20%

相比新能源汽車ETF，智能汽車ETF的表現(xiàn)在近期更為突出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，近一個(gè)月來(lái)，智能汽車、智能駕駛相關(guān)主題ETF表現(xiàn)明顯力壓新能源汽車相關(guān)主題ETF。有5只智能汽車、智能駕駛主題ETF近一個(gè)月漲幅超過(guò)20%，同期，新能源汽車主題ETF最高一只漲幅僅剛超10%。

在市面上，新能源汽車和智能汽車二者有很大重合部分，因?yàn)榇蟛糠中履茉雌嚩荚诩铀傧蛑悄荞{駛靠攏，智能化也在成為車企的核心競(jìng)爭(zhēng)力。但在二級(jí)市場(chǎng)，智能汽車相關(guān)指數(shù)和新能源汽車相關(guān)指數(shù)的權(quán)重股和表現(xiàn)已有明顯區(qū)別。

以華夏中證智能汽車ETF和華夏中證新能源汽車ETF對(duì)比為例。中證指數(shù)公司官網(wǎng)顯示，前者跟蹤標(biāo)的是中證智能汽車主題指數(shù)，后者跟蹤標(biāo)的是中證新能源汽車指數(shù)。兩類指數(shù)在前十大權(quán)重股分布有明顯區(qū)別，中證智能汽車主題指數(shù)權(quán)重股主要是半導(dǎo)體、電子和乘用車及零部件板塊，中證新能源汽車指數(shù)權(quán)重股主要是鋰電池、有色金屬等板塊。

從上述兩大指數(shù)權(quán)重股行業(yè)分類可看出，中證智能汽車主題指數(shù)的權(quán)重股更加向智能化應(yīng)用端靠攏，半導(dǎo)體和電子板塊均是人工智能方向的核心領(lǐng)域，而中證新能源汽車指數(shù)的權(quán)重股更偏向上游的原材料供應(yīng)以及核心零部件制造，比如鋰等資源，以及動(dòng)力電池供應(yīng)商。

根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至2月10日，中證智能汽車主題指數(shù)近一個(gè)月漲幅為22.98%，年初至今上漲14.85%；中證新能源汽車指數(shù)近一個(gè)月漲幅為11.15%，年初至今上漲6.41%。

前者之所以能大幅上漲，也是得益于年初以來(lái)的“AI”行情，多只半導(dǎo)體和電子股大幅上漲，帶動(dòng)相關(guān)板塊集體大漲。這也造成了上述汽車相關(guān)ETF的年內(nèi)表現(xiàn)分化。

可投資領(lǐng)域眾多

當(dāng)前，車企之間的競(jìng)爭(zhēng)早已不是比拼電池續(xù)航，而是升級(jí)到智能化戰(zhàn)略。

2月10日晚間，比亞迪舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布高階智駕系統(tǒng)“天神之眼”，覆蓋全系車型，大超市場(chǎng)預(yù)期。就在前一晚，長(zhǎng)安汽車發(fā)布了“北斗天樞2.0”計(jì)劃，宣稱要向全民智駕方向出擊。

人工智能的投資浪潮正在朝智能駕駛這一應(yīng)用端襲來(lái)。

中信建投最新研報(bào)指出，Deepseek大模型發(fā)布強(qiáng)化國(guó)內(nèi)AI端側(cè)投資主線，機(jī)器人、汽車智駕、低空經(jīng)濟(jì)作為AI端側(cè)核心應(yīng)用將顯著受益。其中，將更看好今年整車及智駕產(chǎn)業(yè)鏈估值重塑。研報(bào)還認(rèn)為2025年是智駕實(shí)現(xiàn)從1到10跨越式發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

“智能駕駛完全體現(xiàn)實(shí)時(shí)決策、多模態(tài)感知、大數(shù)據(jù)訓(xùn)練的人工智能技術(shù)落地方向，是最具潛力和爆發(fā)力的AI應(yīng)用端主線?！碧┦顿Y董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

從橫向和縱向角度看，韓瑋認(rèn)為，智能駕駛板塊的估值已經(jīng)包含技術(shù)突破的預(yù)期，“投資要牢記人工智能板塊屬于技術(shù)革命性行業(yè)，技術(shù)突破往往會(huì)對(duì)行業(yè)龍頭帶來(lái)顛覆性影響”。

雖然智駕是新能源汽車未來(lái)發(fā)展的重要方向，但格上理財(cái)研究員畢夢(mèng)姌認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)并不僅限于此。

“我國(guó)今年來(lái)在智駕領(lǐng)域的技術(shù)取得了顯著進(jìn)步，‘天神之眼’系統(tǒng)顯示出傳感器融合、算法優(yōu)化、算力提升等方面的技術(shù)應(yīng)用?！碑厜?mèng)姌表示。

畢夢(mèng)姌認(rèn)為，除智駕領(lǐng)域，新能源汽車的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈仍存在其他投資機(jī)會(huì)，包括上游的核心零部件、中游的整車制造、下游的汽車服務(wù)等市場(chǎng)。目前而言，在市場(chǎng)需求拉動(dòng)、宏觀政策推動(dòng)以及全行業(yè)共同努力下，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

“總體而言，智駕領(lǐng)域、汽車零部件制造、先進(jìn)制造和新能源汽車整車制造等均為未來(lái)機(jī)會(huì)較大的投資領(lǐng)域?！碑厜?mèng)姌表示。