行情震蕩之下，中證A500規(guī)模仍在一路高歌。

截至12月18日，全市場(chǎng)中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品規(guī)模突破3000億元，這距離9月底中證A500ETF面世以來(lái)，尚不足三個(gè)月，相關(guān)基金規(guī)模在10月末尚不足800億元。

這背后，中證A500指數(shù)基金在中國(guó)“標(biāo)普500”預(yù)期下持續(xù)擴(kuò)容。截至12月18日，跟蹤中證A500指數(shù)的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了94只（不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，下同），入局的基金公司已逼近60家。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，參與中證A500指數(shù)基金競(jìng)爭(zhēng)的基金公司，未來(lái)可能會(huì)達(dá)到80家。但截至目前，大部分基金公司持有的多是“先發(fā)出來(lái)再說(shuō)”的心態(tài)。并不是所有產(chǎn)品都能在未來(lái)展現(xiàn)出競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)行后能否持續(xù)做大是未知數(shù)，要做好“陪跑”的思想準(zhǔn)備。

ETF規(guī)模占比超70%

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至12月18日，全市場(chǎng)跟蹤中證A500指數(shù)的相關(guān)基金產(chǎn)品總規(guī)模突破3000億元，達(dá)3200億元。從9月24日首批A500指數(shù)成立以來(lái)，隨著發(fā)行產(chǎn)品持續(xù)增加，跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模持續(xù)刷新紀(jì)錄。10月末，這一指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模不足800億元，截至11月末則約為2888億元，12月初規(guī)模逼近3000億元。

具體看，截至12月18日，跟蹤中證A500指數(shù)的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了94只，分為四大類(lèi)型基金，分別為ETF、ETF聯(lián)接基金，普通指數(shù)基金，指數(shù)增強(qiáng)基金。其中，第一和第二批成立的22只中證A500ETF規(guī)模約為2316.22億元，在整體中證A500指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模中占比達(dá)到了72.38%，22只ETF中有11只規(guī)模超過(guò)百億元。

其中，國(guó)泰基金中證A500ETF以超270億元的規(guī)模位居第一，南方基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、華夏基金、景順長(zhǎng)城基金旗下的中證A500ETF規(guī)模，均超過(guò)150億元。另一方面，華寶基金旗下的中證A500ETF規(guī)模約有21.07億元，是22只ETF中規(guī)模最小的一只。此外，鵬華基金、工銀瑞信基金、大成基金、天弘基金、華安基金旗下的中證A500ETF規(guī)模均在50億元以下。

除了ETF外，其余占比三類(lèi)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模占比約為28%。具體看，有34只產(chǎn)品的規(guī)模在10億元以上，大部分是ETF聯(lián)接基金，少部分是普通指數(shù)基金或指數(shù)增強(qiáng)基金。其中，易方達(dá)中證A500ETF聯(lián)接C份額規(guī)模為54.14億元，是34只產(chǎn)品中規(guī)模較高者，另有16只產(chǎn)品的規(guī)模不足10億元。此外，還有22只是近期新設(shè)立的ETF聯(lián)接基金I份額和Y份額，截至目前尚沒(méi)有規(guī)模數(shù)據(jù)。

包括上述產(chǎn)品在內(nèi)，中證A500指數(shù)基金是從9月底至今的短短2個(gè)多月時(shí)間里，已擴(kuò)容成規(guī)模達(dá)3200億元、數(shù)量達(dá)94只的一個(gè)群體。

布局的基金公司已逼近60家

從基金公司主體來(lái)看，中證A500指數(shù)基金的擴(kuò)容趨勢(shì)更為明顯。截至12月18日，包括此前進(jìn)入的頭部公募和后面跟進(jìn)的中小公募，布局中證A500指數(shù)基金的基金公司數(shù)量，已逼近60家。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，中證A500指數(shù)基金的最新入局者是光大保德信基金，該公募于12月16日上報(bào)了一只中證A500普通指數(shù)基金。此外，金鷹基金、中信建投基金和中金基金，均于12月13日上報(bào)相關(guān)產(chǎn)品，分別是中證A500普通指數(shù)基金、中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金、中證A500普通指數(shù)基金。而在此前，中金基金已申報(bào)了中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金和中證A500ETF。12月以來(lái)，入局中證A500的基金公司，還有安信基金、新華基金、太平基金、華富基金、平安基金等公募。

此外，近期獲批的第三批中證A500ETF等產(chǎn)品，截至12月18日也陸續(xù)進(jìn)入發(fā)行階段。12月18日，中金中證A500ETF開(kāi)始發(fā)行，浦銀安盛中證A500ETF則于12月16日起發(fā)行。截至12月18日處于發(fā)行中的，還有來(lái)自銀河基金、中歐基金、申萬(wàn)菱信基金、招商基金、興證全球基金、鵬華基金等公募旗下中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品。

此外，截至12月18日等待發(fā)行的，還有交銀施羅德基金和富國(guó)基金旗下的中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品。券商中國(guó)記者了解到，近期獲批的中證A500指數(shù)，將于12月底或明年1月初陸續(xù)發(fā)行?！拔覀儷@批的是一只純復(fù)制中證A500指數(shù)的基金，預(yù)計(jì)會(huì)在明年1月發(fā)行，目前還沒(méi)最終確定發(fā)行檔期?！币患抑行」计放瓶偙O(jiān)對(duì)券商中國(guó)記者稱(chēng)。

除了上述近60家基金公司外，截至目前還有中小基金公司在醞釀上報(bào)中證A500指數(shù)產(chǎn)品。深圳一家中小公募市場(chǎng)總監(jiān)對(duì)券商中國(guó)記者稱(chēng)，該公司預(yù)計(jì)會(huì)在12月底或明年1月初申報(bào)中證A500普通指數(shù)產(chǎn)品。“被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品是我們想布局的賽道，我們想以中證A500作為一個(gè)突破口，先‘投石問(wèn)路’看看?！?/p>

“同質(zhì)化”競(jìng)爭(zhēng)擔(dān)憂加重

中證A500指數(shù)基金的大擴(kuò)容，承載著市場(chǎng)的中國(guó)“標(biāo)普500”普遍預(yù)期。從9月底至今，無(wú)論是產(chǎn)品數(shù)量還是規(guī)模上漲速度，中證A500指數(shù)產(chǎn)品上述擴(kuò)容，均是公募基金史上首次出現(xiàn)的現(xiàn)象。一方面，由于過(guò)大發(fā)展前景，中證A500指數(shù)普遍被市場(chǎng)看好，認(rèn)為跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模，在未來(lái)會(huì)超過(guò)滬深300指數(shù)基金的規(guī)模。但另一方面，短時(shí)間內(nèi)的扎堆發(fā)行和成立，市場(chǎng)也對(duì)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)提出擔(dān)憂。

中金中證A500ETF擬任基金經(jīng)理劉重晉表示，從投資來(lái)看，基本面質(zhì)地更好、長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)異且收益回撤比出眾的指數(shù)更貼近政策導(dǎo)向，中證A500在這兩大維度相比其他寬基指數(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，投資價(jià)值凸顯。具體來(lái)說(shuō)，中證A500指數(shù)ROE與股息率與滬深300相當(dāng)，顯著高于中證500、中證1000和中證全指，體現(xiàn)了指數(shù)成分股具有穩(wěn)定、高水平的盈利能力，且重視股東回報(bào)。此外，中證A500指數(shù)凈利潤(rùn)成長(zhǎng)性好、波動(dòng)率較低，結(jié)合其過(guò)去10年相比滬深300、中證500、中證1000與中證全指回報(bào)率領(lǐng)先，對(duì)于長(zhǎng)線配置型資金更有性?xún)r(jià)比。

同時(shí)，滬上一位公募人士對(duì)券商中國(guó)記者表示，雖然也上報(bào)了中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品，但對(duì)未來(lái)能否在其中獲得一定份額，并沒(méi)有足夠把握?！拔覀児镜漠a(chǎn)品布局，采取的也是‘跟進(jìn)’策略。各大基金公司都在布局中證A500產(chǎn)品，我們公司沒(méi)有ETF產(chǎn)品，只能通過(guò)其他類(lèi)型產(chǎn)品切入。但發(fā)行后未來(lái)能否持續(xù)做大，依然是未知數(shù)，感覺(jué)會(huì)大概率‘陪跑’，對(duì)此有思想準(zhǔn)備。”

從券商中國(guó)記者跟蹤來(lái)看，在9月底至今的中證A500指數(shù)基金布局潮流中，隨著產(chǎn)品數(shù)量和基金公司數(shù)量增加，基金公司曾有過(guò)多種差異化競(jìng)爭(zhēng)方法，比如增加營(yíng)銷(xiāo)投放、通過(guò)自購(gòu)釋放“信心”信號(hào)、實(shí)施差異化的分紅機(jī)制，但截至目前尚未得到應(yīng)驗(yàn)。

“預(yù)計(jì)全市場(chǎng)一百多家基金公司中，未來(lái)起碼會(huì)有一半的公司要競(jìng)爭(zhēng)中證A500指數(shù)。包括我們公司在內(nèi)，大部分公司是抱著‘先發(fā)出來(lái)再說(shuō)’的心態(tài)。據(jù)我所知，上報(bào)相關(guān)產(chǎn)品的基金公司可能會(huì)達(dá)到80家，這可以說(shuō)是摸著石頭過(guò)河，但并不是所有產(chǎn)品都能在未來(lái)展現(xiàn)出競(jìng)爭(zhēng)力?！鄙鲜鰷瞎既耸繉?duì)券商中國(guó)記者稱(chēng)。

校對(duì)：冉燕青