證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，天風(fēng)證券研報(bào)稱，1. 體育是AI眼鏡重要的應(yīng)用場(chǎng)景之一。國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek-R1發(fā)布以來，市場(chǎng)反饋積極，強(qiáng)能力兼具低成本的特點(diǎn)，讓國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用有望加速普及，AI眼鏡依托其1）語(yǔ)音和圖像交互的AI助手；2）第一視角拍照功能，出貨量有望在2025年迎來高增長(zhǎng)。考慮到體育市場(chǎng)具有1）用戶具有佩戴防護(hù)眼鏡的習(xí)慣（騎行防風(fēng)鏡/雪鏡/泳鏡等）；2）用戶在健身/騎行/滑雪/游泳等運(yùn)動(dòng)中雙手被占用不便使用手機(jī)；3）用戶在運(yùn)動(dòng)中有運(yùn)動(dòng)追蹤需求和使用AI助手的需求等特點(diǎn)，預(yù)計(jì)其將是AI眼鏡落地的重要場(chǎng)景之一。2. AI運(yùn)動(dòng)眼鏡的推出或侵蝕部分運(yùn)動(dòng)手表/手環(huán)市場(chǎng)，樂觀假設(shè)下，潛在市場(chǎng)上限或超千億元。目前市場(chǎng)已推出的運(yùn)動(dòng)眼鏡，如李未可Meta Lens S1 Pro專業(yè)運(yùn)動(dòng)版，在具備視覺/聽覺交互的AI助手的基礎(chǔ)上增加了心率血氧檢測(cè)功能，可以實(shí)現(xiàn)運(yùn)動(dòng)追蹤，預(yù)計(jì)未來AI運(yùn)動(dòng)眼鏡功能上和目前運(yùn)動(dòng)手表/手環(huán)有較多重合，AI運(yùn)動(dòng)眼鏡的推出或侵蝕部分運(yùn)動(dòng)手表/手環(huán)市場(chǎng)。3. Meta或推出AI運(yùn)動(dòng)眼鏡，巨頭入場(chǎng)或加速行業(yè)發(fā)展。Meta作為AI眼鏡頭部公司，在AI運(yùn)動(dòng)眼鏡市場(chǎng)的新品發(fā)布有望加速市場(chǎng)教育，助力產(chǎn)品滲透率提升?？春?025年AI運(yùn)動(dòng)眼鏡的發(fā)展，建議關(guān)注：a.眼鏡品牌：小米集團(tuán)、英派斯等；b.芯片/模組：恒玄科技、潤(rùn)欣科技等；c.渠道/鏡片：博士眼鏡、明月鏡片等。

校對(duì)：劉星瑩