部分券商明確一流投行建設(shè)“路線圖”郭晨凱 制圖

◎記者 王彥琳

券商2024年年報(bào)披露已進(jìn)入高峰。截至目前，已有超過20家上市券商發(fā)布了“成績單”，整體業(yè)績回暖成為確定性趨勢。在此時(shí)點(diǎn)，中信證券、中信建投、華泰證券、申萬宏源、光大證券、方正證券、華林證券等一批券商舉辦業(yè)績說明會(huì)，總結(jié)過去、展望未來。

隨著資本市場“1+N”政策體系落地見效、新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革突飛猛進(jìn)，券商作為資本市場的重要主體，身處改革前沿，能力建設(shè)迫在眉睫。如何擁抱變化、加快轉(zhuǎn)型？如何打造一流投行、服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展？多家券商高管集體亮相，回應(yīng)市場關(guān)切。

直面行業(yè)并購浪潮

當(dāng)前，行業(yè)并購重組浪潮向縱深推進(jìn)，除了正在推進(jìn)落地的“國君+海通”“國聯(lián)+民生”等典型案例外，部分券商的股權(quán)調(diào)整也引發(fā)了外界的合并猜想，通過整合做大做強(qiáng)已是大勢所趨。

券商之間的合并重組無疑將導(dǎo)致行業(yè)的重新洗牌，排名是最直觀的體現(xiàn)。根據(jù)國泰君安此前披露的模擬“國君+海通”合并的2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告，截至2024年末，模擬合并的公司總資產(chǎn)達(dá)到1.73萬億元，歸母凈資產(chǎn)達(dá)3283億元，均位居行業(yè)第一。

在業(yè)績說明會(huì)上，“券商一哥”中信證券坦然回應(yīng)挑戰(zhàn)。中信證券董事長張佑君表示，同行的整合動(dòng)作，對于中信證券來講既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，公司感受到市場競爭帶來的壓力，但在壓力之下，要更加保持戰(zhàn)略定力，這也是中信證券贏得市場競爭的前提和基礎(chǔ)。

“未來，我們將繼續(xù)保持內(nèi)生式發(fā)展和外延式增長兩個(gè)方面的平衡，鞏固在境內(nèi)的領(lǐng)先地位，做大做強(qiáng)國際業(yè)務(wù)，加快建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，助力金融強(qiáng)國建設(shè)。”張佑君說。

針對方正證券與平安證券的同業(yè)競爭問題，方正證券董事長施華表示，公司會(huì)與各方一起，從股東、投資者價(jià)值最大化出發(fā)，根據(jù)方正集團(tuán)重整投資協(xié)議以及監(jiān)管要求，按節(jié)奏推進(jìn)相關(guān)工作。后續(xù)有新的進(jìn)展，會(huì)依照金融監(jiān)管部門的規(guī)定、指引，及時(shí)披露。

如何應(yīng)對股價(jià)波動(dòng)？

去年以來，監(jiān)管部門持續(xù)推出多項(xiàng)舉措，推動(dòng)上市公司增強(qiáng)投資者回報(bào)。在業(yè)績說明會(huì)上，如何應(yīng)對股價(jià)下滑等問題被投資者一再追問。

被問及對長期破發(fā)、破凈是否有具體的應(yīng)對措施時(shí)，華泰證券執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官、執(zhí)行委員會(huì)主任周易表示，公司始終高度注重股東及投資者的回報(bào)，2024年10月派發(fā)中期現(xiàn)金紅利每股0.15元（含稅），2024年度分紅計(jì)劃擬派發(fā)現(xiàn)金紅利每股0.37元（含稅），報(bào)告期內(nèi)合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利每股0.52元（含稅），保持了穩(wěn)定、持續(xù)的利潤分配政策。近期，公司制定了市值管理制度，加強(qiáng)對市場表現(xiàn)的跟蹤和評(píng)估，適時(shí)應(yīng)用相關(guān)手段與工具傳遞公司長期投資價(jià)值，積極推動(dòng)公司投資價(jià)值合理反映公司質(zhì)量。

申萬宏源副董事長、總經(jīng)理黃昊表示，公司始終高度重視市值管理，關(guān)注自身的投資價(jià)值，努力提升投資者回報(bào)，發(fā)揮國有金融上市公司的引領(lǐng)作用，維護(hù)資本市場的良好生態(tài)。市值管理是一個(gè)戰(zhàn)略層面的長期系統(tǒng)性工程，近年來公司以提升經(jīng)營效率、盈利能力為基礎(chǔ)，持續(xù)圍繞價(jià)值基礎(chǔ)、價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值傳遞和價(jià)值實(shí)現(xiàn)的維度，構(gòu)建了市值管理體系，打造提升投資價(jià)值的生態(tài)。未來公司將秉持長期主義，強(qiáng)化戰(zhàn)略管理手段，豐富提升公司價(jià)值內(nèi)涵，加強(qiáng)多次分紅、回購等工具的研究，切實(shí)回饋投資者。

明確一流投行建設(shè)“路線圖”

2023年11月，中央金融工作會(huì)議首次提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。2024年3月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》提出，到2035年，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

使命當(dāng)前，券商如何向這一目標(biāo)沖刺？業(yè)績說明會(huì)上，各家券商高管條分縷析，拆解“如何建設(shè)一流投行”這一命題。

中信證券總經(jīng)理鄒迎光表示，建設(shè)一流投行和投資機(jī)構(gòu)已成為公司重要工作方針，以此為指引，公司將持續(xù)優(yōu)化全球業(yè)務(wù)布局，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。具體來看：一是積極融入國家大局，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加有力有效；二是提升經(jīng)營質(zhì)效，抗周期能力進(jìn)一步增強(qiáng)；三是加強(qiáng)戰(zhàn)略引領(lǐng)，國際化發(fā)展加速推進(jìn)；四是鞏固領(lǐng)先地位，客戶市場競爭力不斷加強(qiáng)；五是完善組織架構(gòu)，人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

申萬宏源董事長劉健表示，公司重點(diǎn)從三個(gè)方面推進(jìn)一流投行建設(shè)：一是練好內(nèi)功，推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從同質(zhì)化價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向高質(zhì)量服務(wù)發(fā)展；二是深化改革，朝著一體化、集約化、專業(yè)化、國際化、數(shù)字化的“五化”目標(biāo)，加快構(gòu)建敏捷型組織；三是外塑良好生態(tài)，做好規(guī)范管理、市值管理、ESG工作，打磨企業(yè)文化，鞏固品牌認(rèn)知度。

“到2030年全面達(dá)到與行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)相稱的引領(lǐng)水平，到2035年力爭全面達(dá)到國內(nèi)一流水平，并努力成為具備國際競爭力和市場引領(lǐng)力的一流投資銀行?！敝行沤ㄍ饵h委書記、董事長劉成表示，中信建投將持續(xù)發(fā)揮“看家本領(lǐng)”投行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，推動(dòng)財(cái)富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)互促互進(jìn)，加快補(bǔ)足國際化短板，強(qiáng)化風(fēng)控和合規(guī)，通過補(bǔ)資本、強(qiáng)人才、強(qiáng)科技，為公司建設(shè)國際一流投行提供有力的保障。