科隆新材11月22日晚間啟動招股，公司擬北交所IPO，本次擬公開發(fā)行1725萬股（含超額配售選擇權(quán)），超額配售啟動后，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為1425萬股，發(fā)行價格為14元/股，網(wǎng)上申購時間為11月26日，本次發(fā)行市盈率為14.86倍，低于行業(yè)平均市盈率及可比公司市盈率均值。

若超額配售選擇權(quán)全額行使，按發(fā)行價計算，公司預(yù)計募資資金為2.42億元，募集資金將投資于軍民兩用新型合成材料液壓管生產(chǎn)線建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和數(shù)字化工廠建設(shè)項目。

科隆新材是首批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為液壓組合密封件和液壓軟管等橡塑新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及煤礦輔助運輸設(shè)備的整車設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和維修。公司主要產(chǎn)品橡塑新材料產(chǎn)品為綜采煤機(jī)液壓支架的核心零部件，主要產(chǎn)品煤礦輔助運輸設(shè)備為井下液壓支架及物資的主要運輸工具，圍繞綜采煤機(jī)液壓支架，從配套、維護(hù)和運輸?shù)榷鄠€層面為煤機(jī)生產(chǎn)和煤礦客戶提供綜合性服務(wù)。

公司地處陜西，是橡膠制造龍頭企業(yè)，深耕煤炭行業(yè)，業(yè)務(wù)主要覆蓋國內(nèi)煤炭總產(chǎn)量占比70%的晉陜蒙地區(qū)，主要客戶為煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)，目前已與陜煤集團(tuán)、鄭煤機(jī)、北煤機(jī)、平煤機(jī)、中國神華、山東能源等煤炭或煤機(jī)行業(yè)頭部公司及其下屬企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

業(yè)績方面，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，2021年至2023年，公司營業(yè)收入分別為3.13億元、3.29億元、4.41億元，凈利潤分別為6612.16萬元，5197.05萬元、8336.81萬元，盈利能力也不斷提升。

從毛利率來看，2021年—2023年以及今年上半年，公司整體毛利率分別為38.97%、36.79%、41.45%和40.04%，均高于可比公司平均水平。公司認(rèn)為，公司順應(yīng)煤礦液壓支架“大采高”發(fā)展趨勢，大口徑組合密封和高壓力液壓軟管總成銷售占比提升，該類產(chǎn)品技術(shù)難度大，毛利率相對較高。

前三季度，公司營業(yè)收入為3.5億元，同比增長10.82%；歸母凈利潤為6852.68萬元，同比增長10.92%。公司2024年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入4.75億元至4.99億元，同比增長幅度為7.55%至12.98%；預(yù)計實現(xiàn)凈利潤8440萬元至8970萬元，同比增長1.24%至7.6%，扣非后凈利潤為7880萬元至8410萬元，同比增長2.83%至9.74%。

憑借橡塑新材料產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)能力，近年來公司還大力拓展軍工、高鐵和風(fēng)電等其他應(yīng)用領(lǐng)域。已與數(shù)十家軍工相關(guān)企業(yè)和科研院所建立合作關(guān)系，在高鐵和風(fēng)電行業(yè)已形成一定的技術(shù)積累和產(chǎn)品序列，具備向客戶批量供貨的能力。

公司不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足下游客戶對新技術(shù)新產(chǎn)品的應(yīng)用需求，參與推動國產(chǎn)關(guān)鍵零部件進(jìn)口替代和自主可控水平的提升，目前公司多種產(chǎn)品實現(xiàn)了進(jìn)口替代。

在煤炭行業(yè)，公司部分產(chǎn)品已逐漸替代赫萊特、瑪努利等國際知名品牌產(chǎn)品，成為國內(nèi)煤礦和煤機(jī)客戶配套采購的主要選擇；公司特種車型號數(shù)量和產(chǎn)品性能行業(yè)領(lǐng)先，多種型號煤礦輔助運輸設(shè)備被認(rèn)定為“首臺（套）重大技術(shù)裝備產(chǎn)品”，打破了煤礦防爆無軌膠輪車早期主要依賴國外進(jìn)口設(shè)備的局面，同時公司不斷研發(fā)突破國內(nèi)特種車載重上限、積極擴(kuò)展遙控駕駛等前沿技術(shù)應(yīng)用，有力提升了行業(yè)重大技術(shù)裝備國產(chǎn)化水平。

公司重視研發(fā)投入，2021年至2023年，研發(fā)投入金額分別為1447.51萬元、1837.33萬元、2180.12萬元，研發(fā)投入金額逐年上升，最近三年研發(fā)投入年復(fù)合增長率22.72%，今年上半年，研發(fā)投入金額1419.99萬元。

校對：王錦程