證券時(shí)報(bào)記者 馬靜 王蕊

11月初，首批14家券商獲批參與跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)試點(diǎn)，為跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展打開(kāi)了一扇新大門(mén)。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，當(dāng)前，各試點(diǎn)券商緊鑼密鼓開(kāi)啟了投資者教育，券商總部、境內(nèi)外分公司、財(cái)富條線(xiàn)等多個(gè)微信公眾號(hào)陣地全面開(kāi)花，多頻次、多形式開(kāi)展跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)宣講。

除此之外，試點(diǎn)券商在跨境資金流動(dòng)風(fēng)控方面做了哪些工作？上架了哪些產(chǎn)品？近日，證券時(shí)報(bào)記者采訪了十余家券商了解業(yè)務(wù)最新進(jìn)展。

全力籌備靜待展業(yè)號(hào)角

隨著參與機(jī)構(gòu)從商業(yè)銀行擴(kuò)容至券商，跨境理財(cái)通邁入2.0階段。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這將利好券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，有助于加快自身國(guó)際化布局進(jìn)展。多家受訪券商表示，相比商業(yè)銀行，券商在投研、買(mǎi)方投顧實(shí)踐、技術(shù)、跨境投融資服務(wù)等領(lǐng)域具備突出優(yōu)勢(shì)。

證券時(shí)報(bào)記者了解到，為搶抓機(jī)遇，各家券商近期積極整合資源、強(qiáng)化協(xié)同，從系統(tǒng)、產(chǎn)品、培訓(xùn)、投教等多個(gè)方面鋪開(kāi)，全力準(zhǔn)備迎接展業(yè)的發(fā)令槍響。

為了推動(dòng)順利展業(yè)，銀河證券、中信證券、興業(yè)證券、平安證券等多家券商都成立了專(zhuān)項(xiàng)工作項(xiàng)目組。例如，國(guó)泰君安的籌備專(zhuān)項(xiàng)小組由副總裁領(lǐng)導(dǎo)，匯集總部7個(gè)部門(mén)及粵港澳大灣區(qū)下轄分公司、國(guó)泰君安國(guó)際的業(yè)務(wù)骨干，圍繞制度建設(shè)、賬戶(hù)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)改造、產(chǎn)品準(zhǔn)備、人員培訓(xùn)等關(guān)鍵領(lǐng)域開(kāi)展籌備工作。平安證券每周都會(huì)以例會(huì)及周報(bào)的形式向?qū)ｍ?xiàng)組通報(bào)項(xiàng)目進(jìn)程，保證問(wèn)題可以第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)、第一時(shí)間反饋，并第一時(shí)間解決。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，在試點(diǎn)初期，內(nèi)地券商可自主選擇一家港澳券商作為合作券商，后續(xù)擬允許與多家合作。香港證監(jiān)會(huì)月初公布的合資格持牌券商名單，也正是14家試點(diǎn)券商的香港子公司。就如何建設(shè)與境外子公司的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，多家券商也向記者予以了介紹。

比如，銀河證券以其在港全資子公司銀河國(guó)際作為合作券商，在跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)上，從業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、渠道、信息系統(tǒng)、支持服務(wù)體系等方面進(jìn)行了整合。再如中信證券華南有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，目前境內(nèi)外雙方在銷(xiāo)售人員管理、產(chǎn)品信息及銷(xiāo)售要求培訓(xùn)、數(shù)據(jù)信息共享及定期核對(duì)、落實(shí)反洗錢(qián)和反恐怖融資各項(xiàng)工作均已達(dá)成共識(shí)，將根據(jù)創(chuàng)新投資產(chǎn)品或服務(wù)計(jì)劃、持倉(cāng)產(chǎn)品表現(xiàn)智能化分析、一對(duì)一專(zhuān)屬顧問(wèn)等服務(wù)為合資格的投資者提供“北向通”和“南向通”金融服務(wù)。

“各部門(mén)相關(guān)職能崗位人員皆已準(zhǔn)備就緒，將加快做好系統(tǒng)上線(xiàn)安排?！睆V發(fā)證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。中金財(cái)富有關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，目前已圍繞跨境理財(cái)通的開(kāi)戶(hù)、產(chǎn)品管理、“北向通”交易、資金管理等關(guān)鍵業(yè)務(wù)場(chǎng)景，從前端、中臺(tái)系統(tǒng)到柜臺(tái)系統(tǒng)進(jìn)行了系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計(jì)及功能改造分析，并與中金香港系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)，完成開(kāi)發(fā)及多輪內(nèi)部全流程測(cè)試。

需做好跨境資金

流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范

證券時(shí)報(bào)記者采訪獲悉，在上述系列準(zhǔn)備工作中，風(fēng)險(xiǎn)防范和系統(tǒng)搭建是重中之重。

平安證券有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，內(nèi)地與港澳監(jiān)管機(jī)構(gòu)在客戶(hù)的開(kāi)戶(hù)流程設(shè)定、資金跨境匯劃、反洗錢(qián)檢查、交易清算規(guī)則、投資者保護(hù)上都存在不同的要求。中信證券華南有關(guān)負(fù)責(zé)人也持有類(lèi)似觀點(diǎn)，并表示這種差異性對(duì)試點(diǎn)券商的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和業(yè)務(wù)處理能力提出了更高要求。

對(duì)此，各家券商迎難而上，力求在滿(mǎn)足兩地的監(jiān)管要求的前提下保證客戶(hù)的服務(wù)體驗(yàn)。

在跨境資金流動(dòng)方面，國(guó)泰君安制定了一系列制度和協(xié)議文本，確立了一套完善的內(nèi)控制度和投資者權(quán)益保護(hù)實(shí)施方案，制定了詳盡的跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)操作規(guī)程，從制度層面確保資金流動(dòng)的閉環(huán)規(guī)劃和封閉管理。

華泰證券有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，該公司及國(guó)際子公司建立了閉環(huán)式資金管道，投資者無(wú)需線(xiàn)下前往境內(nèi)外網(wǎng)點(diǎn)，在客戶(hù)端開(kāi)立相關(guān)賬戶(hù)后，就可以進(jìn)行換匯、產(chǎn)品投資等操作，實(shí)現(xiàn)資金全流程封閉管理。中泰證券有關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，目前該公司及中泰國(guó)際核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)均為自主研發(fā)，雙方在跨境理財(cái)通系統(tǒng)對(duì)接、協(xié)作優(yōu)勢(shì)明顯，客戶(hù)端交叉服務(wù)客戶(hù)體驗(yàn)好，將確保投資者無(wú)論是在香港還是在內(nèi)地，都能進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)和投資交易，投資過(guò)程安全透明。

構(gòu)建跨資產(chǎn)、跨地區(qū)

以及跨策略產(chǎn)品池

證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查獲悉，除了系統(tǒng)、服務(wù)、投教等方面下功夫外，試點(diǎn)券商都發(fā)揮所長(zhǎng)，不斷豐富產(chǎn)品貨架。

興業(yè)證券有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，可選產(chǎn)品儲(chǔ)備上，目前已上架R1~R4風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的非商品期貨類(lèi)“北向通”投資產(chǎn)品超8000只，共涵蓋超100家管理人，包括股票、債券、貨幣、混合等各類(lèi)產(chǎn)品。中金財(cái)富“北向通”產(chǎn)品亦覆蓋多品類(lèi)，上架的合要求基金產(chǎn)品超6000只，“南向通”上架合資格基金產(chǎn)品數(shù)量超170只，合資格債券產(chǎn)品數(shù)百只。

華泰證券方面提到，“南向通”合資格債券包括1個(gè)月～30年期美債，客戶(hù)通過(guò)跨境理財(cái)通進(jìn)行貨幣兌換后，最快T+1日可用于交易。平安證券方面則構(gòu)建了包括貨幣類(lèi)、債券類(lèi)和權(quán)益類(lèi)等各種產(chǎn)品的產(chǎn)品體系，并考慮到匯率的波動(dòng)，準(zhǔn)備了美元、港元和人民幣的多種份額，供客戶(hù)選擇。

在產(chǎn)品池構(gòu)建思路上，以定量+定性的方法篩選產(chǎn)品，并構(gòu)建全品類(lèi)產(chǎn)品池是多家券商的共同策略。

中金財(cái)富有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，綜合考慮管理人管理規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、投資研究資源、過(guò)往業(yè)績(jī)等因素上架產(chǎn)品。興業(yè)證券和中信建投證券均表示，按照“資產(chǎn)類(lèi)別全，細(xì)分策略精，單品業(yè)績(jī)優(yōu)”的原則進(jìn)行精選，搭建各類(lèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品池。廣發(fā)證券稱(chēng)，通過(guò)建立“南北向通”產(chǎn)品評(píng)價(jià)體系，形成跨境理財(cái)通優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品庫(kù)，提供資產(chǎn)配置服務(wù)。

銀河證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在構(gòu)建全品類(lèi)基礎(chǔ)產(chǎn)品池之上，還將充分發(fā)揮該公司在基金研究評(píng)價(jià)、資本市場(chǎng)研究、大類(lèi)資產(chǎn)配置等方面的投研優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)基金管理人、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品等多維度、多指標(biāo)、全方位的專(zhuān)業(yè)打分、評(píng)價(jià)、篩選。國(guó)泰君安證券有關(guān)負(fù)責(zé)人則提到，在固有評(píng)價(jià)體系標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，增加了長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定、風(fēng)格不漂移、有明確投資方向等評(píng)價(jià)篩選維度，形成首期優(yōu)選產(chǎn)品清單，涵蓋了從固收到權(quán)益三十余個(gè)子策略的產(chǎn)品。