財(cái)報(bào)季落幕后，包括券商在內(nèi)的上市公司陸續(xù)舉行年報(bào)及季報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)，加強(qiáng)與投資者互動(dòng)的同時(shí)也借此闡明公司未來發(fā)展路徑。從多家券商在季報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)上的回應(yīng)看，其在2024年將聚焦主責(zé)主業(yè)、強(qiáng)化功能性定位，并持續(xù)推進(jìn)科技轉(zhuǎn)型，投資者期待的中期分紅也呼之欲出。

盡管在多重因素影響下，多數(shù)上市券商2024年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但近期A股市場(chǎng)流動(dòng)性有所改善、市場(chǎng)交投活躍度邊際回暖等積極信號(hào)頻現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士對(duì)券商基本面修復(fù)持積極態(tài)度，并建議把握具有并購(gòu)主題及地域優(yōu)勢(shì)標(biāo)的等三類行業(yè)布局機(jī)遇。

透露未來“打法”

5月9日下午，第一創(chuàng)業(yè)舉行2023年年度報(bào)告暨2024年第一季度報(bào)告網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)，就去年全年和今年一季度的經(jīng)營(yíng)狀況與投資者進(jìn)行交流。在談及未來一年有何規(guī)劃時(shí)，公司表示，會(huì)繼續(xù)深化協(xié)同機(jī)制并推動(dòng)主要業(yè)務(wù)深化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力推動(dòng)做大客戶基數(shù)、增加資產(chǎn)規(guī)模，做強(qiáng)投研能力，提升綜合金融服務(wù)能力，并對(duì)固定收益、資產(chǎn)管理、證券經(jīng)紀(jì)、私募股權(quán)基金管理等具體業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行了分享。

在第一創(chuàng)業(yè)之前，華林證券、東吳證券已舉行了2023年年度暨2024年第一季度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)，財(cái)通證券、興業(yè)證券、國(guó)金證券等券商業(yè)績(jī)說明會(huì)正在路上。在分享后續(xù)如何提升自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，券商也分享了其在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、中期分紅等投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話題上的規(guī)劃和考量。

東吳證券表示，公司將聚焦主責(zé)主業(yè)，強(qiáng)化功能性定位，堅(jiān)定走特色化、精品化路線，不斷提升金融服務(wù)效能，具體舉措包括面向全國(guó)擴(kuò)大根據(jù)地范圍，壓實(shí)資本市場(chǎng)“看門人”責(zé)任，堅(jiān)持“拉長(zhǎng)長(zhǎng)板、做強(qiáng)底板、補(bǔ)齊短板”的業(yè)務(wù)方向、實(shí)現(xiàn)各條線業(yè)務(wù)均衡健康發(fā)展以及注重內(nèi)生性動(dòng)能、提高價(jià)值創(chuàng)造能力等。公司同時(shí)表示，已提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)在符合利潤(rùn)分配的條件下，制定公司2024年中期分紅方案，派發(fā)現(xiàn)金紅利總金額不超過當(dāng)期合并報(bào)表中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的50%。

華林證券2024年一季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。當(dāng)被問及在財(cái)富管理領(lǐng)域有哪些新的規(guī)劃時(shí)，公司回應(yīng)稱，后續(xù)將持續(xù)推進(jìn)科技轉(zhuǎn)型，完善客戶畫像和升級(jí)財(cái)富管理APP，提升用戶智能化體驗(yàn)，同時(shí)持續(xù)強(qiáng)化線上線下融合，加速存量休眠客戶激活，提升客戶規(guī)模；在產(chǎn)品服務(wù)方面，公司將持續(xù)以資管自有固收產(chǎn)品及公募債券類產(chǎn)品作蓄水池，同時(shí)加強(qiáng)資產(chǎn)端建設(shè)、豐富大類資產(chǎn)配置，幫助投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

板塊估值料修復(fù)

從上市券商2024年一季度整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，43家券商中超八成凈利潤(rùn)同比下滑，部分券商凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧。在業(yè)內(nèi)人士看來，券商業(yè)績(jī)下滑既有市場(chǎng)大幅波動(dòng)、IPO階段放緩帶來的擾動(dòng)，也有前一年業(yè)績(jī)較高基數(shù)的影響。

“盡管一季度基本面有所承壓，但近期A股市場(chǎng)流動(dòng)性有所改善、市場(chǎng)交投活躍度邊際回暖，疊加2023年二季度后券商業(yè)績(jī)基數(shù)下降，可關(guān)注后續(xù)券商基本面和估值修復(fù)?！痹谄桨沧C券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸看來，在加速建設(shè)一流投資銀行和合規(guī)風(fēng)控要求更高、監(jiān)管力度強(qiáng)化的導(dǎo)向下，證券行業(yè)供給側(cè)將持續(xù)優(yōu)化，當(dāng)前證券板塊也具備較高性價(jià)比和安全邊際。

4月下旬以來，A股市場(chǎng)重拾漲勢(shì)，5月9日市場(chǎng)三大股指集體上漲，北向資金繼續(xù)入場(chǎng)，全天凈買入超80億元。政策方面，新“國(guó)九條”頒布后，多部門就發(fā)展經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資本市場(chǎng)的政策持續(xù)推出，對(duì)資本市場(chǎng)呵護(hù)態(tài)勢(shì)十分明顯。

“隨著監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)的政策梳理逐步細(xì)化和明確，在資本市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)改善后，融資端和投資端均有望實(shí)現(xiàn)量和質(zhì)的提升，打開券商等資本市場(chǎng)核心中介機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)空間?！闭雇C券板塊未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，東興證券非銀首席分析師劉嘉瑋如是說。

考慮到當(dāng)前證券板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均處于歷史低位，從投資角度出發(fā)，開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超建議關(guān)注行業(yè)三大投資機(jī)遇：“一是具有并購(gòu)主題及地域優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的；二是受益市場(chǎng)交易量提升的互聯(lián)網(wǎng)券商；三是受益行業(yè)集中度提升的低估值頭部綜合性券商?！?/p>