作為券商月度策略的精華，各券商研究所每月一期的金股已成為各券商綜合研究實(shí)力與選票能力的體現(xiàn)。

2024年上半年已經(jīng)落下帷幕，各券商研究所挖掘牛股的能力哪家強(qiáng)？Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，東方證券、國(guó)聯(lián)證券發(fā)布的金股組合收益率領(lǐng)先，今年以來(lái)分別上漲約21%、12%，而表現(xiàn)最差的券商金股組合則下跌近20%。

7月券商金股在通信、電子、電力及公用事業(yè)行業(yè)增配較多，在計(jì)算機(jī)、食品飲料、農(nóng)林牧漁行業(yè)減配較多。展望7月A股市場(chǎng)，券商普遍關(guān)注上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)以及7月將召開(kāi)的黨的二十屆三中全會(huì)，紅利資產(chǎn)依然受到諸多券商的青睞。

東方、國(guó)聯(lián)年內(nèi)金股收益率領(lǐng)先

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月2日收盤(pán)，Wind收錄的44家券商金股組合中，東方證券金股組合以20.74%的年內(nèi)漲幅居于第一，國(guó)聯(lián)證券金股組合以12.31%的年內(nèi)漲幅居于第二，這兩家也是唯二年內(nèi)收益率超10%的組合。

長(zhǎng)城證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)信證券分列第三至第五，金股組合年內(nèi)均上漲5%以上。值得注意的是，東方證券今年以來(lái)推中不少牛股，4月推薦的中信海直當(dāng)月上漲近42%，6月推薦的萬(wàn)集科技當(dāng)月漲近22%。

共有13家券商今年以來(lái)的金股組合收益率為正，占比30%。而滬深300指數(shù)年初至今上漲1.19%。

記者注意到，有11家券商的金股組合年內(nèi)跌幅大于10%，山西證券（-19.61%）、中銀證券（-18.98%）、東海證券（-17.49%）、國(guó)元證券（-16.39%）的金股組合表現(xiàn)暫時(shí)落后，此外華鑫證券、中原證券、方正證券等券商的金股組合收益率也下跌了14%以上。

回顧6月金股，最牛金股是被興業(yè)證券、中銀證券、國(guó)泰君安等3家券商共同推薦的鵬鼎控股，當(dāng)月漲幅高達(dá)35%。立訊精密則以23.66%的當(dāng)月漲幅排名第二，被長(zhǎng)城證券、招商證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)泰君安等券商共同推薦。

此外，中際旭創(chuàng)（天風(fēng)證券、西部證券推薦）、萬(wàn)集科技（東方證券、東北證券推薦）、新易盛（興業(yè)證券、國(guó)泰君安、中信建投推薦）、藍(lán)思科技（平安證券、浙商證券推薦）等股票也在6月份上漲超20%。

而被東北證券、國(guó)金證券共同推薦的益豐藥房，則以-33.87%的當(dāng)月跌幅，成為6月最熊金股。東北證券、東海證券推薦的老百姓以-27.14%的月跌幅，成為6月第二熊金股。共15只6月金股的當(dāng)月跌幅超20%。

7月金股出爐，通信、電子、電力獲增配

近日，券商7月金股名單陸續(xù)披露。

根據(jù)國(guó)信金工團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)，截至7月1日，在對(duì)券商金股股票池進(jìn)行去重后，45家券商共發(fā)布264只A股7月金股。從絕對(duì)占比來(lái)看，7月券商金股在電子(10.51%)、機(jī)械(7.33%)、電力設(shè)備及新能源(7.33%)、有色金屬(6.60%)、汽車(chē)(6.60%)行業(yè)配置較高。從相對(duì)變化來(lái)看，7月券商金股在通信、電子、電力及公用事業(yè)行業(yè)增配較多，在計(jì)算機(jī)、食品飲料、農(nóng)林牧漁行業(yè)減配較多。

“在券商金股股票池中，如果前期市場(chǎng)的關(guān)注度相對(duì)較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場(chǎng)關(guān)注度將會(huì)明顯提升?！眹?guó)信金工團(tuán)隊(duì)稱(chēng)。

從7月熱門(mén)金股來(lái)看，比亞迪獲得8家券商的推薦，人氣最高，券商推薦共同邏輯主要在于公司產(chǎn)銷(xiāo)量保持增長(zhǎng)、出海保持高增速等等。

立訊精密、桐昆股份、紫金礦業(yè)、牧原股份則均獲得7家券商的推薦。其中，桐昆股份獲得長(zhǎng)江證券等7家券商推薦，相比上月推薦券商數(shù)量增加了5家。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，桐昆股份是滌綸長(zhǎng)絲龍頭，市占率多年全球第一，國(guó)內(nèi)份額大概28%，行業(yè)集中度高，近期龍頭聯(lián)合提價(jià)，盈利能力顯著上行，公司受益提價(jià)彈性巨大。

寧德時(shí)代、長(zhǎng)電科技、溫氏股份有6家券商推薦；兆易創(chuàng)新、中國(guó)神華、中國(guó)海油、中際旭創(chuàng)均被5家券商青睞。

紅利資產(chǎn)依然火熱，半年報(bào)業(yè)績(jī)受關(guān)注

整體來(lái)看，對(duì)于7月的市場(chǎng)，券商普遍關(guān)注上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)以及7月將召開(kāi)的黨的二十屆三中全會(huì)。配置上，紅利資產(chǎn)依然受到諸多券商的青睞，而國(guó)聯(lián)證券則看好紅利以外的大盤(pán)成長(zhǎng)和核心資產(chǎn)方向。

光大證券策略首席張宇生認(rèn)為，A股市場(chǎng)有望震蕩上行。當(dāng)前市場(chǎng)再度回到了底部區(qū)間，預(yù)計(jì)市場(chǎng)下行空間有限，而市場(chǎng)上行空間與時(shí)點(diǎn)則取決于關(guān)鍵政策出臺(tái)的時(shí)點(diǎn)與力度以及物價(jià)顯著上行的時(shí)點(diǎn)和彈性。從時(shí)點(diǎn)上來(lái)看，預(yù)計(jì)政策將會(huì)是三季度市場(chǎng)的重要催化因素，而四季度物價(jià)的變化或是影響市場(chǎng)的重要因素。

配置方向上，光大證券建議關(guān)注大盤(pán)風(fēng)格及高股息板塊。歷史來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，因而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，相比于非龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)或更具韌性，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格將偏大盤(pán)；此外，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，高股息板塊值得長(zhǎng)期配置。政策對(duì)于分紅也在積極引導(dǎo)，將會(huì)提振高股息板塊情況。

民生證券策略首席牟一凌認(rèn)為，年初至今，上證指數(shù)、滬深300、上證50都是正收益，而紅利是領(lǐng)漲板塊，資源股體現(xiàn)出更大彈性。這意味著資源+紅利已經(jīng)不是過(guò)去2年市場(chǎng)下跌中的防御，而是一種新時(shí)期主邏輯下的進(jìn)攻資產(chǎn)。配置上，建議關(guān)注：一是上游資源股的產(chǎn)能價(jià)值重估，包括油、煤炭、鋁、銅和黃金；二是圍繞制造業(yè)活動(dòng)，布局全球貿(mào)易新格局，例如船運(yùn)（干散、油運(yùn)、集運(yùn)、船舶制造）、電網(wǎng)設(shè)備；三是紅利資產(chǎn)，實(shí)物消耗是韌性的核心，兼顧絕對(duì)低估值，關(guān)注電力，水務(wù)，燃?xì)夂豌y行。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，5月地產(chǎn)政策催化后，近期市場(chǎng)處于政策真空狀態(tài)，高頻中觀的地產(chǎn)消費(fèi)數(shù)據(jù)并未顯示明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒有所回落，進(jìn)入7月，關(guān)注三中全會(huì)和即將公布的中報(bào)情況。策略主線(xiàn)是守紅利，尋紅馬，即行業(yè)資本開(kāi)支下降進(jìn)入穩(wěn)定期后，開(kāi)始提高投資者回報(bào)，白馬股在成為紅馬后，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。另外，關(guān)注國(guó)內(nèi)行業(yè)格局改善的行業(yè)，科技里可能出現(xiàn)1到N的方向，部分非美的出口鏈等。

國(guó)聯(lián)證券策略首席包承超則表示，市場(chǎng)對(duì)基本面持續(xù)悲觀，近期表現(xiàn)較弱，結(jié)構(gòu)偏防御。價(jià)格端的改善會(huì)在企業(yè)中報(bào)上有所體現(xiàn)，產(chǎn)出缺口也在逐步收正?？紤]到風(fēng)格的估值裂口已經(jīng)比較大，建議重視風(fēng)格的再均衡。紅利以外的大盤(pán)成長(zhǎng)和核心資產(chǎn)方向值得關(guān)注。

校對(duì)：劉星瑩