*ST威帝披露擬收購(gòu)一家公司股權(quán)，以擴(kuò)大在乘用車(chē)領(lǐng)域的銷(xiāo)售份額，但自家有董事投出了反對(duì)票，這是發(fā)生了什么？

擬近500%增值率收購(gòu)股權(quán)

16日晚，*ST威帝(哈爾濱威帝電子股份有限公司)公告，公司擬使用自有資金購(gòu)買(mǎi)奇瑞新能源汽車(chē)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奇瑞新能源”)及上海洛頓信息科技有限公司合計(jì)持有的阿法硅新能源共性技術(shù)研究院有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“阿法硅”)51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約為4165.42萬(wàn)元。

本次交易對(duì)價(jià)是以阿法硅經(jīng)收益法評(píng)估結(jié)果為參考，經(jīng)交易各方協(xié)商一致確定。阿法硅評(píng)估基準(zhǔn)日所有者權(quán)益賬面值為1403.65萬(wàn)元，收益法評(píng)估值為8300萬(wàn)元，評(píng)估增值6896.35萬(wàn)元，增值率491.32%。本次交易完成后，阿法硅將成為*ST威帝控股子公司，交易合并成本大于阿法硅可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，確認(rèn)為商譽(yù)。

來(lái)源：公告，下同

同時(shí)，奇瑞新能源將其持有的未實(shí)繳的股權(quán)對(duì)應(yīng)注冊(cè)資本877.5萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給*ST威帝，奇瑞新能源不再承擔(dān)該部分的出資義務(wù)，該部分出資義務(wù)由公司承擔(dān)。

對(duì)于此次收購(gòu)，*ST威帝表示，公司目前產(chǎn)品包括：CAN 總線(xiàn)控制系統(tǒng)、總線(xiàn)控制單元、ECU 控制單元、組合儀表、傳感器等，主要用于商用車(chē)領(lǐng)域。本次交易旨在通過(guò)戰(zhàn)略資源整合，實(shí)現(xiàn)多方面協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的深度拓展和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的提升。

阿法硅現(xiàn)階段產(chǎn)品主要銷(xiāo)往奇瑞新能源，其主要為奇瑞新能源的iCAR品牌車(chē)型提供中控顯示屏、儀表顯示屏產(chǎn)品，為奇瑞新能源的小螞蟻和冰淇淋車(chē)型提供控制器產(chǎn)品。

*ST威帝認(rèn)為，通過(guò)本次交易，公司將能夠借助阿法硅在技術(shù)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)資源上的積累，拓展奇瑞汽車(chē)業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)，同時(shí)擴(kuò)大在乘用車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，豐富現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣。交易雙方在市場(chǎng)、技術(shù)及供應(yīng)鏈等方面的深度協(xié)同，將有助于公司進(jìn)一步提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，為長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二級(jí)市場(chǎng)上，*ST威帝17日高開(kāi)，截至午盤(pán)漲超4%。

自家董事投票反對(duì)

公司稱(chēng)為深度捆綁

值得注意的是，就上述收購(gòu)議案，*ST威帝召開(kāi)了第五屆董事會(huì)第二十五次會(huì)議，雖然結(jié)果為審議通過(guò)，但一名董事投出了反對(duì)票。

董事郁瓊認(rèn)為，阿法硅價(jià)格按收益法估值確定，高估值，沒(méi)有業(yè)績(jī)承諾和補(bǔ)償措施，可能給公司帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于反對(duì)票相關(guān)事項(xiàng)，*ST威帝解釋稱(chēng)，阿法硅深耕新能源技術(shù)領(lǐng)域，已建立了穩(wěn)定的研發(fā)、生產(chǎn)及供應(yīng)體系，并通過(guò)奇瑞新能源的供應(yīng)商認(rèn)證。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，阿法硅現(xiàn)已收到目前在供產(chǎn)品截至2025年3月的滾動(dòng)需求計(jì)劃，且未來(lái)擬供貨產(chǎn)品亦已取得相關(guān)定點(diǎn)函，在手訂單充足，業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

同時(shí)，整車(chē)生產(chǎn)企業(yè)與汽車(chē)零部件企業(yè)共同投資工廠建立合作的模式符合行業(yè)慣例。交易完成后，奇瑞新能源仍將持有標(biāo)的公司16.9952%的股權(quán)，借助股權(quán)綁定實(shí)現(xiàn)雙方長(zhǎng)期戰(zhàn)略利益深度捆綁。結(jié)合標(biāo)的公司在行業(yè)壁壘、客戶(hù)關(guān)系、銷(xiāo)售渠道等方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)收益法折現(xiàn)形成了較高估值。

*ST威帝還稱(chēng)，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，未設(shè)置業(yè)績(jī)承諾，旨在平衡短期業(yè)績(jī)目標(biāo)與長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局的需求，避免因追求短期業(yè)績(jī)而限制潛在客戶(hù)的開(kāi)發(fā)與長(zhǎng)期業(yè)務(wù)規(guī)劃的推進(jìn)。

公告顯示，2023年、2024年上半年，阿法硅分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)236.71萬(wàn)元、48.57萬(wàn)元；扣非后凈利潤(rùn)分別為-392.76萬(wàn)元、-28.75萬(wàn)元。

*ST威帝表示，交易完成后奇瑞新能源將繼續(xù)作為阿法硅的股東并保留2名董事席位，協(xié)同助力阿法硅的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。