A股兩大新紀(jì)錄。??

宏觀?要聞

澤連斯基：努力確保明年以外交手段結(jié)束俄烏沖突

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月16日在接受烏媒體采訪時(shí)表示，烏克蘭必須盡一切努力，以外交手段在明年結(jié)束沖突。只有在烏克蘭不是單獨(dú)面對(duì)俄羅斯，并且烏擁有強(qiáng)有力立場(chǎng)的條件下，與俄羅斯的談判才有可能進(jìn)行。澤連斯基表示，美國(guó)可以作為調(diào)解方，但必須保持支持烏克蘭的立場(chǎng)。盡管接近美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的人士提出了各類和平計(jì)劃，但就具體問(wèn)題，烏克蘭當(dāng)局將只同特朗普本人討論。澤連斯基還表示，俄羅斯武裝力量正在集結(jié)，準(zhǔn)備對(duì)烏克蘭進(jìn)行聯(lián)合襲擊。烏克蘭為此做好了應(yīng)對(duì)措施，并加強(qiáng)了防空系統(tǒng)。此外，澤連斯基稱，烏東部情況很困難。

歐盟發(fā)布秋季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè) 歐元區(qū)2024年將增長(zhǎng)0.8%，2025年增長(zhǎng)1.3%，2026年增長(zhǎng)1.6%

歐洲委員會(huì)預(yù)計(jì)歐元區(qū)2024年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為0.8%，2025年為1.3%，2026年為1.6%；預(yù)計(jì)2024年歐元區(qū)通脹率為2.4%，2025年為2.1%，2026年為1.9%。

金融?證券

A股新紀(jì)錄 中證A500相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模突破2100億元

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月17日，距離中證A500指數(shù)發(fā)布不到2個(gè)月的時(shí)間里，與中證A500相關(guān)的基金產(chǎn)品規(guī)模已突破2100億元，逼近2200億元，創(chuàng)下指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模最快增長(zhǎng)紀(jì)錄。

A股分紅創(chuàng)新紀(jì)錄

今年以來(lái)，在政策的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，上市公司進(jìn)一步健全常態(tài)化分紅機(jī)制，不斷增強(qiáng)分紅意識(shí)，提高分紅水平。隨著三季報(bào)披露完畢，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上周包括賽力斯、山推股份、涪陵電力、林洋能源、依依股份和齊翔騰達(dá)在內(nèi)的多家上市公司發(fā)布三季度或前三季度現(xiàn)金分紅方案。

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年發(fā)布三季報(bào)現(xiàn)金分紅預(yù)案的滬深A(yù)股上市公司數(shù)量及分紅總額均創(chuàng)歷史新高，上市公司投資者回報(bào)水平不斷提高。

證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布市值管理指引：上市公司應(yīng)當(dāng)牢固樹(shù)立回報(bào)股東意識(shí) 必要時(shí)積極采取措施提振投資者信心

證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》。上市公司應(yīng)當(dāng)牢固樹(shù)立回報(bào)股東意識(shí)，采取措施保護(hù)投資者尤其是中小投資者利益，誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范運(yùn)作、專注主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，以新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和運(yùn)用，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)水平和發(fā)展質(zhì)量提升，并在此基礎(chǔ)上做好投資者關(guān)系管理，增強(qiáng)信息披露質(zhì)量和透明度，必要時(shí)積極采取措施提振投資者信心，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值合理反映上市公司質(zhì)量。

異動(dòng)公告被取消？經(jīng)求證系誤讀

證監(jiān)會(huì)近日正式發(fā)布“市值管理14條”，有網(wǎng)友對(duì)比之前的征求意見(jiàn)稿，發(fā)現(xiàn)對(duì)于市場(chǎng)表現(xiàn)明顯偏離上市公司價(jià)值的，正式稿刪除了“依規(guī)發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告”的要求，并據(jù)此解讀為取消異動(dòng)公告。經(jīng)了解，異動(dòng)公告的披露是根據(jù)證券交易所上市規(guī)則，且對(duì)于股價(jià)異動(dòng)有明確的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，“市值管理14條”僅是原則性提到市場(chǎng)表現(xiàn)明顯偏離時(shí)董事會(huì)應(yīng)該采取的措施，二者適用情形并不完全一致。據(jù)接近監(jiān)管人士介紹，正式稿的修改一方面是因?yàn)榻灰姿囊?guī)則已經(jīng)對(duì)股價(jià)異動(dòng)公告有明確的要求，無(wú)需重復(fù)；另一方面是根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)的反饋，原條文的寫(xiě)法可能在實(shí)務(wù)操作中引發(fā)歧義，或被誤讀為董事會(huì)的責(zé)任僅限于按規(guī)定發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告。

深圳計(jì)劃鼓勵(lì)并購(gòu)重組 已經(jīng)起草征求意見(jiàn)稿

記者從深圳市委金融辦獲悉，目前深圳已起草《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)我市上市公司和產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購(gòu)重組助力科技產(chǎn)業(yè)金融一體化的若干措施》（征求意見(jiàn)稿），相關(guān)正式文件等征求意見(jiàn)后會(huì)擇機(jī)出臺(tái)。另?yè)?jù)記者從其他業(yè)內(nèi)人士處獨(dú)家獲得上述征求意見(jiàn)稿全文，上述文件共提出十一條政策措施：建立上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目庫(kù)；擴(kuò)大上市公司并購(gòu)重組儲(chǔ)備范圍；持續(xù)推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展；豐富上市公司并購(gòu)重組融資渠道；支持上市公司開(kāi)展并購(gòu)業(yè)務(wù)“走出去”打造上市公司并購(gòu)重組服務(wù)和互聯(lián)互通中心；培育壯大并購(gòu)重組專業(yè)化服務(wù)機(jī)構(gòu)；構(gòu)建上市公司并購(gòu)重組人才匯聚高地；提升大灣區(qū)并購(gòu)重組輻射影響力；強(qiáng)化并購(gòu)重組聯(lián)席會(huì)議機(jī)制和保障措施；其他事項(xiàng)。不止是深圳，記者注意到，近期以來(lái)多個(gè)地方政府強(qiáng)調(diào)要落實(shí)國(guó)家一攬子增量政策，推動(dòng)當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，其中重點(diǎn)提出要鼓勵(lì)上市公司通過(guò)并購(gòu)重組向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞并購(gòu)重組創(chuàng)新產(chǎn)品以提供并購(gòu)貸等綜合支持。

產(chǎn)業(yè)?公司

財(cái)政部、稅務(wù)總局：將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%

財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布調(diào)整出口退稅政策的公告。一、取消鋁材、銅材以及化學(xué)改性的動(dòng)、植物或微生物油、脂等產(chǎn)品出口退稅。二、將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。三、本公告自2024年12月1日起實(shí)施。本公告所列產(chǎn)品適用的出口退稅率以出口貨物報(bào)關(guān)單注明的出口日期界定。

浙江：支持人工智能領(lǐng)域有實(shí)力的企業(yè)圍繞高端軟件領(lǐng)域?qū)嵤┲卮罂萍紝ｍ?xiàng) 符合條件的單個(gè)項(xiàng)目給予最高1000萬(wàn)元支持

據(jù)“浙江發(fā)布”消息，近日，浙江省財(cái)政廳印發(fā)《關(guān)于支持構(gòu)建浙江特色現(xiàn)代服務(wù)業(yè)體系的若干財(cái)政政策措施》，12月15日起施行。其中提及，支持打造高端軟件產(chǎn)業(yè)集群。實(shí)施首版次軟件保險(xiǎn)補(bǔ)償政策。實(shí)施省級(jí)特色產(chǎn)業(yè)集群核心區(qū)協(xié)同區(qū)財(cái)政專項(xiàng)激勵(lì)政策。落實(shí)國(guó)家軟件產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策。鼓勵(lì)有條件的地方支持開(kāi)源社區(qū)、人工智能開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)等建設(shè)。推動(dòng)人工智能融合應(yīng)用。鼓勵(lì)地方在科學(xué)、制造、金融、交通、醫(yī)療等領(lǐng)域，支持形成一批垂直應(yīng)用場(chǎng)景，省級(jí)財(cái)政給予獎(jiǎng)補(bǔ)支持。實(shí)施省級(jí)未來(lái)產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)財(cái)政專項(xiàng)激勵(lì)政策。支持人工智能領(lǐng)域有實(shí)力的企業(yè)圍繞高端軟件領(lǐng)域?qū)嵤┲卮罂萍紝ｍ?xiàng)，符合條件的單個(gè)項(xiàng)目給予最高1000萬(wàn)元支持。設(shè)立浙江省科創(chuàng)（人工智能）母基金，支持人工智能領(lǐng)域發(fā)展。

減重版司美格魯肽正式在中國(guó)上市

諾和諾德17日宣布，全球首個(gè)且目前唯一用于長(zhǎng)期體重管理的胰高糖素樣肽﹣1受體激動(dòng)劑（GLP-1）周制劑諾和盈正式在中國(guó)上市。諾和盈（用于長(zhǎng)期體重管理的司美格魯肽注射液）能夠?qū)崿F(xiàn)平均約17%的體重降幅，其減重效果可以持續(xù)至少2年。截至目前，司美格魯肽已累積起超過(guò)2200萬(wàn)患者暴露年的使用經(jīng)驗(yàn)。

國(guó)際金價(jià)顯著回落 品牌金飾價(jià)格跌至700元/克下方

在今年10月末突破2800美元/盎司歷史高點(diǎn)后，COMEX黃金價(jià)格出現(xiàn)顯著回調(diào)，截至11月15日已跌至2600美元/盎司下方，半個(gè)月內(nèi)跌幅超過(guò)8%。國(guó)內(nèi)品牌金飾價(jià)格也應(yīng)聲下跌，有門(mén)店單克金飾售價(jià)已跌至700元下方。分析人士認(rèn)為，近期金價(jià)高位回落，與美元指數(shù)和美元利率大幅反彈密切相關(guān)；同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)減弱，也對(duì)金價(jià)形成利空。盡管短期預(yù)期承壓，但采訪中分析人士多表示，當(dāng)前黃金投資需求仍存，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下貴金屬中長(zhǎng)期走勢(shì)仍樂(lè)觀。

同花順：子公司直播業(yè)務(wù)推廣過(guò)程中存在暗示推薦個(gè)股等情形被責(zé)令整改及暫停新增客戶3個(gè)月

同花順公告，子公司云軟件公司收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)浙江監(jiān)管局《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》。云軟件公司存在營(yíng)銷人員運(yùn)用部分客戶成功案例、展示客戶稱贊截圖、個(gè)股過(guò)往業(yè)績(jī)等進(jìn)行展示宣傳且缺乏風(fēng)險(xiǎn)提示的情形；部分營(yíng)銷、服務(wù)人員存在夸大、誤導(dǎo)性宣傳以及變相承諾收益的情形；部分提供投資建議人員存在未登記為證券投資顧問(wèn)的情形；直播業(yè)務(wù)推廣過(guò)程中合規(guī)管控不到位且存在暗示推薦個(gè)股等情形；云軟件公司作為平臺(tái)運(yùn)營(yíng)主體在與證券公司合作開(kāi)展投資咨詢服務(wù)過(guò)程中未盡到合規(guī)管理責(zé)任；與關(guān)聯(lián)公司合作開(kāi)展證券投資咨詢業(yè)務(wù)過(guò)程中合規(guī)管控不到位。浙江監(jiān)管局決定對(duì)云軟件公司采取責(zé)令改正、責(zé)令暫停新增客戶的行政監(jiān)督管理措施，整改及暫停期限為3個(gè)月。

阿里巴巴2025第二財(cái)季營(yíng)收2365億元 同比增長(zhǎng)5%

阿里巴巴2025第二財(cái)季（2024年9月30日止季度）營(yíng)收2365.0億元人民幣，同比增長(zhǎng)5%，預(yù)估2394.3億元人民幣；凈利潤(rùn)為人民幣435.47億元（62.05億美元），同比增長(zhǎng)63%；經(jīng)調(diào)整EBITA（一項(xiàng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）同比下降5%至人民幣405.61億元（57.80億美元）。截至2024年9月30日季度，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為人民幣365.18億元（52.04億美元），相較2023年同期的人民幣401.88億元下降9%。

本周關(guān)注

本周新股申購(gòu)

根據(jù)發(fā)行安排，本周暫有3只新股申購(gòu)，具體申購(gòu)名單如下：

周一：

聯(lián)蕓科技申購(gòu)代碼：787449

勝業(yè)電氣申購(gòu)代碼：920128

周五：

英思特申購(gòu)代碼：301622

本周解禁股

本周899.92億元市值限售股解禁 盛美上海解禁388.24億元居首

本周（11月18日—11月22日）共有55家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁37.31億股，按11月15日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁總市值為899.92億元。從解禁市值來(lái)看，11月18日是解禁高峰期，28家公司解禁市值合計(jì)739.17億元，占本周解禁規(guī)模的82.14%。按11月15日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值居前三位的是：盛美上海（388.24億元）、富佳股份（59.09億元）、燦勤科技（56.37億元）。從個(gè)股的解禁量看，解禁股數(shù)居前三位的是：匯綠生態(tài)（4.13億股）、富佳股份（4.06億股）、上海銀行（3.59億股）。

機(jī)構(gòu)策略

申萬(wàn)宏源：可關(guān)注中國(guó)電腦電子、電氣設(shè)備等行業(yè)對(duì)歐出口機(jī)遇

11月17日，申萬(wàn)宏源研報(bào)表示，基準(zhǔn)情形下，預(yù)計(jì)2025年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速在1%以上，下行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注歐盟財(cái)政緊縮、美歐貿(mào)易摩擦可能性。中國(guó)出口方面，綜合考慮歐盟工業(yè)庫(kù)存、需求、對(duì)華依賴度等方面，可關(guān)注電腦電子、電氣設(shè)備（電機(jī)、家電等）、其他交運(yùn)設(shè)備（船舶）行業(yè)的中國(guó)對(duì)歐出口機(jī)遇，以及中國(guó)價(jià)格優(yōu)勢(shì)對(duì)于歐洲，乃至其他國(guó)家出口份額的替代。

招商策略：A股未來(lái)兩年出現(xiàn)大級(jí)別趨勢(shì)的概率進(jìn)一步加大

上周出爐的金融數(shù)據(jù)中，M1增速終現(xiàn)拐點(diǎn)，顯示前期經(jīng)濟(jì)政策開(kāi)始逐漸見(jiàn)效，符合我們提出的“逢四逢九”出M1拐點(diǎn)的五年周期規(guī)律，也預(yù)示著股市的五年周期規(guī)律仍在發(fā)揮作用。伴隨著市場(chǎng)調(diào)整，融資資金凈流入邊際放緩，融資買(mǎi)入額占成交額比例回落至10%以下。股票型ETF份額已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈申購(gòu)，同時(shí)A500ETF持續(xù)凈申購(gòu)。展望后市，在前期中小風(fēng)格占優(yōu)之后，隨著中小風(fēng)格補(bǔ)漲到位，四季度進(jìn)入業(yè)績(jī)修正和年底估值切換的階段、ETF目前已經(jīng)逐漸深入人心、中證A500進(jìn)入批量建倉(cāng)期，大盤(pán)、質(zhì)量風(fēng)格有望在最后兩個(gè)月重新回歸。

銀河證券：當(dāng)前A股市場(chǎng)估值處于歷史中等水平 展望后市A股有望震蕩上行

銀河證券研報(bào)表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值處于歷史中等水平，一方面，隨著存量政策加快落實(shí)以及一攬子增量政策加力推出，經(jīng)濟(jì)基本面呈改善態(tài)勢(shì)。另一方面，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，美國(guó)對(duì)華政策面臨較大不確定性。展望后市，A股有望震蕩上行。配置方面，重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)領(lǐng)域：（1）基于自主可控邏輯與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題。（2）涉及大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的“兩新”主題。隨著消費(fèi)品以舊換新工作持續(xù)推進(jìn)，帶動(dòng)汽車(chē)、家電、家居家裝等重點(diǎn)消費(fèi)品銷量快速增長(zhǎng)，有利于帶動(dòng)業(yè)績(jī)復(fù)蘇，同時(shí)，大消費(fèi)板塊目前估值處于歷史中低水平，投資價(jià)值較高。（3）繼續(xù)看好避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的紅利板塊，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢(shì)好轉(zhuǎn)前，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)總體維持低位，從而繼續(xù)投資高股息的紅利股。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：王蔚