美國(guó)中概股一周市值蒸發(fā)超8300億元人民幣。

4月11日，雖然赴美上市中概股迎來(lái)反彈，但是自美國(guó)關(guān)稅“沖擊波”以來(lái)，赴美上市中概股本周以來(lái)（4月7日至4月11日）平均跌幅接近3%，其中萬(wàn)得中概股100指數(shù)跌幅更高，接近6%。截至4月11日，赴美上市中概股市值較上周五合計(jì)蒸發(fā)約8327億元人民幣。

對(duì)比A股市場(chǎng)指數(shù)以及回歸A股的中概股來(lái)看，滬深300指數(shù)本周跌幅低于2.87%，萬(wàn)得中概股回歸指數(shù)跌幅4.63%，這2個(gè)指數(shù)的跌幅均低于萬(wàn)得中概股100指數(shù)。

從單家公司來(lái)看，市值超百億美元的中概股中，騰訊音樂(lè)跌幅超5%，阿里巴巴、百勝中國(guó)本周跌幅均超7%，拼多多跌幅超13%。

在關(guān)稅風(fēng)波的影響下，美國(guó)中概股未來(lái)或面臨諸多未知考驗(yàn)。摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅此前表示，海外對(duì)中國(guó)科技的遏制，曾讓市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)在新一輪科技革命中落下幾個(gè)身位。但隨著中國(guó)在人工智能領(lǐng)域的突破，人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)現(xiàn)新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)更有信心。

政策利好頻出

支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)回歸A股

從歷史來(lái)看，在美國(guó)通過(guò)私有化退市后再登陸A股市場(chǎng)，或通過(guò)CDR模式上市的A股，有萬(wàn)億市值的通信巨頭中國(guó)移動(dòng)，也有千億市值的醫(yī)藥器械龍頭邁瑞醫(yī)療、CRO龍頭藥明康德。

近些年來(lái)，中國(guó)出臺(tái)了一系列政策利好，鼓勵(lì)中概股回歸A股市場(chǎng)。2020年4月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，為有意愿在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)提供路徑，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，提高上市公司質(zhì)量。

2025年2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》，明確提出引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，支持境外上市優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)回歸A股。

上述政策為中概股回歸提供便利。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，中概股回歸A股不僅成為一種選擇，更是一種戰(zhàn)略趨勢(shì)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前美國(guó)中概股中，本周股價(jià)跌幅超過(guò)5%，且2022年至2024年研發(fā)費(fèi)用率（研發(fā)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入，會(huì)計(jì)結(jié)算年）持續(xù)超過(guò)5%的信息技術(shù)、通訊服務(wù)行業(yè)有16股，其中信息技術(shù)行業(yè)中概股11只。按照2024年研發(fā)費(fèi)用率排序，聲網(wǎng)、搜狐、聰鏈、涂鴉智能等公司研發(fā)費(fèi)用率超過(guò)30%。

聰鏈?zhǔn)且患壹山鉀Q方案提供商，該解決方案由高性能ASIC芯片以及區(qū)塊鏈應(yīng)用的輔助軟件和硬件組成，公司2024年?duì)I收增長(zhǎng)超過(guò)200%。本周以來(lái)，公司股價(jià)下跌超22%。

嘉楠科技一家通過(guò)其專有的ASIC提供高性能計(jì)算解決方案的公司，公司2024年?duì)I業(yè)收入扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)，2022年至2024年研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)超過(guò)10%。本周以來(lái)，公司股價(jià)下跌超11%。

盛美半導(dǎo)體是一家供應(yīng)先進(jìn)創(chuàng)新資本設(shè)備的公司，專為全球半導(dǎo)體行業(yè)開(kāi)發(fā)。公司營(yíng)業(yè)收入自2017年以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，過(guò)去3年增速穩(wěn)超40%，其研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)超過(guò)10%。本周以來(lái)，公司股價(jià)下跌超5%。

36股本周獲得5家及以上機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，本周54家機(jī)構(gòu)合計(jì)進(jìn)行836次“買入型”（包括買入、增持、推薦、強(qiáng)推、強(qiáng)烈推薦、強(qiáng)烈買入）評(píng)級(jí)，合計(jì)覆蓋414股。

從行業(yè)分布來(lái)看，414股分布于30個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。整體來(lái)看，科技、自主可控、大消費(fèi)等方向獲得重點(diǎn)關(guān)注，其中，電子行業(yè)有52股，醫(yī)藥生物行業(yè)有41股，基礎(chǔ)化工行業(yè)有30股。

具體來(lái)看，150股獲得2家及以上機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，36股獲得5家及以上機(jī)構(gòu)關(guān)注。其中，比亞迪獲得16家機(jī)構(gòu)關(guān)注，4月8日至11日，比亞迪股價(jià)反彈超10%。消息面來(lái)看，行業(yè)層面，一季度汽車行業(yè)開(kāi)局運(yùn)行良好，為汽車股的上漲提供了有力支撐。4月10日，乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月新能源乘用車市場(chǎng)零售99.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比增長(zhǎng)45.0%；1—3月累計(jì)零售242萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.4%。

食品飲料行業(yè)中炬高新、貴州茅臺(tái)分別獲得14家、13家機(jī)構(gòu)關(guān)注。近日，全球市場(chǎng)被特朗普攪得動(dòng)蕩不安，貴州茅臺(tái)于4月8日發(fā)布的回購(gòu)股份進(jìn)展公告中表示，截至4月7日，公司已累計(jì)回購(gòu)近19.49億元，公司已著手起草新一輪回購(gòu)股份方案，公司控股股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司已著手起草增持方案，后續(xù)公司將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定和程序，及時(shí)披露相關(guān)公告。

9只績(jī)優(yōu)滯漲股上漲空間超過(guò)10%

上述獲機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的150股中，年內(nèi)股價(jià)跌幅超過(guò)5%，且2024年凈利潤(rùn)增幅超過(guò)20%（含預(yù)告下限），機(jī)構(gòu)近5日一致預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)（目標(biāo)價(jià)位算術(shù)平均）較最新收盤價(jià)上漲空間超過(guò)10%的個(gè)股共計(jì)9只。

其中道通科技、中國(guó)鋁業(yè)獲得6家機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)，2股年內(nèi)跌幅均超過(guò)10%。獲得5家機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)的滬電股份年內(nèi)跌幅超過(guò)30%；華利集團(tuán)年內(nèi)跌幅超過(guò)25%，2股機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)上漲空間均超過(guò)35%。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，道通科技2024年凈利潤(rùn)增幅超過(guò)250%，增幅創(chuàng)2012年以來(lái)新高；公司預(yù)計(jì)2025年一季度凈利潤(rùn)增幅下限超過(guò)40%，報(bào)告期內(nèi)，公司逐步提高了市場(chǎng)的占有率和影響力，同時(shí)積極踐行降本增效，實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。

中國(guó)鋁業(yè)2024年凈利潤(rùn)增幅超過(guò)85%。2025年一季度，公司秉持極致經(jīng)營(yíng)的理念，通過(guò)精準(zhǔn)研判市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、全方位極致降本增效，在主要產(chǎn)品同比增產(chǎn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅增加，預(yù)計(jì)2025年一季度凈利潤(rùn)增幅30%至40%。公司近5日一致預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)較最新收盤價(jià)上漲空間超過(guò)35%。