無人駕駛板塊，迎來利好消息！

11月22日A股收盤后，廣州印發(fā)《在不同混行環(huán)境下開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）應(yīng)用示范運(yùn)營的工作方案（第二版）》。其中提到，在廣州市基于寬帶移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車與智慧交通應(yīng)用示范區(qū)（車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)）建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組架構(gòu)下，設(shè)立推進(jìn)廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）混行試點(diǎn)專項(xiàng)工作組。

另外，工作方案提到，應(yīng)用示范運(yùn)營主體在國內(nèi)外測試時(shí)間不少于24個(gè)月且測試?yán)锍滩簧儆?00萬公里；在廣州市已劃定的測試區(qū)內(nèi)三級測試路段合計(jì)完成自動(dòng)駕駛里程不少于10萬公里測試，且未發(fā)生主動(dòng)責(zé)任交通事故及失控狀態(tài)。具備整車生產(chǎn)制造資質(zhì)和研發(fā)能力的企業(yè)可適當(dāng)放寬條件。

在二級市場上，9月中旬至今，無人駕駛概念股有過一波不錯(cuò)的漲幅。最近幾個(gè)交易日，該板塊有所調(diào)整。接下來，A股這一熱點(diǎn)板塊會(huì)如何運(yùn)行呢？

廣州最新印發(fā)通知

11月22日下午消息，廣州市促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作專班印發(fā)《在不同混行環(huán)境下開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）應(yīng)用示范運(yùn)營的工作方案（第二版）》。

據(jù)了解，為提高智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）應(yīng)用示范運(yùn)營過程中的城市綜合管理水平，加快構(gòu)建與廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）技術(shù)發(fā)展水平相適應(yīng)的政策體系，依據(jù)《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》《關(guān)于推動(dòng)交通運(yùn)輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》《自動(dòng)駕駛汽車運(yùn)輸安全服務(wù)指南（試行）》以及《廣州市優(yōu)化營商環(huán)境條例》等政策文件，廣州市促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作專班制定了上述工作方案。

工作方案提到，在廣州市基于寬帶移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車與智慧交通應(yīng)用示范區(qū)（車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)）建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組架構(gòu)下，設(shè)立推進(jìn)廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）混行試點(diǎn)專項(xiàng)工作組（以下簡稱“市專項(xiàng)工作組”），主要職責(zé)包括：審定廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試先行試點(diǎn)區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）混行試點(diǎn)總體方案，包括但不限于智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）應(yīng)用示范運(yùn)營項(xiàng)目管理規(guī)范、運(yùn)營范圍選定、運(yùn)營主體審核以及監(jiān)管機(jī)制建設(shè)等；組織開展不同混行階段的評估和成果驗(yàn)收，批復(fù)試點(diǎn)區(qū)開展不同階段的混行試點(diǎn)工作等。

應(yīng)用示范運(yùn)營場景包括載人場景、載物場景等。載人應(yīng)用示范運(yùn)營項(xiàng)目是指以智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）為載體，在路面開展的巡游出租車、網(wǎng)約車、公交車等客運(yùn)活動(dòng)。載物應(yīng)用示范運(yùn)營項(xiàng)目是指以智能網(wǎng)聯(lián)汽車（自動(dòng)駕駛）為載體，在路面開展的普通道路貨物運(yùn)輸（危險(xiǎn)貨物除外）和其他專項(xiàng)作業(yè)示范活動(dòng)，載物車輛有小型貨車、牽引車和重型貨車。其他場景方面，根據(jù)技術(shù)發(fā)展情況，由市專項(xiàng)工作組審核并陸續(xù)開放如城市智能環(huán)衛(wèi)、快遞、貨運(yùn)、外賣等應(yīng)用場景。

準(zhǔn)入條件方面，運(yùn)營主體須是廣州市行政區(qū)域范圍內(nèi)從事自動(dòng)駕駛應(yīng)用示范運(yùn)營活動(dòng)的企業(yè)法人。采取聯(lián)合體方式申報(bào)的，牽頭單位須具備前述條件。在國內(nèi)外測試時(shí)間不少于24個(gè)月且測試?yán)锍滩簧儆?00萬公里；在廣州市已劃定的測試區(qū)內(nèi)三級測試路段合計(jì)完成自動(dòng)駕駛里程不少于10萬公里測試，且未發(fā)生主動(dòng)責(zé)任交通事故及失控狀態(tài)。具備整車生產(chǎn)制造資質(zhì)和研發(fā)能力的企業(yè)可適當(dāng)放寬條件。

值得關(guān)注的是，近期，廣州的自動(dòng)駕駛領(lǐng)域企業(yè)密集登陸資本市場。

10月25日，總部位于廣州的文遠(yuǎn)知行成功在美上市。上市首日，文遠(yuǎn)知行一度因大幅上漲兩度熔斷，截至當(dāng)天收盤，文遠(yuǎn)知行股價(jià)漲6.77%，收報(bào)16.55美元/股，總市值為44.91億美元。截至本周四收盤，文遠(yuǎn)知行股價(jià)報(bào)18.2美元/股，市值為50億美元。

另外，自動(dòng)駕駛公司小馬智行也即將登陸納斯達(dá)克，11月15日，小馬智行向美國SEC（美國證券交易委員會(huì)）更新招股書并正式開啟招股，股票代碼為“PONY”。小馬智行是一家推出自動(dòng)駕駛出行服務(wù)、并推進(jìn)Robotaxi量產(chǎn)和商業(yè)化進(jìn)程的公司。2024年前三季度，小馬智行實(shí)現(xiàn)營收3951萬美元，同比增長85.5%。其中，自動(dòng)駕駛出行服務(wù)收入為470萬美元，同比增長422.2%；自動(dòng)駕駛貨運(yùn)服務(wù)收入為2740萬美元，同比增長56.5%；技術(shù)授權(quán)與應(yīng)用服務(wù)收入為740萬美元，同比增長155.2%。

無人駕駛板塊的投資機(jī)會(huì)

9月19日至11月11日，A股市場上，無人駕駛概念股“風(fēng)光無限”，Wind無人駕駛指數(shù)漲幅接近55%，潤和軟件漲幅超過260%，中海達(dá)、芯原股份、易華錄、永新光學(xué)、江淮汽車等漲幅均超過110%。

不過，11月12日至今，無人駕駛概念股從高位回落，潤和軟件、永新光學(xué)跌幅均接近20%，四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、易華錄、得潤電子等跌幅超過10%。接下來，無人駕駛板塊還有投資機(jī)會(huì)嗎？

甬興證券近日指出，隨著無人駕駛企業(yè)陸續(xù)上市，有望推動(dòng)無人駕駛商業(yè)化落地，看好無人駕駛出租車有望率先落地商業(yè)化。華福證券也表示，高級別自動(dòng)駕駛正加速商業(yè)化落地，在法規(guī)、技術(shù)和資本運(yùn)作等方面都進(jìn)入新的階段。經(jīng)過前幾年的發(fā)展和積累，行業(yè)即將進(jìn)入到增長爆發(fā)期。

開源證券表示，自動(dòng)駕駛的核心階段是L4級Robotaxi的功能和體驗(yàn)。L4不僅可以打破普通消費(fèi)者的認(rèn)知障礙（駕駛位可以不坐人）帶來真正的破圈效應(yīng)，同時(shí)L4可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的真正創(chuàng)新（不僅僅是Robotaxi，自動(dòng)駕駛實(shí)現(xiàn)后新的商業(yè)模式才會(huì)出現(xiàn)）。特斯拉Cybercab的發(fā)布意味著2025年—2026年是美國L4級自動(dòng)駕駛大規(guī)模落地商業(yè)化的時(shí)間。國內(nèi)和海外目前的技術(shù)差距在逐步縮小，這也意味著國內(nèi)真正的L4級自動(dòng)駕駛已至，投資時(shí)點(diǎn)已到。

特斯拉預(yù)計(jì)Robotaxi在2026年生產(chǎn)，2027年量產(chǎn)。國元證券表示，若2025年一季度通過中國和歐洲審批，Model 3/Y將率先體驗(yàn)無人駕駛功能，或?qū)⒂谐蔀闊o人駕駛出租車的可能性。其他新能源車廠紛紛跟進(jìn)Robotaxi，有望帶動(dòng)電子零部件的需求。

國元證券指出，自動(dòng)駕駛相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)包括：

車載攝像頭（CIS）：自動(dòng)駕駛等級提升帶動(dòng)車載攝像頭需求，進(jìn)一步帶動(dòng)CIS需求。

存儲(chǔ)芯片：汽車存儲(chǔ)芯片在汽車半導(dǎo)體的價(jià)值占比從2023年的8%提升至2028年的10%—11%。

無線充電模組：目前有研究團(tuán)隊(duì)開發(fā)出100kW的無線充電設(shè)備，隨著技術(shù)成熟和成本下降，長期將有望替代部分直流充電樁。

SoC：汽車向集中式域控制器架構(gòu)轉(zhuǎn)變帶動(dòng)對SoC用量需求，2024年—2028年全球和中國ADAS應(yīng)用的SoC市場規(guī)模CAGR達(dá)到24%和23%。

智能座艙：2022年—2025年全球智能座艙市場規(guī)模CAGR達(dá)到10%和12%，且2022年中國智能座艙滲透率領(lǐng)先全球11pct，未來幾年差距仍不斷擴(kuò)大。

PCB：汽車電氣化進(jìn)程持續(xù)加深，預(yù)計(jì)2030年汽車電子占汽車整體成本比重達(dá)到50%，帶動(dòng)PCB用量持續(xù)增加。

校對：陶謙