清明假期后首個交易日，海外“黑天鵝”引發(fā)的風暴席卷全球。受此影響，全國期貨（期權(quán)）實盤交易大賽參賽選手也經(jīng)歷了市場深度調(diào)整的洗禮，參賽賬戶整體收益出現(xiàn)短期波動，部分策略組合進入動態(tài)平衡調(diào)整期。

在實盤大賽金牌導師劉陽看來，此次市場大幅度回撤是由三方面造成的。一是美國“對等關(guān)稅”政策超預期，引發(fā)了全球金融市場動蕩。二是地緣政治緊張，增加了市場的不確定性，投資者風險偏好下降，更傾向于持有避險資產(chǎn)，如黃金、國債等。三是在利空因素疊加下，市場出現(xiàn)恐慌情緒，投資者紛紛跟風拋售，導致市場交易失衡、價格大幅下跌。

劉陽表示，面對市場的大幅波動，中央?yún)R金等機構(gòu)紛紛采取行動維穩(wěn)市場，這向市場傳遞出積極信號，穩(wěn)定了投資者情緒，增強了市場信心，促使部分資金回流，推動市場反彈。

“整體來看，美關(guān)稅政策超預期引發(fā)系統(tǒng)性風險，導致大宗商品、股指期貨等品種快速下跌。后期隨著市場恐慌情緒釋放，部分投資者通過逆向操作或期權(quán)工具等獲取收益。同時，黃金的‘錯殺’和避險修復也帶動了避險資產(chǎn)上漲和相關(guān)策略盈利?！睂嵄P大賽金牌導師王志新說。

當前，“黑天鵝”事件頻發(fā)，導致全球金融市場大幅波動，上周的極端行情給所有投資者上了一堂“沉浸式”風險教育課。在這樣的背景之下，什么才是屬于期貨交易者的“戰(zhàn)時生存手冊”呢？

對此，王志新表示，面對極端行情，交易者需要控制自身情緒與倉位?？刂苽}位就是要避免恐慌性操作，做好風險管理，同時要降低杠桿，分散并對沖風險。此外，還可以使用期權(quán)保險策略，買入期權(quán)具有自動止損功能，虧損有限，收益可能倍增；可以配置黃金、日元等避險資產(chǎn)，平衡組合波動。長期來看，交易者還需關(guān)注政策落地后的市場反應，如關(guān)稅政策對產(chǎn)業(yè)鏈的傳導效應。

“隨著時間推移，市場對美國‘對等關(guān)稅’政策的影響進行了更深入的評估，發(fā)現(xiàn)部分影響可能被過度放大。同時，市場也在等待政策的進一步演變和相關(guān)國家的應對措施，在不確定性有所降低的情況下，投資者的恐慌情緒得到緩解，重新開始布局資產(chǎn)，推動了市場的反彈?！眲㈥柋硎荆诖诉^程中，投資者可以利用期權(quán)等對沖工具來降低投資組合的風險。例如，在股指期貨市場面臨“黑天鵝”事件時，可以通過買入股指期權(quán)的組合策略，例如保護性策略，綜合比例價差策略、領口策略等對沖股指期貨的多單風險。

劉陽認為，當下市場的關(guān)注點主要集中在中美貿(mào)易摩擦對國內(nèi)市場的影響，以及國內(nèi)降準降息和其他一攬子財政政策預期方面?！盎诖耍酉聛淼囊欢螘r間，我還是相對看好國內(nèi)商品和股指對前期下跌的修復?！彼f。

具體策略方面，王志新表示，當前市場的特點是波動率放大，交易者需以“防御性倉位+靈活對沖套利”為主，優(yōu)先選擇黃金、國債等避險資產(chǎn)，同時關(guān)注政策落地后的末日期權(quán)機會和結(jié)構(gòu)性機會。

雖然市場出現(xiàn)波動，但交易者參賽熱情不減。截至4月11日，全國賽總參賽人數(shù)超過11萬人，總參賽資金433億元；截至4月10日，全球賽參賽人數(shù)超400人，總參賽資金近5000萬美元。

“期貨尋星賽”發(fā)布了各分組的“周最大本金收益率”榜單，通過此榜單可以更清晰地了解賽況，覆蓋更多的參賽選手，參賽者可通過投顧網(wǎng)或“尋星好投顧”公眾號了解每周榜單的詳細信息。截至4月11日，周榜方面，“苯乙烯”“cscq2_3”“牛仔”“旭冕黑金”分別位列主觀組、量化組、對沖套利組、資管組的榜首。

鄭商所期權(quán)專項獎方面，截至4月11日，交易鄭商所期權(quán)品種的賬戶有19767個。交易商獎項方面，目前徽商期貨、華安期貨、中信建投期貨排名靠前。交易選手獎項方面，排名前三的分別為“筑金馨睿壹號”“養(yǎng)怡之福”和“寶寶”。

廣期所多晶硅專項獎方面，截至4月11日，交易廣期所多晶硅期貨的賬戶數(shù)達2632個。交易商獎項方面，目前東吳期貨、創(chuàng)元期貨和華安期貨排名靠前。交易選手獎項方面，排名前三的分別為“期權(quán)狂人”“砥礪前行”“小刀”。

“同舟杯”方面，截至4月11日，交易“同舟杯”的賬戶有15317個。棉花組、花生組和紅棗組的第一名分別是“奔波兒灞”“小迷糊昕語”“寶莉”。

風控專項獎方面，截至4月11日，參與風控專項獎的賬戶有808個，“海南塬泰”暫居榜首。

文華財經(jīng)第三屆全國期貨（期權(quán)）模擬交易大賽方面，截至4月11日，報名人數(shù)達13168人，參加排名的賬戶數(shù)達7639個。期貨組和期權(quán)組的第一名分別是“一路向南”和“太陽帆”。