11月17日晚，萬洲國際（0288.HK，股價6.25港元，市值801.89億港元）公告稱，擬分拆史密斯菲爾德食品有限公司（以下簡稱史密斯菲爾德），赴美國交易所獨立上市。

根據(jù)估計，史密斯菲爾德發(fā)售預(yù)計相當(dāng)于按悉數(shù)攤薄基準(zhǔn)提呈發(fā)售最多20%的股份。目前史密斯菲爾德發(fā)售價尚未厘定，上市交易前估值預(yù)期將不少于53.8億美元。

史密斯菲爾德曾于1999年至2013年間在紐約證券交易所上市，其后被萬洲國際收購并私有化。而此次重回美股，“管理層團隊將做好準(zhǔn)備在各自的地區(qū)進行持續(xù)擴張及市場份額增長”。

上市交易前估值預(yù)期將不少于53.8億美元

早在7月14日，萬洲國際就公告稱，董事會建議分拆史密斯菲爾德，以在美國紐約證券交易所或納斯達克證券市場獨立上市。萬洲國際也將于12月6日舉行臨時股東大會，以考慮及酌情通過此次分拆相關(guān)議案。

預(yù)計萬洲國際股東們將有權(quán)獲派萬洲國際所持史密斯菲爾德股份的實物股息，相當(dāng)于經(jīng)史密斯菲爾德發(fā)售擴大的已發(fā)行股本總額約0.35%至0.45%。

截至2024年9月30日，史密斯菲爾德集團（指史密斯菲爾德及其附屬公司）的總資產(chǎn)約為104.96億美元，包括物業(yè)、廠房、商譽以及存貨等；總負債約為51.13億美元；資產(chǎn)凈值約為53.83億美元。

在萬洲國際看來，通過建議分拆，史密斯菲爾德集團及分拆后的萬洲國際將就其各自的營運集中于區(qū)分地域市場，并加強靈活性以把握彼等各自核心市場的獨特增長機遇?！肮芾韺訄F隊將做好準(zhǔn)備在各自的地區(qū)進行持續(xù)擴張及市場份額增長”。

同時，分拆將為史密斯菲爾德集團創(chuàng)造獨立集資平臺，在美國交易所獨立上市將使史密斯菲爾德集團得以于日后有需要時直接及獨立地進入股票資本市場。此外，公告還表示，分拆將有利于增加估值、加強管理以及加強企業(yè)形象等。

2024年中期報告顯示，萬洲國際在美國及墨西哥的資本開支主要與屠宰工廠的現(xiàn)代化及肉制品產(chǎn)能的提升有關(guān)。此次公告也顯示，史密斯菲爾德目前預(yù)期將發(fā)售的所得款項凈額用作一般企業(yè)用途，包括基建、自動化及肉制品產(chǎn)能擴張的資本投資。

萬洲國際自身也“擬將自史密斯菲爾德發(fā)售收取的所得款項凈額用作一般營運資金用途”。

11月18日，為了解本次分拆相關(guān)信息，記者致電萬洲國際，相關(guān)工作人員在公開電話中向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前不方便接受采訪。

美國及墨西哥區(qū)域經(jīng)營利潤狀況改善

公告顯示，史密斯菲爾德曾于1999年至2013年間在紐約證券交易所上市，其后被萬洲國際收購并私有化。

根據(jù)媒體報道，雙匯創(chuàng)始人萬隆在公開演講中曾談到：“2013年5月29日，雙匯國際（即此后萬洲國際）宣布將以71億美元收購史密斯菲爾德。9月26日，雙匯和史密斯菲爾德歷經(jīng)120天的聽證、審查，股東會表決，歷時4個月的并購交易正式完成?！?/p>

萬隆介紹，收購以后，史密斯菲爾德做到品牌不變、團隊不變、基地不變、上下游產(chǎn)業(yè)鏈不變，工廠不關(guān)、員工不減，堅持本土化管理——中國人管理中國的企業(yè)，美國人管理美國的企業(yè)。

公告顯示，被收購后，史密斯菲爾德也在進行并購擴張，包括在2016年收購美國豬肉產(chǎn)品生產(chǎn)商及加工商CloughertyPacking,LLC，在2017年收購波蘭及羅馬尼亞的肉類公司，以及在2021年收購斯洛伐克及匈牙利的肉類加工公司。

不過，作為籌備建議分拆的一部分，過往由史密斯菲爾德經(jīng)營的歐洲業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)移至分拆后的萬洲國際，有關(guān)轉(zhuǎn)移已于2024年8月完成。分拆后，史密斯菲爾德將主要從事美國及墨西哥業(yè)務(wù)。

公告顯示，2022年史密斯菲爾德集團的未經(jīng)審計的除稅前利潤為9.28億美元，除稅后利潤為7.24億美元。而2023年，史密斯菲爾德集團的除稅前利潤為虧損1.06億美元，除稅后利潤為虧損7000萬美元。

而根據(jù)萬洲國際2024年未經(jīng)審計的前三季度業(yè)績公告，截至2024年9月30日，萬洲國際在美國及墨西哥收入為99.14億美元，經(jīng)營利潤為8.41億美元。對比2023年同期，美國及墨西哥區(qū)域的總收入為102.74億美元，經(jīng)營利潤為1.22億美元。

對于美國及墨西哥區(qū)域經(jīng)營利潤增長，萬洲國際解釋，其主要驅(qū)動因素是豬肉產(chǎn)品價值上升、生豬飼養(yǎng)成本下降等。