4月7日，A股低開(kāi)低走，滬指開(kāi)盤跌破3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌超9%。截至發(fā)稿，滬指跌超5%失守3200點(diǎn)，深證成指跌約7%，創(chuàng)業(yè)板指跌超9%。場(chǎng)內(nèi)超5200股飄綠。行業(yè)方面，汽車、機(jī)械、家電、有色、石油等板塊跌幅居前，農(nóng)業(yè)板塊逆市上揚(yáng)。

中信建投證券表示，4月2日美國(guó)加征關(guān)稅措施超預(yù)期，但A股市場(chǎng)表現(xiàn)整體好于預(yù)期，凸顯市場(chǎng)韌性。反而美股暴跌，彰顯“東升西降”趨勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向年報(bào)季，投資者將回歸基本面，關(guān)注企業(yè)實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同時(shí)，鑒于全球貿(mào)易沖突升級(jí)，我國(guó)反制措施也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，以及影響市場(chǎng)走勢(shì)的主線之一?？偟目?，市場(chǎng)需合理預(yù)期政策節(jié)奏，當(dāng)前重點(diǎn)在于既有政策的落實(shí)落地。未來(lái)可考慮通過(guò)加快拉動(dòng)內(nèi)需、相機(jī)推出增量政策等措施，穩(wěn)定市場(chǎng)情緒、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，對(duì)沖美國(guó)關(guān)稅沖擊。

華西證券認(rèn)為，美國(guó)關(guān)稅談判仍具有較高不確定性，隨著美國(guó)滯脹壓力顯現(xiàn)，特朗普關(guān)稅政策的推行將面臨阻力，而國(guó)內(nèi)以“擴(kuò)內(nèi)需”為重點(diǎn)的逆周期增量政策仍有較大的發(fā)力空間。從估值角度看，當(dāng)前A股和港股處于全球權(quán)益資產(chǎn)的“估值洼地”，其短期波動(dòng)或低于海外市場(chǎng)，成為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的“避風(fēng)港”。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)