證券時報網(wǎng)訊，東莞證券研報指出：1）汽車電動化大勢不改，預計2025年國內(nèi)及全球銷量保持20%以上增長。儲能方面，全球能源結構轉(zhuǎn)型推動2024年前三季度我國儲能電池出貨量同比增長42%，海外旺盛需求帶動出口占比持續(xù)上升。2025年美國加征關稅前或迎搶裝，中東等新興市場需求增長迅速，預計將推動儲能電池需求保持較高增速。2）鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈盈利筑底，向上修復可期。自2023年深度去庫存后，當前產(chǎn)業(yè)鏈庫存基本觸底。新建產(chǎn)能擴張放緩，落后產(chǎn)能持續(xù)出清，行業(yè)供需結構正在逐步改善，有利于擁有技術優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升，2024年四季度頭部企業(yè)景氣度已現(xiàn)回升。3）固態(tài)電池風已起，相關產(chǎn)業(yè)鏈受益。鋰電池在技術創(chuàng)新和材料迭代方面持續(xù)演繹，基于高能量密度和高安全性的顯著優(yōu)勢，固態(tài)電池是全球公認的下一代鋰電池。隨著低空eVTOL興起，固態(tài)電池需求更顯迫切。

2025年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望向好，行業(yè)有望迎來業(yè)績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”。建議關注業(yè)績增長確定性高的電池環(huán)節(jié)，邊際改善預期的材料環(huán)節(jié)頭部企業(yè)，以及固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈相關受益環(huán)節(jié)。個股關注：寧德時代、億緯鋰能、天賜材料等。

校對：楊立林