血制品概念7日盤中集體上揚(yáng)，截至發(fā)稿，博暉創(chuàng)新漲超12%，博雅生物漲超10%，派林生物、衛(wèi)光生物漲停，天壇生物漲近9%，華蘭生物漲超5%。

機(jī)構(gòu)表示，血制品市場(chǎng)需求較為剛性，加征關(guān)稅可能會(huì)造成短期進(jìn)口白蛋白價(jià)格上漲，利好國(guó)產(chǎn)企業(yè)。

光大證券指出，血制品可治療多種疾病，需求端受經(jīng)濟(jì)周期影響小，呈現(xiàn)剛性需求屬性，貿(mào)易摩擦對(duì)需求影響有限。另外，血制品具備資源屬性，受上游原材料血漿供應(yīng)影響，整體市場(chǎng)供給有限。我國(guó)約有60%以上的人血白蛋白產(chǎn)品為進(jìn)口產(chǎn)品。美國(guó)為重要的血漿采集地和血制品生產(chǎn)地，2024年美國(guó)出口血制品（包括抗血清）達(dá)546億美元，在其所有出口產(chǎn)品中排名第五。本次對(duì)美國(guó)產(chǎn)品加征34%關(guān)稅短期將可能會(huì)抬高進(jìn)口人血白蛋白的價(jià)格中樞，進(jìn)口人血白蛋白價(jià)格優(yōu)勢(shì)將減弱，國(guó)產(chǎn)白蛋白市占率有望提升，利好國(guó)產(chǎn)企業(yè)，血制品行業(yè)有望迎來(lái)戰(zhàn)略性國(guó)產(chǎn)替代和發(fā)展機(jī)會(huì)。

該機(jī)構(gòu)表示，血制品生產(chǎn)涉及國(guó)家生物安全且具備資源品屬性，由于政策限制，目前行業(yè)內(nèi)僅存較少?gòu)S商，形成了以天壇生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物等為主的寡頭格局，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，受海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響較小。隨著血制品行業(yè)內(nèi)多個(gè)企業(yè)股東實(shí)力的持續(xù)提升，優(yōu)質(zhì)血制品資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)提升，戰(zhàn)略發(fā)展路徑將更加清晰，未來(lái)中國(guó)有望出現(xiàn)多個(gè)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的血制品巨頭。在貿(mào)易摩擦背景下，血制品行業(yè)具備內(nèi)循環(huán)性質(zhì)，外部貿(mào)易政策對(duì)我國(guó)血制品行業(yè)自身發(fā)展負(fù)面影響較小，看好其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

校對(duì)：呂久彪