又一信托公司因違規(guī)剛兌收到罰單。

日前，金融監(jiān)管總局湖南監(jiān)管局發(fā)布系列罰單，涉及財(cái)信信托及其相關(guān)責(zé)任人。

罰單顯示，財(cái)信信托的主要違法違規(guī)事實(shí)（案由）包括：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)據(jù)不真實(shí)；向監(jiān)管部門提供隱瞞重要事實(shí)的報(bào)表；違規(guī)開展信托業(yè)務(wù)用于土地整理開發(fā)；為保險(xiǎn)公司直接或變相投資單一信托提供通道；為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管提供通道；未穿透識(shí)別合格投資者，信托產(chǎn)品認(rèn)購違規(guī)；違規(guī)剛性兌付形成損失風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)上述違法違規(guī)行為，金融監(jiān)管總局湖南監(jiān)管局根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條及相關(guān)審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，對(duì)財(cái)信信托合計(jì)罰款330萬元。

剛性兌付再引爭(zhēng)議

在金融市場(chǎng)中，剛性兌付一直是一個(gè)備受關(guān)注的話題。所謂剛性兌付，指的是當(dāng)金融產(chǎn)品到期時(shí)，無論實(shí)際投資收益如何，發(fā)行方都按照約定的收益率向投資者兌付本金和收益。

業(yè)界觀察人士表示，剛性兌付在一定程度上扭曲了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。投資者往往只關(guān)注收益率，而忽視了產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)。這導(dǎo)致一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目能夠輕易獲得資金，而真正優(yōu)質(zhì)但收益率相對(duì)較低的項(xiàng)目可能被忽視。

同時(shí)，剛性兌付也給金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的壓力。為了保證兌付，金融機(jī)構(gòu)可能不得不采取一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資策略，或者通過借新還舊的方式來維持資金鏈，這無疑增加了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

由于對(duì)前述剛性兌付形成損失風(fēng)險(xiǎn)的違法行為負(fù)有直接領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，時(shí)任財(cái)信信托董事長(zhǎng)王雙云被予以警告。今年4月，因年齡原因，王雙云已辭去公司董事長(zhǎng)、董事等全部職務(wù)，原財(cái)信信托總裁朱昌壽“接棒”。

財(cái)信信托于1985年經(jīng)湖南省人民政府批準(zhǔn)成立，是湖南財(cái)信金控集團(tuán)旗下的核心子公司，目前注冊(cè)資本43.8億元人民幣。

根據(jù)去年年報(bào)，截至2023年末，財(cái)信信托的總資產(chǎn)為1.32億元，較年初的1.05億元有所增加。2023年度的營(yíng)業(yè)總收入為7.6億元，利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)分別為8.51億元、6.58億元。資產(chǎn)不良率為2.07%，較年初有所下降。

并非業(yè)內(nèi)孤例

不久之前，交銀信托也因違規(guī)剛性兌付收到罰單。

今年8月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局湖北監(jiān)管局公布相關(guān)處罰信息顯示，交銀信托因存在違規(guī)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行剛性兌付；貸后管理不盡職，導(dǎo)致信托貸款資金違規(guī)流入禁止性領(lǐng)域；數(shù)據(jù)安全管理粗放存在風(fēng)險(xiǎn)隱患；數(shù)據(jù)治理體系不健全，監(jiān)管報(bào)送數(shù)據(jù)存在漏報(bào)和錯(cuò)報(bào)的主要違法違規(guī)事實(shí)，湖北監(jiān)管局依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第二十一條、第四十六條及相關(guān)審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，對(duì)其罰款120萬元。

對(duì)此，交銀信托發(fā)布公告稱：公司將繼續(xù)履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，對(duì)監(jiān)管指出的問題高度重視，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求落實(shí)整改。

用益信托研究員帥國(guó)讓認(rèn)為，對(duì)信托公司剛性兌付嚴(yán)格監(jiān)管的意義在于，一方面遵循“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的市場(chǎng)原則，進(jìn)一步提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；另一方面打破剛性兌付將使風(fēng)險(xiǎn)與收益更匹配，利于我國(guó)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。當(dāng)前信托業(yè)已步入了強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管、重處罰的新階段，未來監(jiān)管更加注重行為監(jiān)管、功能監(jiān)管及穿透式監(jiān)管。強(qiáng)監(jiān)管目的是促使信托公司合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)信托業(yè)穩(wěn)健高質(zhì)量發(fā)展。

另據(jù)信托百佬匯記者梳理統(tǒng)計(jì)，截至11月15日，年內(nèi)先后已有昆侖信托、山西信托、陸家嘴信托、國(guó)通信托等多家信托公司及相關(guān)責(zé)任人收到監(jiān)管罰單，累計(jì)罰款超過3200萬元，年內(nèi)被監(jiān)管處罰的信托公司相關(guān)責(zé)任人達(dá)到51人。

校對(duì)：祝甜婷