AI算法的不斷迭代升級(jí)，對(duì)算力提出了更高的要求，也為光通信行業(yè)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。記者梳理A股光通信行業(yè)上市公司三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，行業(yè)景氣度向好，其中光模塊細(xì)分賽道相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龇葹榱裂邸?br/>

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，A股光通信板塊55家公司中，有45家實(shí)現(xiàn)盈利，其中20家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，13家企業(yè)凈利潤(rùn)增幅超20%。光模塊企業(yè)新易盛、聯(lián)特科技、中際旭創(chuàng)、邁信林、羅博特科的凈利潤(rùn)同比增幅超1倍。

“隨著我國(guó)持續(xù)推動(dòng)AI算力、人工智能等領(lǐng)域快速發(fā)展，光通信行業(yè)景氣度持續(xù)提升，而光模塊作為光通信系統(tǒng)中的核心部件，市場(chǎng)需求不斷提升，相關(guān)企業(yè)布局已進(jìn)入收獲期?！卑闹锹允紫顿Y官曹轍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

多家企業(yè)業(yè)績(jī)向好

具體來(lái)看，中際旭創(chuàng)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收173.13億元，同比增長(zhǎng)146.26%；歸母凈利潤(rùn)37.53億元，同比增長(zhǎng)189.59%。新易盛前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.3億元，同比增長(zhǎng)145.82%；歸母凈利潤(rùn)16.46億元，同比增長(zhǎng)283.20%。華工科技前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收90.02億元，同比增長(zhǎng)23.42%；凈利潤(rùn)9.38億元，同比增長(zhǎng)15.19%。光迅科技前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.78億元，同比增長(zhǎng)24.29%；凈利潤(rùn)4.64億元，同比增長(zhǎng)12.26%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，多家公司提到受益于AI算力需求增加，公司光模塊銷量增加。此外，還有部分企業(yè)提到，光模塊產(chǎn)品海外銷售占比不斷提升。

科技投資專家、首建投合伙人王嘉寧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，光模塊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)集中，目前中國(guó)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)占有率上已經(jīng)可以與國(guó)際企業(yè)并駕齊驅(qū)，可以說(shuō)光模塊已經(jīng)成為中國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。隨著市場(chǎng)需求向更高速率產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，高端光芯片市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)替代空間較大，這進(jìn)一步為國(guó)內(nèi)廠商提供了發(fā)展機(jī)遇。

科方得智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中際旭創(chuàng)、光迅科技、新易盛、華工科技、天孚通信等幾家頭部光模塊器件廠商，在前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)方面都保持了大幅增長(zhǎng)。這表明國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)已經(jīng)具備一定的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，這些廠商通過(guò)不斷積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和降低生產(chǎn)成本，提高了競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。

“整體而言，AI的快速發(fā)展推動(dòng)了對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)升級(jí)需求，作為這一鏈條中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，光模塊的技術(shù)迭代速度明顯加快。在數(shù)據(jù)中心互聯(lián)領(lǐng)域，光模塊的成本占比逐漸上升，使得高速傳輸、低能耗和成本控制成為行業(yè)發(fā)展的核心趨勢(shì)。同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也逐漸向領(lǐng)先企業(yè)集中。”曹轍表示。

高速光模塊市場(chǎng)前景廣闊

菁銳智庫(kù)特聘專家袁博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前我國(guó)高端GPU集群建設(shè)處于發(fā)展期，因此對(duì)高速光模塊的需求量會(huì)一直比較旺盛。而海外市場(chǎng)，由于國(guó)外目前的高性能GPU集群建設(shè)需求旺盛，因此高速光模塊市場(chǎng)長(zhǎng)期來(lái)看處于高速增長(zhǎng)的狀態(tài)。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)袁帥表示，一方面，AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用使得數(shù)據(jù)傳輸需求大幅提升，另一方面，數(shù)據(jù)中心和5G網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展也帶動(dòng)了高速光模塊市場(chǎng)的增長(zhǎng)。因此，在AI浪潮下，高速光模塊的市場(chǎng)前景十分廣闊，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年高速光模塊的市場(chǎng)前景將持續(xù)向好。

“目前，我國(guó)400G光模塊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自主生產(chǎn)，并且處于全球領(lǐng)先地位，我國(guó)光模塊企業(yè)需要抓住機(jī)遇。同時(shí)，目前超高速互聯(lián)已經(jīng)從400G過(guò)渡到800G，我國(guó)光模塊企業(yè)需要加強(qiáng)研發(fā)，避免在產(chǎn)業(yè)迭代過(guò)程中掉隊(duì)?！痹┱f(shuō)。

“可以看到，面對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇，光模塊企業(yè)也正在持續(xù)加碼研發(fā)，拓展產(chǎn)能，同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也在積極布局海外市場(chǎng)，加快新產(chǎn)品的測(cè)試和送樣進(jìn)度，以搶占市場(chǎng)先機(jī)?！睆埿略硎?。

華工科技2024年前三季度的研發(fā)費(fèi)用為5.36億元，同比增長(zhǎng)14.18%。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司800GLPO產(chǎn)品已獲得明確需求，目前在測(cè)試階段，1.6T產(chǎn)品正加快送樣測(cè)試，5nm技術(shù)已完全準(zhǔn)備好，3nm技術(shù)正在研發(fā)中，整體進(jìn)度處于行業(yè)第一梯隊(duì)。公司泰國(guó)工廠預(yù)計(jì)11月份投產(chǎn)，正在做好800GLPO產(chǎn)品在年底和明年一季度上量的準(zhǔn)備。

新易盛在技術(shù)創(chuàng)新方面持續(xù)投入研發(fā)，不斷推出高速率光模塊產(chǎn)品。公司2024年前三季度投入研發(fā)費(fèi)用2.01億元，同比增長(zhǎng)100.29%。公司積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，成都、泰國(guó)產(chǎn)能同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)，泰國(guó)工廠二期預(yù)計(jì)2024年第四季度建成，將為公司帶來(lái)更大的產(chǎn)能增長(zhǎng)。

中際旭創(chuàng)表示，目前公司正在預(yù)研3.2T光模塊，但具體的發(fā)布時(shí)間和推出新產(chǎn)品的時(shí)機(jī)還需根據(jù)客戶需求而定。可選的技術(shù)路線包括硅光方案和傳統(tǒng)的EML方案。公司計(jì)劃進(jìn)一步加大硅光模塊的市場(chǎng)導(dǎo)入和提升出貨比例，特別是在800G、1.6T等產(chǎn)品上。

“公司800G光模塊已批量出貨，產(chǎn)能處于爬坡階段，1.6T光模塊已具備小批量交付能力，正在推進(jìn)送樣和客戶驗(yàn)證進(jìn)度。”光迅科技相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

曹轍表示，在AI基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動(dòng)、GPU集群從萬(wàn)卡向十萬(wàn)卡拓展規(guī)模、英偉達(dá)持續(xù)推出新款網(wǎng)卡、交換機(jī)升級(jí)網(wǎng)絡(luò)端口的背景下，一方面，高速光模塊如800G及以上光模塊，將成為未來(lái)增長(zhǎng)最為迅猛的模塊之一，為光模塊產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更多的商業(yè)機(jī)會(huì)；另一方面，光模塊相關(guān)企業(yè)需要應(yīng)對(duì)更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和更復(fù)雜的技術(shù)挑戰(zhàn)。