A股上市公司并購(gòu)重組火熱。

11月17日晚間，希荻微公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向曹建林、曹松林、鏈智創(chuàng)芯、匯智創(chuàng)芯共4名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的誠(chéng)芯微100%股份。公司股票于11月18日開市起復(fù)牌。

當(dāng)晚，津投城開也發(fā)布了重大資產(chǎn)重組公告，金發(fā)拉比也宣布終止上次重組，并出爐了新的資產(chǎn)收購(gòu)方案。據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，上周（11月11日—11月17日），南京化纖、白銀有色、南京商旅、恒豐紙業(yè)、上海建科、中國(guó)核電、山推股份、盛達(dá)資源、嘉必優(yōu)等約20家A股上市公司披露了并購(gòu)重組進(jìn)展的最新公告。

分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本輪并購(gòu)重組在政策制度安排上愈發(fā)友好，但在并購(gòu)方向上有明顯傾斜，且更加強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，資本市場(chǎng)服務(wù)“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是內(nèi)在邏輯。

芯片賽道再添重大重組

11月17日晚間，希荻微公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買曹建林、曹松林、鏈智創(chuàng)芯、匯智創(chuàng)芯所持有的誠(chéng)芯微100%股份，其中55%的交易對(duì)價(jià)由上市公司以發(fā)行股份的方式支付，45%的交易對(duì)價(jià)由上市公司以現(xiàn)金支付。截至本預(yù)案摘要簽署日，標(biāo)的公司的審計(jì)和評(píng)估工作尚未完成，本次交易的具體交易價(jià)格尚未確定。

公告顯示，標(biāo)的公司主要產(chǎn)品包括電源管理芯片、電機(jī)類芯片、電池管理芯片和MOSFET等多種集成電路產(chǎn)品，主要產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子和汽車電子等領(lǐng)域，其下游市場(chǎng)需求受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。標(biāo)的公司在集成電路研發(fā)設(shè)計(jì)和封裝、測(cè)試的各個(gè)環(huán)節(jié)具有扎實(shí)的技術(shù)積累，同時(shí)擁有強(qiáng)大的銷售隊(duì)伍，建立了廣闊的銷售渠道，積累了汽車電子、智能手機(jī)、智能家居、可穿戴設(shè)備、安防監(jiān)控、電動(dòng)工具、小功率儲(chǔ)能等眾多領(lǐng)域的客戶資源。

希荻微在公告中表示，公司可通過本次交易快速吸收標(biāo)的公司成熟的專利技術(shù)、研發(fā)資源、客戶資源等，快速擴(kuò)大公司的產(chǎn)品品類，從而有利于上市公司拓寬在電源管理芯片、電機(jī)類芯片、電池管理芯片和MOSFET等領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品布局，為更多下游細(xì)分行業(yè)客戶提供更為完整的解決方案和對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品。綜上，本次交易將有助于上市公司拓寬技術(shù)與產(chǎn)品布局，加速擴(kuò)張產(chǎn)品品類和下游應(yīng)用領(lǐng)域，增強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

經(jīng)希荻微申請(qǐng)，公司股票將于2024年11月18日開市起復(fù)牌。

希荻微表示，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組但不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重組上市。本次交易完成后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)將得到提升，符合上市公司及全體股東的利益。

據(jù)介紹，希荻微是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電源管理及信號(hào)鏈芯片供應(yīng)商之一。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為包括電源管理芯片及信號(hào)鏈芯片在內(nèi)的模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。公司主要產(chǎn)品為服務(wù)于消費(fèi)類電子和車載電子領(lǐng)域的集成電路。

從業(yè)績(jī)層面來(lái)看，希荻微連續(xù)遭遇虧損。據(jù)最新披露的財(cái)報(bào)，2024年前三季度營(yíng)收約3.45億元，同比增長(zhǎng)32.1%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約1.95億元。2022年、2023年希荻微的營(yíng)業(yè)收入分別錄得5.59億元、3.94億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-0.15億元、-0.54億元。

并購(gòu)重組熱潮持續(xù)

當(dāng)前A股上市公司并購(gòu)重組仍在持續(xù)升溫，除了希荻微以外，多家上市公司也相繼披露了并購(gòu)重組相關(guān)公告。

津投城開17日晚間公告稱，公司擬通過公開掛牌或非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓控股子公司華馳公司90%股權(quán)、參股子公司華富宮公司46.33%股權(quán)和參股子公司天房物業(yè)公司31.89%股權(quán)。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

當(dāng)晚，金發(fā)拉比宣布終止上次重組，并出爐了新的資產(chǎn)收購(gòu)方案：擬以現(xiàn)金合計(jì)5140.36萬(wàn)元受讓參股公司韓妃投資旗下珠海韓妃和中山韓妃各51%股權(quán)。

南京化纖15日晚間公告稱，公司正在籌劃資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買南京工藝100%股份，并向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。股票于11月18日起復(fù)牌。

此外，南京商旅擬調(diào)整資產(chǎn)重組方案，股票于11月18日起停牌；恒豐紙業(yè)擬籌劃發(fā)行股份購(gòu)買四川錦豐紙業(yè)100%股權(quán)，股票于11月18日起停牌。

上周（11月11日—11月17日），希荻微、津投城開、南京化纖、金發(fā)拉比、白銀有色、南京商旅、恒豐紙業(yè)、山高環(huán)能、華海誠(chéng)科、寧波富邦、川儀股份、長(zhǎng)盈通、凌云光、上海建科、中國(guó)核電、山推股份、盛達(dá)資源、嘉必優(yōu)、豪悅護(hù)理、道恩股份在內(nèi)的約20家A股上市公司披露了并購(gòu)重組進(jìn)展最新公告。

并購(gòu)重組市場(chǎng)的迅速回暖，得益于持續(xù)不斷的政策暖風(fēng)。9月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》（即“并購(gòu)六條”），進(jìn)一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。明確支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。支持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，增強(qiáng)“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性。

與此同時(shí)，各地政府也迅速出臺(tái)了相關(guān)政策。11月12日，《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》并指出，并購(gòu)重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。

江西日前發(fā)布的《關(guān)于全面落實(shí)國(guó)家一攬子增量政策推動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的若干措施》提出，研究推動(dòng)上市公司與產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購(gòu)重組專項(xiàng)措施，圍繞“1269”行動(dòng)計(jì)劃建立并購(gòu)重組后備資源庫(kù)。

深圳市委金融辦發(fā)布的《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2026）（公開征求意見稿）》提出，探索與該市產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，鼓勵(lì)國(guó)資國(guó)企按照市場(chǎng)化、法治化原則研究并探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。

國(guó)泰君安認(rèn)為，相較2014年并購(gòu)重組熱潮強(qiáng)調(diào)簡(jiǎn)政放權(quán)和市場(chǎng)化改革，本輪并購(gòu)重組在制度安排上愈發(fā)友好，但在并購(gòu)方向上有明顯傾斜，且更加強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，資本市場(chǎng)服務(wù)“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是內(nèi)在邏輯。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對(duì)：王朝全