為聚焦主責(zé)主業(yè)，信托公司正在持續(xù)清退金融機構(gòu)股權(quán)。近日，中航信托、百瑞信托、中海信托、外貿(mào)信托等多家信托公司紛紛掛牌出售所持有的公募基金、券商等子公司股權(quán)。

日前，北京產(chǎn)權(quán)交易所公布相關(guān)項目信息顯示，中航信托擬以約1.78億元轉(zhuǎn)讓嘉合基金管理有限公司（簡稱“嘉合基金”）27.27%股權(quán)；該項目信息披露從當(dāng)日起，至2024年11月29日結(jié)束。從嘉合基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，中航信托與上?；酆雽崢I(yè)集團(tuán)有限公司并列第一大股東。此次掛牌轉(zhuǎn)讓的部分，亦是中航信托持有嘉合基金的全部股權(quán)。

根據(jù)公告信息，意向受讓方須在信息披露公告期內(nèi)，向北京產(chǎn)權(quán)交易所遞交《受讓申請書》及相關(guān)文件，并通過受托交易服務(wù)會員或自行與項目負(fù)責(zé)人確認(rèn)已完成北交互聯(lián)綜合交易服務(wù)管理平臺的意向受讓方登記。逾期未登記，視為放棄受讓。不過，公告信息也顯示，信息披露公告期，自公告之日起不少于20個工作日，信息發(fā)布期滿后，如未征集到意向受讓方，不變更信息披露內(nèi)容，按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。

這不是中航信托首次掛牌轉(zhuǎn)讓嘉合基金股權(quán)。2024年5月13日，中航信托集中掛牌出讓旗下1家公募基金、6家銀行合計7家金融機構(gòu)股權(quán)，披露截止日為2024年11月1日，其中便涉及嘉合基金管理有限公司8181.82萬股股份轉(zhuǎn)讓。在此之前，中航信托曾多次試圖掛牌轉(zhuǎn)讓以上股權(quán)，但至掛牌期滿仍無人接手。

對此，中航信托曾表示，為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，聚焦主責(zé)主業(yè)，中航信托于2022年對所持6家商業(yè)銀行和嘉合基金股權(quán)進(jìn)行掛牌，掛牌一年未征詢到意向方，已超評估有效期。為繼續(xù)推進(jìn)股權(quán)退出，目前在北京產(chǎn)權(quán)交易所對所持6家地方商業(yè)銀行和嘉合基金股權(quán)進(jìn)行招商推廣，待征詢到意向方后再行正式評估備案并掛牌。

中航信托只是近期信托公司拍賣金融股權(quán)的“縮影”。10月31日，河南省產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布中原資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“中原資產(chǎn)”）5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓再次公告，公告起始日期為10月31日，轉(zhuǎn)讓方為百瑞信托有限責(zé)任公司（簡稱“百瑞信托”），掛牌價為5億元。9月10日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，中海信托掛牌轉(zhuǎn)讓其所持的國聯(lián)期貨全部股權(quán)，合計1.755億股股份，占國聯(lián)期貨總股本的39%，轉(zhuǎn)讓底價為4.22億元。此外，6月15日，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布的信息顯示，寶盈基金二股東——外貿(mào)信托掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的寶盈基金25%股權(quán)，掛牌轉(zhuǎn)讓日期為2024年6月13日至7月10日，掛牌價格面議。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年以來，已有中鐵信托、華鑫信托、中航信托、山東國信、中融信托、上海信托等十余家信托公司先后出售所持有的銀行、基金或券商等金融公司股份。其中，外貿(mào)信托、山東國信、中融信托、上海信托、中航信托、山西信托、國元信托等多家信托公司已經(jīng)或正在轉(zhuǎn)讓所持公募基金公司股權(quán)。例如重慶信托成功轉(zhuǎn)讓國都證券股權(quán)、中海信托掛牌轉(zhuǎn)讓所持國聯(lián)期貨股權(quán)等。

近年來，信托公司轉(zhuǎn)讓出清金融公司股權(quán)方式各有不同，但有不少共性。一般來說，在行業(yè)加快轉(zhuǎn)型的大背景下，信托公司出售子公司股權(quán)，大都為自身轉(zhuǎn)型鋪路，既聚焦主業(yè)發(fā)展、回歸本源，又可為當(dāng)下轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵期補充現(xiàn)金流。

如上海信托轉(zhuǎn)讓上投摩根信托股權(quán)時曾表示，為落實國家金融業(yè)對外開放政策、優(yōu)化集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，上海信托根據(jù)監(jiān)管要求及有關(guān)規(guī)定，基于互惠互利原則，穩(wěn)步推動這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。對于轉(zhuǎn)讓持有的部分國都證券股份，重慶信托也曾表示，主動“瘦身增肌”可以讓信托公司更好地發(fā)揮比較優(yōu)勢，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

“信托公司近期出售掛牌基金公司股權(quán)的方式是多樣的，有的是和外商合資，現(xiàn)在允許外商全資控股，信托公司就逐步退出；還有的是信托公司完善戰(zhàn)略布局，將部分持股的公募公司股份退出。”用益信托研究員帥國讓認(rèn)為，信托公司出售子公司股權(quán)，主要是為了聚焦主業(yè)，嚴(yán)控風(fēng)險性資產(chǎn)，避免公司風(fēng)險擴大。

談及為何多家信托公司至今沒有找到合意的受讓方，帥國讓坦言，能否找到交易對手，跟金融機構(gòu)的股權(quán)優(yōu)質(zhì)與否高度相關(guān)。

“對于優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)股權(quán)，信托公司是可長期持有的，這不僅可以保持分紅收益穩(wěn)定，有利于打開信托公司的獲利空間，而且也可以通過資源共享、交叉融合等方式形成業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)筑差異化的投資管理能力。”帥國讓說。