本周，深交所上市委需要審議兩個(gè)已上市公司的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目。12月5日，永貴電器（300351.SZ）9.8億元項(xiàng)目將上會(huì)。

據(jù)永貴電器募集說(shuō)明書，此次募集資金主要用于連接器智能化及超充產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目、華東基地產(chǎn)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。永貴電器11月28日在互動(dòng)平臺(tái)表示，若項(xiàng)目成功實(shí)施完畢后將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能規(guī)模，滿足新能源汽車高壓連接器、線束及充電槍業(yè)務(wù)擴(kuò)展帶來(lái)的產(chǎn)能需求。

公司是電連接器、連接器組件及精密智能產(chǎn)品的供應(yīng)商。目前，公司已形成了軌道交通與工業(yè)、車載與能源信息、特種裝備三大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品運(yùn)用于軌道交通、新能源汽車、通信設(shè)備等下游領(lǐng)域。

液冷超充批量出貨，靜待花開(kāi)

受益于新能源汽車保有量和單車帶電量提升，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)空間快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年服務(wù)費(fèi)市場(chǎng)空間有望達(dá)到約80億元，2022—2025年年均復(fù)合增速約56%。中銀證券研報(bào)指出，隨著新能源汽車銷量的快速增長(zhǎng)，充電樁需求快速增長(zhǎng)。

在11月21日舉辦的2024中國(guó)汽車充換電生態(tài)大會(huì)上，華為數(shù)字能源智能充電網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)總裁劉大偉表示，華為采用“光儲(chǔ)充”智能化管理，提高翻臺(tái)率的同時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)電網(wǎng)的友好。當(dāng)電力不充分時(shí)，可以部署光伏、儲(chǔ)能來(lái)彌補(bǔ)電力短板。目前，華為已聯(lián)合在全國(guó)200多個(gè)城市、21條主要省級(jí)高速干線實(shí)現(xiàn)超充部署，截至三季度完成5萬(wàn)根超快充樁的部署，占全國(guó)超快充樁總量的半數(shù)。

另外，今年4月，華為攜手車企、充電運(yùn)營(yíng)商及產(chǎn)業(yè)伙伴成立“超充聯(lián)盟”，首批進(jìn)入聯(lián)盟的車企包括阿維塔、北汽、比亞迪、長(zhǎng)城、廣汽、合眾、江淮、理想、奇瑞、賽力斯、小鵬等11家。按照計(jì)劃，到2024年底，華為將聯(lián)合客戶、產(chǎn)業(yè)伙伴在全國(guó)部署超10萬(wàn)個(gè)600kW全液冷超級(jí)快充樁。

永貴電器的新能源車產(chǎn)品包括高壓連接器、充/換電接口及線束、交/直流充電槍、大功率液冷直流充電槍等，目前已進(jìn)入華為、賽力思、比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、奇瑞等客戶供應(yīng)鏈。在大功率液冷超充直流槍產(chǎn)品上，公司擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，能實(shí)現(xiàn)最大電流600A、額定電壓1000V的充電場(chǎng)景，目前已形成批量供貨。此外，公司液冷CCS2充電槍已通過(guò)CE、CB、TüV驗(yàn)證，為開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

永貴電器液冷超充批量出貨，并募資進(jìn)一步加碼超充產(chǎn)業(yè)，靜待花開(kāi)。上海證券看好新能源汽車“以樁帶車”發(fā)展趨勢(shì)，看好運(yùn)營(yíng)端利用率&收益提升以及制造端出貨增長(zhǎng)，以及充電運(yùn)營(yíng)商和充電樁產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注永貴電器、特銳德、萬(wàn)馬股份等標(biāo)的公司。

緊守軌道交通基本盤

深度拓展“低空經(jīng)濟(jì)+機(jī)器人”前沿賽道

公司今年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.71億元，同比增加35.56%；歸母凈利潤(rùn)約1.01億元，同比增加11.8%；基本每股收益0.2609元，同比增加11.64%。公司緊守軌道交通連接器業(yè)務(wù)基本盤，并持續(xù)加大軌交非連接器產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)拓力度，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。同時(shí)，有序推進(jìn)出海進(jìn)程，泰國(guó)公司計(jì)劃在今年第四季度開(kāi)始投產(chǎn)。

除堅(jiān)守軌交業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)外，公司在前沿行業(yè)拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，產(chǎn)品在低空經(jīng)濟(jì)和機(jī)器人賽道均有應(yīng)用。在互動(dòng)平臺(tái)公司表示，公司連接器產(chǎn)品可應(yīng)用于無(wú)人機(jī)領(lǐng)域。

另外，公司的連接器產(chǎn)品在工業(yè)機(jī)器人上有儲(chǔ)備開(kāi)發(fā)且持續(xù)關(guān)注機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展。

機(jī)構(gòu)看好公司發(fā)展?jié)摿?/strong>

截至三季度末，公司股東戶數(shù)3.38萬(wàn)戶，股東戶數(shù)已連續(xù)三期下降，較年初減少近三成，籌碼進(jìn)一步集中。9月24日以來(lái)公司股價(jià)漲幅33.69%，今年以來(lái)累計(jì)跌幅9.07%，在整個(gè)軌交設(shè)備行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看處于滯漲狀態(tài)。

另外注意到，公司獲機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，年內(nèi)有37家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研。從機(jī)構(gòu)調(diào)研消息中公司透漏在新能源汽車板塊中公司將聚焦大客戶深度綁定，深化業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)挖掘。產(chǎn)品方面，公司將重點(diǎn)關(guān)注車載高壓連接器和充電產(chǎn)品的升級(jí)迭代，同時(shí)布局高速新產(chǎn)品并發(fā)揮液冷超充槍的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。此外，在特種和工業(yè)領(lǐng)域也會(huì)進(jìn)一步投入資源，打造公司第三曲線業(yè)務(wù)。

鑒于公司增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)基本面，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和未來(lái)市場(chǎng)規(guī)劃，公司二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)或迎來(lái)補(bǔ)漲預(yù)期。開(kāi)源證券表示看好公司在液冷超充領(lǐng)域的前瞻布局維持“買入”評(píng)級(jí)。山西證券也表示，永貴電器堅(jiān)守軌交基本盤，看好車載大客戶擴(kuò)張及液冷超充的成長(zhǎng)性，首次覆蓋給予“增持-A”的投資評(píng)級(jí)。

校對(duì)：冉燕青